A Coreia do Sul emite obrigações de euro no valor de 1,7 mil milhões de euros com um diferencial histórico baixo

O governo sul-coreano emitiu €1,7 mil milhões em obrigações de estabilização cambial denominadas em euros a 9 de outubro, marcando a maior emissão de obrigações em euros na história do país. A emissão de duas tranches compreendeu €700 milhões em obrigações a 3 anos e €1 mil milhões em obrigações a 7 anos, ambas com spreads recorde de 10 pontos base e 28 pontos base acima das taxas de swap médio do euro, respetivamente. O Ministério das Finanças e Economia afirmou que a emissão bem-sucedida demonstra uma confiança internacional reforçada na economia da Coreia do Sul, apesar das tensões crescentes no Médio Oriente que criam condições de mercado desafiantes.

Governo sul-coreano emite €1,7 mil milhões em obrigações em euros em duas tranches

O Ministério das Finanças e Economia anunciou a emissão de €1,7 mil milhões (aproximadamente 1,94 mil milhões de dólares) em obrigações de estabilização cambial denominadas em euros, estruturadas em duas tranches. A tranche a 3 anos totalizou €700 milhões, enquanto a a 7 anos atingiu €1 mil milhões. As obrigações a 3 anos tinham uma taxa de cupão de 2,981%, calculada como a taxa de swap médio do euro a 3 anos mais 10 pontos base. As obrigações a 7 anos foram precificadas a 3,285%, representando a taxa de swap médio do euro a 7 anos mais 28 pontos base.

Obrigações a 3 e 7 anos atingem spreads recorde

Ambas as tranches estabeleceram recordes históricos para os spreads mais baixos nos respetivos segmentos de maturidade. O spread a 3 anos de 10 pontos base ficou 15 pontos base abaixo do recorde anterior de 25 pontos base, estabelecido no ano anterior. O spread a 7 anos de 28 pontos base melhorou o mínimo anterior de 52 pontos base em 24 pontos base. Após a emissão de obrigações denominadas em dólares em fevereiro, que atingiu spreads recorde, a emissão em euros prolongou o historial de condições favoráveis de financiamento da Coreia do Sul. O Ministério das Finanças e Economia destacou que estes spreads igualam ou ficam abaixo de obrigações de maturidade semelhante emitidas por países desenvolvidos, organizações internacionais e entidades do setor público de alta classificação, confirmando uma confiança robusta na economia sul-coreana nos mercados financeiros internacionais.

Emissão estabelece novo referencial para dívida em euros da Coreia

A emissão de €1,7 mil milhões representa a maior emissão de obrigações em euros na história da Coreia do Sul. A tranche a 7 anos, sozinha, de €1 mil milhões, superou o recorde anterior de €750 milhões numa única tranche, estabelecido em 2014. Um responsável do Ministério das Finanças e Economia afirmou que a emissão criou um referencial firme no mercado de euros, uma das duas principais moedas globais juntamente com o dólar. O responsável explicou que este referencial reforça a base para emissores nacionais obterem moeda estrangeira em condições mais estáveis. O governo reduziu os spreads em 4 pontos base face aos termos inicialmente propostos, após apresentar as estratégias de crescimento da Coreia do Sul a investidores institucionais globais, incluindo iniciativas de transformação em IA visando o estatuto de uma das três principais nações globais de IA, competitividade na manufatura avançada e desenvolvimento do mercado de capitais.

Governo conclui quota anual de obrigações estrangeiras de 5 mil milhões de dólares

A emissão de obrigações em euros completou a quota de 5 mil milhões de dólares de obrigações estrangeiras da Coreia do Sul para o ano, representando o total anual mais elevado de sempre. O Ministério das Finanças e Economia afirmou que a captação proativa reforçou os recursos em moeda estrangeira, apoiando a solidez externa do país. Os fundos obtidos destinam-se ao pagamento de €700 milhões em obrigações denominadas em euros a vencer em outubro, mais de três meses antes da data de reembolso. Um responsável do ministério observou que a execução bem-sucedida ocorreu apesar das condições desafiantes de emissão criadas pelo aumento das tensões no Médio Oriente e pela crescente incerteza externa, confirmando uma procura sustentada por obrigações de estabilização cambial da Coreia do Sul.

FAQ

Que estrutura utilizou a Coreia do Sul na emissão de €1,7 mil milhões em obrigações em euros?

A Coreia do Sul emitiu as obrigações numa estrutura de duas tranches, compreendendo €700 milhões em obrigações a 3 anos e €1 mil milhões em obrigações a 7 anos, anunciou o Ministério das Finanças e Economia a 9 de outubro.

Por que os spreads recorde são importantes para a emissão de obrigações da Coreia do Sul?

O spread a 3 anos de 10 pontos base e o spread a 7 anos de 28 pontos base representam os spreads mais baixos já atingidos para as respetivas maturidades, igualando ou ficando abaixo de obrigações comparáveis de países desenvolvidos, estabelecendo referências que reduzem os custos de financiamento para todas as entidades sul-coreanas que acedem aos mercados de moeda estrangeira.