Біткойн демонструє відставання від золота та NASDAQ: тиша перед бурею чи структурна стагнація?

На фоні того, що золото та NASDAQ продовжують встановлювати етапні максимуми, Біткойн (BTC) потрапив у рідкісний період цінової стабільності. Незважаючи на те, що торгова ціна коливається навколо 107,000 доларів, його 180-добова волатильність знизилася до найнижчого рівня за останнє десятиліття, що вказує на те, що ринок перебуває на критичній точці повороту. Аналітики загалом вважають, що ця “аномальна тиша” може сигналізувати про накопичення сили для однобічного великого руху.

Традиційні ринки ведуть, Біткойн тимчасово відстає

Останні кілька тижнів традиційні ринки демонструють явні ознаки відновлення ризикового апетиту. Золото подолало 2,800 доларів, встановивши історичний рекорд, а індекс NASDAQ продовжує зміцнюватися під впливом сектора штучного інтелекту. Однак ціна Біткойна залишається відносно відсталою, що демонструє, що інвестори на короткостроковий період більше віддають перевагу активам з визначеністю.

Деякі макроекономісти вказують на те, що затримка Федеральною резервною системою зниження процентних ставок, зміцнення індексу долара та короткострокове повернення інституційних коштів на традиційні ринки є основними причинами, що стримують зростання Біткойна. Проте, дані з блокчейну показують, що тиск на продаж з боку довгострокових утримувачів (LTH) знизився до циклічно низького рівня, що свідчить про те, що етап накопичення на дні ринку може формуватися.

Знову боротьба за цінність: протистояння цифрового золота та фізичного золота

Біткойн的停滞再次引发了关于“цінності зберігання”属性的争论。

• Сумніви прихильників золота Відомий бичачий аналітик золота Пітер Шифф нещодавно знову розкритикував, стверджуючи, що вартість Біткойна “повністю базується на спекулятивній психології” і не має підтримки реальних активів. Він вважає, що поточна ціна BTC більше відображає “ліквідний міхур”, а не консенсус щодо вартості.
• Відповідь прихильників Біткойну У порівнянні, прихильники Біткойну наполегливо стверджують, що BTC є “рідкісним активом XXI століття”. Його загальна кількість обмежена 21 мільйоном монет, і децентралізовані характеристики надають йому унікальні переваги щодо захисту від інфляції та міжкордонних трансакцій. Для них тимчасове відставання Біткойну не є слабкістю, а є неминучою стадією циклічної корекції — “зберігання вартості не означає миттєвого зростання, а є довгостроковою здатністю до ризик-менеджменту.”

Десятирічна мінімальна волатильність: період спокою чи точка вибуху

Статистичні дані з ринку ланцюга та деривативів показують, що Біткойн переживає най"тихіший" момент за останні десять років.

• Волатильність досягла десятирічного мінімуму Аналітик даних Crypto Rover зазначив, що індекс волатильності Біткойна за 180 днів наразі нижчий за рівні перед спалахом бичачих ринків 2015, 2019 та 2020 років. Такий надзвичайно спокійний стан зазвичай з'являється перед запуском значних тенденцій.
• Зміни ринкових настроїв та торгової структури Зі зниженням імпліцитної волатильності на ринку опціонів, ставки на похідні фінансові інструменти наближаються до нейтрального рівня, що означає, що трейдери переходять в режим очікування. Дані CryptoQuant додатково показують, що кількість монет, утримуваних на біржах, продовжує зменшуватись, що свідчить про те, що інвестори схиляються до довгострокового зберігання BTC, а не до короткострокової спекуляції.
• “Ефект скручених пружин” Багато аналітиків порівнюють поточний стан з “скрученими пружинами” — коли ринкові настрої надзвичайно стиснуті, будь-який макроекономічний або ланцюговий тригер може призвести до швидкого одностороннього прориву ціни.

Чотирирічний цикл Біткойна: середньострокова корекція, а не фінальне падіння

З історичної точки зору, Біткойн продовжує відповідати типовому ритму “чотирирічного циклу скорочення”.

• Циклічний ритм не порушений Аналітик Crypto Dubzy зазначає, що ціна Біткойна рухається вкрай узгоджено з попередніми циклами: приблизно через 6-9 місяців після халвінгу часто відбувається середньострокова корекція, а потім наступного року досягається макро вершина. Поточна стадія, ймовірно, знаходиться в цій “середньостроковій консолідаційній зоні”.
• Макро верх або з'явиться у 2025 році Якщо історичні моделі продовжать спостерігатися, наступний макро пік біткойна очікується в другій половині 2025 року, цільовий діапазон може бути між 160,000 доларів і 200,000 доларів. Для довгострокових інвесторів цей етап корекції розглядається як ідеальне “вікно для повторного накопичення”.

Структурні розбіжності: коли кошти повернуться на ринок криптовалют?

Короткострокова поведінка інституційних інвесторів стала ключовим фактором, що визначає напрямок BTC. Дані про чисті потоки коштів інституційних ETF, таких як BlackRock, Fidelity, показують, що з жовтня потоки коштів почали сповільнюватися, але масового відтоку поки не спостерігається. Аналітики вважають, що як тільки макроекономічні ризики зменшаться, а зростання золота та американських акцій сповільниться, ліквідність знову повернеться на ринок криптоактивів.

Водночас кількість активних адрес у мережі, використання мережі Lightning та обсяг випуску USDT залишаються стабільно зростаючими, що свідчить про те, що попит на використання основної екосистеми залишається здоровим.

Заключення

Біткойн тимчасово відстає від золота та NASDAQ, але це не означає, що його довгостроковий наратив закінчується. Історично низька волатильність часто є передвісником різких коливань, а не сигналом спаду. З огляду на циклічні та структурні дані, BTC, ймовірно, перебуває на межі наступного макро-булл-ринку. З наближенням 2026 року, чи зможе Біткойн відновити лідерство «цифрового золота», стане одним з найбільш цікавих запитань на глобальному ринку.