Корейские брокерские компании и розничные инвесторы столкнулись с повышенными рисками принудительной ликвидации. Остатки по кредитным торгам достигли 37,3282 триллиона вон по состоянию на 30-е число прошлого месяца, увеличившись на 9,9075 триллиона вон с 2 января, согласно данным Корейской ассоциации финансовых инвестиций. Волатильность акций полупроводниковых компаний, включая колебания Samsung Electronics и SK Hynix и распродажи со стороны иностранных инвесторов, повысила риски потерь для маржинальных трейдеров. Это произошло на фоне того, как KOSPI превысил 9000, достигнув исторического максимума.
Остатки по кредитным торгам увеличились на 9,9 триллиона вон за шесть месяцев
Согласно данным Корейской ассоциации финансовых инвестиций, остатки по кредитным торгам брокерских компаний составили 37,3282 триллиона вон по состоянию на 30-е число прошлого месяца. По сравнению с началом года (2 января: 27,4207 триллиона вон), остатки увеличились на 9,9075 триллиона вон за шесть месяцев. По сравнению с годом ранее (20,7868 триллиона вон), прирост достиг 16,5414 триллиона вон.
Остатки по кредитным торгам на конец месяца устойчиво росли: январь — 30 триллионов вон, февраль — 32 триллиона вон, март — 32 триллиона вон, апрель — 35 триллионов вон, май — 38 триллионов вон. 24-го числа прошлого месяца остатки зафиксировали годовой максимум в 38,6328 триллиона вон.
Риски принудительной ликвидации расширились с ростом дебиторской задолженности по комиссионным торгам
По мере быстрого расширения остатков по кредитным торгам дебиторская задолженность по комиссионным торгам и риски принудительной ликвидации также выросли. Дебиторская задолженность по комиссионным торгам увеличилась с 927,3 миллиарда вон на начало года до 1,2983 триллиона вон на конец прошлого месяца. Дебиторская задолженность по комиссионным торгам представляет собой суммы, которые инвесторы не смогли погасить к срокам расчетов после покупки акций за счет средств брокерских компаний.
Объемы принудительной ликвидации — когда брокерские компании принудительно продают акции, если инвесторы не могут погасить заемные средства — также быстро расширились. Фактические объемы принудительной ликвидации по отношению к комиссионной дебиторской задолженности выросли с 8,1 миллиарда вон до 69,4 миллиарда вон за тот же период. Доля принудительной ликвидации по отношению к задолженности выросла с 0,8% до 5,6%.
Опасения по поводу принудительной ликвидации усилились на фоне недавнего расширения волатильности на внутреннем фондовом рынке. Риски потерь для инвесторов, использующих маржинальную торговлю, возросли, поскольку ведущие акции Samsung Electronics и SK Hynix неоднократно резко росли и падали, усугубляемые масштабными чистыми продажами со стороны иностранных инвесторов.
Исторический максимум KOSPI и рост полупроводниковых акций стимулировали расширение маржинальной торговли
Быстрый рост маржинальной торговли обусловлен резким ростом фондового рынка. Поскольку KOSPI в этом году превысил отметку «9000», достигнув исторического максимума, а крупные полупроводниковые акции Samsung Electronics и SK Hynix взлетели, ожидания инвесторов по прибыли выросли. В онлайн-инвестиционных сообществах и социальных сетях неоднократно распространялись случаи крупной краткосрочной прибыли.
Страх упущенной выгоды (FOMO) на бычьем рынке также усилился. Высокая инфляция и бремя расходов на жилье усугубили восприятие того, что формирование активов только за счет заработанного дохода затруднительно. Розничные инвесторы агрессивно выходили на рынок, используя кредитную торговлю по этим причинам.
Однако, поскольку в последнее время волатильность фондового рынка расширилась, особенно в отношении акций полупроводниковых компаний, также возросла осторожность в отношении чрезмерного кредитного инвестирования.
Брокерские компании повысили маржинальные требования и ограничили кредитные лимиты
Брокерские компании усилили управление рисками в ответ на это. Meritz Securities недавно повысила маржинальные требования до 100% для некоторых акций, включая S-Oil, KC, Krafton и привилегированные акции Samsung Electro-Mechanics. NH Investment & Securities установила максимальный кредитный лимит в 500 миллионов вон, а KB Securities также ограничивает кредитные лимиты. Kiwoom Securities понизила кредитные рейтинги некоторых акций и повысила маржинальные требования.
FSS провела встречу с CRO и запросила управление рисками
Финансовые власти внимательно следят за рыночной ситуацией. Финансовая надзорная служба (FSS) недавно провела встречу с главными риск-менеджерами (CRO) крупных брокерских компаний и запросила превентивное управление рисками, связанными с кредитной и комиссионной торговлей. Это отражает мнение, что чрезмерная кредитная торговля на фоне расширяющейся волатильности рынка может обременить не только потери инвесторов, но и устойчивость брокерских компаний.
Глава FSS Ли Чан Джин заявил на встрече: «В условиях расширяющейся волатильности рынка, пожалуйста, приложите все усилия для защиты инвесторов и управления устойчивостью финансовых компаний».
В отрасли считают, что если волатильность рынка расширится в ситуации, когда инвестиционные средства сконцентрированы в определенных ведущих акциях, объемы принудительной ликвидации могут еще больше увеличиться. Представитель индустрии ценных бумаг сказал: «В ситуации, когда кредитные средства недавно сконцентрированы в некоторых ведущих акциях, таких как полупроводники, если волатильность расширится, объемы принудительной ликвидации могут быстро вырасти», добавив: «Инвесторам также необходимо обращать внимание на управление кредитным плечом».
FAQ
Каких значений достигли остатки по маржинальной торговле акциями в Корее по состоянию на 30-е число прошлого месяца?
Остатки по кредитным торгам корейских брокерских компаний достигли 37,3282 триллиона вон по состоянию на 30-е число прошлого месяца, согласно данным Корейской ассоциации финансовых инвестиций. Это представляет собой увеличение на 9,9075 триллиона вон по сравнению с 2 января (27,4207 триллиона вон) и на 16,5414 триллиона вон по сравнению с годом ранее (20,7868 триллиона вон).
Почему корейские брокерские компании недавно повысили маржинальные требования?
Корейские брокерские компании повысили маржинальные требования и ограничили кредитные лимиты в ответ на расширяющиеся риски принудительной ликвидации. Meritz Securities повысила маржинальные требования до 100% для акций, включая S-Oil, KC, Krafton и привилегированные акции Samsung Electro-Mechanics. NH Investment & Securities установила кредитный лимит в 500 миллионов вон, а Kiwoom Securities понизила кредитные рейтинги и повысила маржинальные требования для некоторых акций. Эти действия последовали за волатильностью акций полупроводниковых компаний и повышением рисков потерь для маржинальных трейдеров.
Что глава FSS запросил у брокерских компаний в отношении рисков маржинальной торговли?
Глава FSS Ли Чан Джин провел встречу с главными риск-менеджерами крупных брокерских компаний и заявил: «В условиях расширяющейся волатильности рынка, пожалуйста, приложите все усилия для защиты инвесторов и управления устойчивостью финансовых компаний». FSS запросила превентивное управление рисками, связанными с кредитной и комиссионной торговлей, что отражает опасения, что чрезмерная кредитная торговля может обременить потери инвесторов и устойчивость брокерских компаний.
