#加密市场观察 Криптодайджест: Биткоин застрял на $59 000 под давлением оттока и ястребиных заявлений
I. Сегодняшний взгляд
Биткоин, Ethereum — за последние 24 часа один чуть снизился, другой чуть вырос, в целом не сдвинулись с места. Но если отойти назад, за последние семь дней биткоин потерял 5,54% и сейчас скользит к нижней границе недельного диапазона колебаний. Ещё более заметно: индекс страха и жадности составляет всего 10 — такие показатели обычно наблюдаются при крайней панике на рынке, однако цена не обрушилась, что говорит об ослаблении сил медведей, но и быки не осмеливаются наращивать позиции; стороны истощают друг друга, формируя сжатие объёмов.
За застойным движением стоят две противоборствующие силы.
С одной стороны — ястребиные заявления чиновников ФРС: Хаммак прямо заявил, что инфляция всё ещё слишком высока, и возможно даже потребуется повышение ставок. Хотя фьючерсный рынок процентных ставок показывает, что вероятность сохранения ставки в июле всё ещё превышает 60%, сами слова «повышение ставок» достаточны, чтобы заставить капиталы рискованных активов сжиматься.
С другой стороны — продолжающийся отток из спотовых ETF на биткоин: в июне объём оттока установил рекорд, такой масштаб вывода средств напрямую лишил спотовый рынок покупательной способности, а на фьючерсном рынке ещё поступают деньги. Такая нездоровая структура (продажа на споте, покупка на фьючерсе) указывает на то, что многие лишь хотят сыграть на коротких позициях через контракты, не желая вкладывать реальные деньги в спот.
В краткосрочной перспективе, скорее всего, рынок продолжит буксовать в этой неопределённости. Нисходящий импульс ослаблен серией падений, но чтобы подняться, нужно сначала остановить отток из ETF или же смягчить риторику ФРС на форуме ЕЦБ сегодня вечером.
Сегодня в 21:39 глава ФРС Уолш и глава ЕЦБ Лагард выступят совместно, а завтра вечером выйдут данные по рынку труда США. Перед этими двумя временными точками крупный капитал, скорее всего, предпочтёт не двигаться, и рынок продолжит переваривать политическую неопределённость через боковик.
II. Новости дня
1. ФРС Хаммак: Инфляция всё ещё слишком высока, ФРС может рассмотреть возможность повышения ставок
Это заявление напрямую усилило опасения по поводу ставок. Ставки — это стоимость капитала; усиление ожиданий повышения ставок делает спекулятивные капиталы более склонными к уходу из высоковолатильных криптовалют. Если больше чиновников ФРС присоединятся к ястребиному хору, давление на оценку рискованных активов продолжит нарастать.
2. Вероятность сохранения ставки ФРС в июле составляет 66,3%
Данные фьючерсного рынка процентных ставок показывают, что рынок пока считает сохранение ставки в июле наиболее вероятным, но 33% вероятности повышения — уже немало. Эти данные сами по себе служат противовесом первому ястребиному заявлению, указывая, что рынок ещё не до конца поверил, но и не может полностью не верить. Каждое новое выступление ФРС или данные по занятости будут вызывать колебания этой вероятности, напрямую влияя на краткосрочную склонность к риску на крипторынке.
3. Акции американских криптокомпаний в целом снизились, Circle упал более чем на 17%
Акции гиганта стейблкоинов Circle резко упали, утянув за собой настроения всего криптосектора на фондовом рынке. Такое падение акций указывает на сокращение аппетита традиционного капитала к криптосектору, что подавляет склонность к риску в криптосфере. Если в будущем криптосектор на фондовом рынке продолжит ослабевать, криптовалютам будет трудно остаться в стороне.
4. 140 гигантов объединились для запуска конкурента, напрямую ударившего по источнику прибыли USDC
VISA, Mastercard, BlackRock, Coinbase и ещё более 140 компаний создали альянс Open Standard и запустили Open USD, ключевая особенность которого — возврат процентного дохода от резервных казначейских облигаций корпоративным пользователям. Это напрямую бьёт по «ахиллесовой пяте» Circle: в прошлом году почти весь доход Circle был получен от резервного дохода. Традиционные платёжные гиганты, имея преимущества в регулировании и каналах, вторгаются на рынок, что изменит конкурентную структуру сектора стейблкоинов. Монопольное положение USDC сталкивается с реальной угрозой, что и является основной причиной краха акций Circle. В дальнейшем нужно следить, не начнётся ли массовый переход корпоративных пользователей.
5. Опрос: 88% компаний планируют внедрить стейблкоины в течение следующего года, среднее снижение затрат на трансграничные платежи на 35%
Корпоративный спрос на стейблкоины реально растёт, экономия на трансграничных платежах — самый убедительный аргумент. В долгосрочной перспективе это большой шаг от спекуляции к практическому использованию криптоактивов, поддерживающий базовый спрос во всей сфере. Но в краткосрочной перспективе этот позитив нивелируется негативом от Circle и тенью регулирования, рынок пока не обращает внимания на фундаментальные показатели.
6. Американские СМИ: Разлад между США и Саудовской Аравией из-за нежелания сотрудничать с армией США в критический момент
Саудовская Аравия создаёт препятствия для военного сотрудничества с США, Белый дом пригрозил прекратить поставки перехватчиков ракет. Углубление геополитических трещин на Ближнем Востоке обычно заставляет капиталы уходить в защитные активы — доллар и золото, а криптовалюты как высокорисковый актив оказываются в немилости. Если США действительно сократят военное присутствие в Саудовской Аравии, региональная неопределённость возрастёт, и рискованные активы окажутся под дополнительным давлением.
7. Криптоинвесторы из Великобритании подали в суд на Binance и CZ, требуя компенсации в $200 млн
Почти 1700 британских инвесторов обвиняют Binance в незаконном предоставлении деривативов розничным клиентам. Такие крупные иски усиливают регуляторный надзор за биржами; другие юрисдикции могут последовать их примеру. Для криптосферы это означает рост затрат на соблюдение требований для бирж, повышение порога входа для розничных инвесторов, что в краткосрочной перспективе негативно для настроений.
III. Криптокалендарь
События сегодня
08:00: GoPlus Security разблокирует около 708 миллионов токенов — большое количество новых монет внезапно получает свободное обращение, что равносильно резкому увеличению запасов; если держатели решат реализовать прибыль, это создаст прямое давление продавцов.
08:00: Sui разблокирует около 13,72 миллиона токенов — новые продаваемые монеты поступают на рынок, необходимо наблюдать, не воспользуются ли возможностью для сокращения позиций команда проекта или ранние инвесторы.
12:00: EigenCloud разблокирует около 36,82 миллиона токенов — предложение снова увеличивается; разблокировка сама по себе не меняет стоимость проекта, но в краткосрочной перспективе будет проверять глубину рынка на стороне покупателя.
21:39: Выступление председателя ФРС Уолша, главы ЕЦБ Лагард и других на форуме ЕЦБ — коллективное появление глав центральных банков мира; каждое слово о ставках и инфляции повлияет на оценку рискованных активов капиталом.
Будущие события
2 июля, 02:00: Robinhood анонсирует «новую криптоэру», возможно объявит о токенизированных финансовых продуктах — крупный брокер расширяет криптобизнес; если продукт окажется привлекательным, это может принести новых пользователей и потоки капитала.
2 июля, 20:30: Публикация данных по рынку труда США за июнь — данные по занятости являются ключевым индикатором оценки ФРС температуры экономики; их сила напрямую изменит ожидания рынка относительно пути повышения ставок.
2 июля, дата уточняется: Securitize планирует листинг на NYSE под тикером SECZ — инфраструктурная криптокомпания выходит на традиционную биржу; в случае успеха это укрепит нарратив о легитимности всего сектора.
IV. Мониторинг настроений
Самая большая дилемма на данный момент — непрерывный чистый отток из спотовых ETF на биткоин: означает ли это полный уход институционалов или лишь ребалансировку позиций внутри крупных фондов? Две интерпретации явно расходятся, и паника из-за этого остаётся на экстремально низком уровне. Уже подтверждённый факт: общий объём оттока в июне установил рекорд, на спотовом рынке действительно продают, а на фьючерсном рынке, наоборот, поступают деньги. Эта асимметрия между спотом и фьючерсами вызывает неуверенность у многих. На уровне слухов существует неподтверждённое предположение, что средства из ETF могут перетекать из биткоина в другие токены, но это пока не нашло широкого подтверждения. С другой стороны, обсуждение макроэкономических ставок остаётся в тени: ястребиные заявления чиновников ФРС многократно пережёвываются, но рынок не пришёл к единому консенсусу по пути ставок. В целом настроения находятся под двойным давлением оттока и ястребиной риторики; большинство выбирает выжидательную позицию, не решаясь ни откровенно шортить, ни надеяться на разворот.
