A Coreia do Sul discute o imposto sobre os rendimentos de investimentos financeiros após os comentários de abril do presidente Lee

Observadores do setor dos valores mobiliários na Coreia do Sul referiram a 10 de maio que as discussões sobre a reintrodução do Imposto sobre o Rendimento dos Investimentos Financeiros ganharam tração após as declarações do Presidente Lee Jae-myung em abril, no Conselho Consultivo Nacional da Economia. Lee afirmou em abril que “o imposto sobre transacções e o imposto sobre mais-valias devem ser trocados” e acrescentou que “actualmente até aqueles que não obtêm lucro pagam impostos, o que cria regressividade.” O debate incide em substituir o actual imposto de 0,2% sobre transacções por um sistema de imposto sobre mais-valias que aplicaria taxas de 22-27,5% aos lucros anuais de investimento em acções superiores a 50 milhões de won, uma proposta inicialmente apresentada em 2020, durante a administração de Moon Jae-in, mas revogada no final de 2024 após a oposição dos investidores.

Presidente Lee levanta preocupações sobre regressividade do imposto sobre transacções em abril

As declarações de abril do Presidente Lee Jae-myung no Conselho Consultivo Nacional da Economia reacenderam o debate sobre a estrutura da tributação das acções cerca de um ano e meio depois de a alteração à Lei do Imposto sobre o Rendimento ter sido revogada. O grupo cívico Participation Solidarity emitiu um comunicado a 2 de modo a instar as autoridades a “não adiar as discussões sobre a normalização da tributação financeira e preparar um roteiro concreto”. Um responsável de uma autoridade financeira explicou que “simplificar o sistema fiscal e alargar significativamente os benefícios fiscais para as Contas de Poupança Individual (ISA) para aumentar os incentivos ao investimento a longo prazo poderia ter efeitos positivos na acumulação de activos a nível nacional.”

A indústria de valores mobiliários aponta riscos de volatilidade do mercado

De acordo com a indústria de investimento financeiro a 10 de maio, uma sociedade de valores mobiliários, membro importante da Korea Financial Investment Association, partilhou recentemente uma análise interna sobre a possibilidade de introduzir o imposto sobre o rendimento dos investimentos financeiros, o impacto no mercado e a construção de infra-estruturas no nível C. Investidores individuais representaram cerca de 47% do volume de negociação no mercado doméstico de acções até 10 de maio. Os Estados Unidos e o Japão, que introduziram sistemas de tributação de acções semelhantes ao imposto sobre o rendimento dos investimentos financeiros, são conhecidos por ter uma média de cerca de 30%. Taiwan, Singapura e Hong Kong operam todos sistemas de imposto sobre transacções. Jung Eui-jung, representante da Korea Stockholders Alliance, afirmou que “a volatilidade aumentará ainda mais se mudarmos para o imposto sobre o rendimento dos investimentos financeiros quando a negociação programada de curto prazo de investidores estrangeiros e institucionais já estiver a atingir níveis extremos”.

Tratamento fiscal de investidores estrangeiros cria problemas de disparidade

As acções domésticas actuais impõem um imposto máximo de 25% sobre mais-valias apenas aos principais accionistas que detenham mais de 5 mil milhões de won por acção, o que significa que a maioria dos investidores individuais, na prática, recebe isenção fiscal sobre mais-valias de acções domésticas. Um imposto de 0,2% sobre transacções aplica-se uniformemente a investidores domésticos e estrangeiros. Se o imposto sobre transacções for mantido e for introduzido o imposto sobre o rendimento dos investimentos financeiros, a carga fiscal dos investidores individuais aumentará; se o imposto sobre transacções for abolido e o imposto sobre o rendimento dos investimentos financeiros for introduzido, apenas os investidores domésticos ficarão sujeitos à tributação. Os investidores estrangeiros já pagam “imposto sobre rendimento” sobre rendimentos realizados com investimentos financeiros nos seus países de origem, o que torna impossível a dupla tributação. Um responsável sénior de uma autoridade financeira afirmou, sob condição de apresentar apenas opinião pessoal, que “a tributação dos rendimentos de investimentos financeiros foi estabelecida de acordo com o ambiente do mercado de capitais de cada país” e que “no mercado de acções coreano, onde a proporção de investidores individuais é elevada, o backlash por parte daqueles que serão tributados é oneroso”.

A implementação de infra-estruturas apresenta desafios técnicos

A receita do imposto sobre transacções atingiu 5,4 biliões de won até maio, já muito acima da receita total do ano passado de 3,4 biliões de won, segundo o Ministério das Finanças e da Economia. Em comparação com o imposto sobre transacções, cuja previsão é mais previsível, a previsão da receita do imposto sobre o rendimento dos investimentos financeiros é mais difícil. Um responsável de uma pequena e média sociedade de valores mobiliários salientou que “se precisarmos de construir um sistema de tributação que tenha de considerar a compensação de prejuízos em vez de simplesmente aplicar taxas de imposto sobre transacções, o ónus de custos será significativo.” As autoridades fiscais e as sociedades de valores mobiliários enfrentam desafios na construção de infra-estruturas para implementar o sistema.

FAQ

O que é que o Presidente Lee Jae-myung disse sobre a tributação das acções em abril?
O Presidente Lee afirmou no Conselho Consultivo Nacional da Economia, em abril, que “o imposto sobre transacções e o imposto sobre mais-valias devem ser trocados” e salientou que “actualmente até aqueles que não obtêm lucro pagam impostos, o que cria regressividade.”

Como se compara a participação dos investidores individuais da Coreia do Sul com a de outros mercados?
Os investidores individuais representaram cerca de 47% do volume de negociação no mercado de acções sul-coreano até 10 de maio, enquanto os Estados Unidos e o Japão, com sistemas de imposto sobre mais-valias semelhantes, registam uma média de cerca de 30%.