Reguladores sul-coreanos solicitam medidas de volatilidade para um ETF de alavancagem sobre uma única ação

Autoridades financeiras sul-coreanas, a 10 de julho, solicitaram às sociedades de gestão de ativos que apresentassem medidas para reduzir a volatilidade do mercado de ETFs alavancados sobre uma única ação. O diretor do Gabinete de Políticas da Blue House, Kim Yong-beom, afirmou no mesmo dia que as agências F4 — o Ministério das Finanças, a Comissão de Serviços Financeiros, o Banco da Coreia e o Serviço de Supervisão Financeira — estão a analisar o impacto de mercado dos produtos. O vice-primeiro-ministro e ministro das Finanças, Koo Yun-cheol, anunciou a 7 de julho que contramedidas estão a ser discutidas. ETFs alavancados sobre uma única ação foram lançados cerca de 1,5 meses antes do pedido de 10 de julho, com dados da Korea Exchange a mostrar que 5 dos 10 principais ETFs por volume de negociação médio entre 1 e 10 de julho são produtos alavancados sobre uma única ação ou inversamente alavancados, o que levou a uma maior fiscalização regulatória devido ao aumento da volatilidade do mercado de ações sul-coreano.

Diretor do Gabinete de Políticas da Blue House solicita propostas aos gestores de ativos a 10 de julho

Kim Yong-beom afirmou, numa sessão de briefing na Blue House a 10 de julho, que a reunião de monitorização do mercado F4 está a examinar de perto as condições do mercado e a considerar respostas às preocupações de que os ETFs alavancados sobre uma única ação aumentam a volatilidade do mercado de ações sul-coreano. Kim disse que os produtos operam há cerca de 1,5 meses, acrescentando que as agências F4 vão monitorizar de perto o impacto no mercado e que a reunião de monitorização do mercado F4 decidirá medidas suplementares, se necessário. As autoridades financeiras, a 10 de julho, solicitaram às sociedades de gestão de ativos que apresentassem ideias para reduzir a volatilidade do mercado relacionada com ETFs alavancados sobre uma única ação, segundo fontes do setor do investimento financeiro. As autoridades planeiam compilar sugestões da indústria e desenvolver medidas para mitigar a volatilidade dos ETFs alavancados sobre uma única ação.

Korea Exchange indica que ETFs alavancados sobre uma única ação dominam volume de negociação

Dados da Korea Exchange de 1 a 10 de julho mostram que 5 dos 10 principais ETFs por volume de negociação médio são produtos alavancados sobre uma única ação ou inversamente alavancados. A volatilidade do índice KOSPI aumentou após o lançamento de ETFs alavancados sobre uma única ação. A negociação de produtos alavancados sobre uma única ação mantém-se ativa.

Setor financeiro espera anúncio antes do briefing presidencial de 15 de julho

Observadores do setor especulam que o momento do anúncio está iminente, com o briefing presidencial da Comissão de Serviços Financeiros marcado para 15 de julho a levantar a possibilidade de um anúncio prévio. Está agendada uma reunião a 13 de julho entre o governador do FSS, Lee Chan-jin, e os CEOs de sociedades de gestão de ativos, com fontes da indústria a anteciparem discussão de medidas relacionadas nessa reunião.

Associação Financeira de Investimento revê medidas para reforço da educação

Os intervenientes no mercado identificam o reforço da educação sobre ETFs alavancados e a criação de uma exigência de saldo médio de depósitos como medidas realistas, tendo em conta a reação dos investidores e a turbulência do mercado provocadas por anúncios de política mais rígidos. A Korea Financial Investment Association, responsável pela educação, está a rever medidas internas de melhoria da educação, incluindo explicações de risco de produtos, reforço de terminologia e conhecimentos de investimento, revisão obrigatória quando a compreensão for insuficiente, e melhoria do conteúdo de questionários. As medidas mais rigorosas em discussão incluem ajustes da taxa de alavancagem e limites de rotação diária. A exclusão da lista (delisting) não está incluída entre as medidas propostas, uma vez que os produtos não cumprem requisitos de delisting e retirar o sistema no prazo de um mês após a introdução implica uma carga significativa. Os requisitos de delisting incluem insuficiência do coeficiente de correlação entre o valor patrimonial líquido e o índice subjacente, ausência de fornecedores de liquidez e cessação de trust de investimento. Os gatilhos de delisting desencadeiam procedimentos de liquidação dos fundos, elevando preocupações de perdas para os investidores.

FAQ

O que foi solicitado pelas autoridades financeiras sul-coreanas às sociedades de gestão de ativos a 10 de julho?

As autoridades financeiras sul-coreanas, a 10 de julho, solicitaram às sociedades de gestão de ativos que apresentassem medidas para reduzir a volatilidade do mercado de ETFs alavancados sobre uma única ação, na sequência de declarações do diretor do Gabinete de Políticas da Blue House, Kim Yong-beom, de que as agências F4 estão a rever o impacto de mercado dos produtos.

Por que é que os reguladores sul-coreanos estão a rever ETFs alavancados sobre uma única ação?

Os reguladores estão a rever ETFs alavancados sobre uma única ação devido a preocupações de que os produtos aumentem a volatilidade do mercado de ações sul-coreano. Dados da Korea Exchange de 1 a 10 de julho mostram que 5 dos 10 principais ETFs por volume de negociação médio são produtos alavancados sobre uma única ação ou inversamente alavancados, com a volatilidade do índice KOSPI a expandir-se após o lançamento dos produtos.

Que medidas estão a ser consideradas para ETFs alavancados sobre uma única ação?

As medidas em consideração incluem reforço da educação sobre ETFs alavancados, criação de uma exigência de saldo médio de depósitos, ajustes da taxa de alavancagem e limites de rotação diária. A Korea Financial Investment Association está a rever medidas de melhoria da educação, incluindo explicações de risco do produto e reforço da terminologia de investimento. A exclusão da lista (delisting) não está incluída entre as medidas propostas.