Що говорить відстань MVRV 20% про можливість наступного прориву Ethereum?

Стабільність під час бурі є справжнім виміром сили.

І Ethereum (ETH) чітко це доводить. Після різкого падіння ETH чотири рази перевіряв рівень підтримки 3.680 USD — і щоразу відбувався ріст приблизно на 17%. Це свідчить про те, що довіра інвесторів залишається утримуваною, оскільки стабільний попит підтримує оборонну позицію.

Дані з CryptoQuant ще більше підкріплюють цей аргумент. Починаючи з липня, коефіцієнт MVRV ETH між двома групами — інвесторами, які стейкають, та обігом — почав чітко розділятися. Раніше обидва знаходились приблизно на рівні 1,5, що відповідало нереалізованому прибутку близько 50%.

Джерело: CryptoQuantОднак, це розходження стає все більш помітним. Станом на теперішній момент, MVRV ETH в обігу залишаються близько 1,5, тоді як MVRV ETH стейкінгу зріс до 1,7. Це означає, що група інвесторів, які займаються стейкінгом, має нездійснений прибуток, що перевищує приблизно на 20%, створюючи «здоровий» розрив від 10 до 20% між двома групами.

З точки зору ринку, саме тут справжня довіра зосереджена.

Ті, хто утримує ETH staking, обирають блокувати капітал, демонструючи довгострокове бачення та віру в наступний цикл зростання. У свою чергу, обсяги ETH в обігу більш схильні до раннього фіксування прибутку. З точки зору структури, активність staking — з майже 70% нереалізованого прибутку — стає найяскравішою точкою в поточному циклі Ethereum.

Зменшення прибутків свідчить про те, що ринок “перебалансовується”

Як вже згадувалося, індекс MVRV обігових поставок ETH наразі становить 1,5 — значно знизившись з піку 1,85, досягнутого наприкінці серпня, коли ETH наблизився до позначки 4.900 USD. Іншими словами, “охолодження” MVRV свідчить про те, що близько 35% нереалізованого прибутку було поглинено, оскільки короткострокові інвестори вирішили зафіксувати прибуток.

Зменшення прибутковості є сигналом того, що ринок входить у стадію корекції та акумуляції. Історія довела, що щоразу, коли MVRV знижується нижче 1,0, це зазвичай є сильною зоною акумуляції — стадією, коли ETH тихо відновлює фундамент перед тим, як розпочати новий цикл зростання.

![MVRV-eth](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-112dbdc041c69e11d0de898a778956a2.webp01Джерело: CryptoQuantПроте, коли розглядати в загальному контексті, дані показують більш глибокий рух.

Зниження прибутку, поряд з підвищенням довіри з боку групи інвесторів, які займаються стейкінгом, призводить до зменшення різниці MVRV між стейкінгом ETH та обіговим ETH. З понад 36 мільйонами ETH, які заблоковані, це може бути початковим етапом для більшого циклу реструктуризації мережі.

Отже, Ethereum, здається, переходить з етапу торгівлі в фазу накопичення. Коли діяльність стейкінгу продовжує розширюватися, основа ETH стає все більш міцною — створюючи передумови для прориву, заснованого на справжній довірі, а не лише на тимчасових хвилях FOMO.

СН_Nour