Акции KOSPI упали до 7 430, а PER находится на уровне кризиса 2008 года

KOSPI упал до уровня 7 430 на 7-й день, при этом его 12-месячный форвардный коэффициент цена/прибыль (PER) достиг 6,43x, несмотря на то, что Samsung Electronics сообщила о операционной прибыли во втором квартале в размере 89,4 триллиона вон, превысив консенсус на 5,4%. Аналитик Ким Дэ-джун из Korea Investment & Securities объяснил снижение чистым иностранным продажам после исчерпания материалов по прибыли, а волатильность была усилена активностью ETF с кредитным плечом. Текущая оценка находится на -2,7 стандартных отклонения ниже среднего PER за 10 лет, что помещает KOSPI в зону крайней недооценки, сравнимую с мировым финансовым кризисом 2008 года, когда закрывающий PER опускался ниже 7x всего за шесть дней в истории.

Операционная прибыль Samsung Electronics во втором квартале превысила консенсус на 5,4%

Samsung Electronics сообщила о выручке во втором квартале в размере 171 триллиона вон и операционной прибыли в 89,4 триллиона вон, превысив консенсусную оценку в 84,8 триллиона вон на 5,4%. Несмотря на сильные результаты по прибыли, иностранные инвесторы продолжили чистые продажи, опустив KOSPI ниже своей 60-дневной скользящей средней. Ким отметил, что паттерн продаж после объявления прибыли исторически повторялся, рассматривая это снижение как вызванное исчерпанием ожиданий по прибыли в качестве катализатора. Падение было усилено до чрезмерных уровней из-за повышенной волатильности рынка после запуска ETF с кредитным плечом.

12-месячный форвардный PER KOSPI достиг 6,43x

Текущий уровень KOSPI в 7 430 соответствует 12-месячному форвардному PER в 6,43x, что на -2,7 стандартных отклонения ниже среднего PER за последние 10 лет. По словам Кима, с момента финансового кризиса 2008 года закрывающий 12MF PER опускался ниже 7x всего за шесть дней. Самый низкий закрывающий PER составил 6,27x 24 октября 2008 года (пятница), а внутридневной минимум составил 6,07x 27 октября 2008 года (понедельник). В тот период PER оставался ниже 7x в течение пяти последовательных дней с 23 по 29 октября. Текущая серия длилась четыре последовательных дня (2-е, 3-е, 6-е и 7-е), демонстрируя поток, аналогичный фазе финансового кризиса 2008 года.

Срабатывание предохранительного выключателя в шестой раз в этом году

Резкое падение на 7-й день вызвало срабатывание предохранительного выключателя, что стало шестым случаем в этом году и 12-м в истории. Ким заявил, что хотя настроения инвесторов сжались из-за краткосрочного обвала, мультипликатор PER указывает на вход в зону крайней недооценки. Он предположил потенциал для отскока в секторе полупроводников, если индекс восстановится, добавив, что внимание также следует уделять акциям финансового сектора и связанным с внутренним потреблением, учитывая высокие процентные ставки и высокий обменный курс.

FAQ

Каков текущий 12-месячный форвардный PER KOSPI? 12-месячный форвардный коэффициент цена/прибыль KOSPI достиг 6,43x на уровне 7 430, что на -2,7 стандартных отклонения ниже среднего PER за последние 10 лет.

Как результаты Samsung Electronics за второй квартал соотнеслись с ожиданиями? Samsung Electronics сообщила о операционной прибыли во втором квартале в размере 89,4 триллиона вон, превысив консенсусную оценку в 84,8 триллиона вон на 5,4%, при выручке в 171 триллион вон.

Сколько раз PER KOSPI опускался ниже 7x с 2008 года? С момента финансового кризиса 2008 года закрывающий 12-месячный форвардный PER KOSPI опускался ниже 7x всего за шесть дней, при этом самый низкий уровень закрытия составил 6,27x 24 октября 2008 года.