Ações da SpaceX recuam antes da estreia no Nasdaq-100 enquanto Grantham critica avaliação

A SpaceX (SPCX) entrou na sua semana de estreia no Nasdaq-100 com as ações da SPCX a caírem 1% na segunda-feira, prolongando uma correção após perderem mais 1% na semana passada, enquanto as ações desciam 2% durante a noite de segunda-feira.

A descida das ações ocorre quando a empresa se prepara para entrar no Nasdaq-100 no início da negociação na terça-feira, desencadeando procura automática de fundos ligados ao índice. O multimilionário investidor de valor Jeremy Grantham criticou a avaliação da SpaceX numa entrevista à Morningstar, chamando-lhe "a IPO mais louca da história da humanidade" e dizendo que a empresa está "a navegar em tinta vermelha". O peso inicial da empresa no índice deverá estar limitado a cerca de 1% a 1,3%, porque menos de 5% das ações foram vendidas publicamente na oferta do mês passado. A estreia ocorre num contexto de dúvidas sobre se a avaliação impulsionada pela IA da SpaceX pode resistir ao escrutínio, com Grantham a argumentar que 90% da projeção depende da "oferta de IA atualmente de terceira categoria" da empresa, que está a ser "humilhada" pela Anthropic e pela OpenAI.

SpaceX Junta-se ao Nasdaq-100 com Peso Limitado no Índice

A SpaceX vai entrar no Nasdaq-100 no início da negociação na terça-feira, desencadeando procura automática de fundos mútuos e ETFs ligados ao índice, incluindo o QQQ da Invesco. A empresa foi acelerada para o índice de referência ao abrigo de regras concebidas para incluir mais rapidamente empresas megacapitalizadas recentemente cotadas. O seu peso inicial no índice deverá ser limitado a cerca de 1% a 1,3%, muito abaixo do que o seu valor de mercado de 2 biliões de dólares implicaria de outra forma.

A SpaceX vendeu menos de 5% das suas ações na oferta pública do mês passado, enquanto os lockups de funcionários e insiders restringem a oferta adicional. Uma vez que a Nasdaq ajusta os pesos com base no free float, a disponibilidade pública limitada condiciona o peso no índice.

Espera-se que alguns lockups de insiders expirem em tranches entre 70 e 135 dias após a IPO da SpaceX a 12 de junho. Espera-se que as ações do CEO Elon Musk e certas restrições de grandes detentores permaneçam bloqueadas durante cerca de um ano.

Jeremy Grantham Critica Avaliação da SpaceX e Estratégia de IA

Jeremy Grantham, estratega de investimento da GMO, criticou a avaliação da SpaceX numa entrevista à Morningstar. Grantham é um investidor de valor conhecido por alertar sobre grandes bolhas de mercado, desde o Japão em 1989 e o pico da bolha pontocom em 2000 até à crise imobiliária de 2008.

Grantham chamou à SpaceX a "IPO mais louca da história da humanidade", argumentando que os investidores poderão olhar para o prospeto daqui a décadas como um símbolo de excesso de mercado. Disse que a empresa está "a navegar em tinta vermelha" apesar da sua avaliação colossal. Grantham argumentou que grande parte do caso de longo prazo assenta em pressupostos agressivos de IA, dizendo que 90% da projeção depende da "oferta de IA atualmente de terceira categoria" da SpaceX, que, segundo ele, está a ser "humilhada" pela Anthropic e pela OpenAI.

A xAI, adquirida pela SpaceX numa operação totalmente em ações em fevereiro de 2026 e agora a ser rebatizada como SpaceXAI, ganhou mais impulso em junho com a aquisição totalmente em ações de 60 mil milhões de dólares da Anysphere, empresa-mãe da Cursor, por parte da SpaceX. Espera-se que o negócio fortaleça o Grok ao combinar a inteligência de codificação e os dados de programadores da Cursor com o supercluster Colossus da xAI. O impulso da IA está a desenrolar-se enquanto os rivais líderes de IA Anthropic e OpenAI se preparam para mega listagens públicas, com avaliações privadas de cerca de 965 mil milhões de dólares e 852 mil milhões de dólares, respetivamente.

Grantham reconheceu que a inclusão no índice poderá impulsionar a ação a curto prazo, uma vez que as compras forçadas podem superar a oferta disponível: "Portanto, sendo a oferta e a procura o que são, é difícil imaginar que o preço não suba, e talvez suba muito." Avisou que o risco de longo prazo continua grave, dizendo que "apostaria pelo menos 90%" num colapso, em vez de a SpaceX justificar, em última análise, a sua avaliação atual.

Grantham também questionou os pressupostos mais amplos de IA e espaço da SpaceX, dizendo que algumas alegações de produtividade mostram "não fazerem ideia do que estão a falar" e que grande parte da ambição de viagens espaciais no prospeto seria vista por físicos sérios como "totalmente inconcebível."

Sentimento dos Investidores de Retalho Torna-se Baixista

No Stocktwits, o sentimento de retalho para a SPCX passou para níveis 'bearish' na semana passada, a partir de níveis 'extremamente bullish' no momento da listagem, no meio de um aumento de 26.150% nos volumes de mensagens no último mês.

Um utilizador disse: "$SPCX A compra 'forçada' começa. As puts vão a ZERO."

Outro utilizador disse: "$SPCX apenas cerca de 10% da inclusão aconteceu realmente. A maior parte ocorrerá amanhã por volta das 15:00."

FAQ

O que aconteceu às ações da SpaceX na segunda-feira?

As ações da SPCX caíram 1% na segunda-feira, prolongando uma correção após perderem mais 1% na semana passada. As ações também desceram 2% durante a noite de segunda-feira.

Porque é que o peso da SpaceX no índice Nasdaq-100 é limitado?

O peso inicial da SpaceX no índice deverá ser de cerca de 1% a 1,3%, porque menos de 5% das ações foram vendidas publicamente na oferta do mês passado. A Nasdaq ajusta os pesos com base no free float, o que condiciona o peso apesar do valor de mercado de 2 biliões de dólares da empresa.

O que disse Jeremy Grantham sobre a avaliação da SpaceX?

Grantham chamou à SpaceX a "IPO mais louca da história da humanidade" e disse que a empresa está "a navegar em tinta vermelha". Argumentou que 90% da projeção depende da "oferta de IA atualmente de terceira categoria" da SpaceX, que está a ser "humilhada" pela Anthropic e pela OpenAI.