Три найбільші японські банки об'єдналися для запуску стабільної монети! Офіційна підтримка Міністерства фінансів, запуск у листопаді

Японський фінансовий агентство (FSA) офіційно оголосило про підтримку пілотного проекту стабільної монети, що залучає три провідні банки країни, що є важливим кроком у напрямку інновацій у платіжних системах. У цьому експерименті беруть участь Міцуї Сіті Банк, Міцубісі Юнайтед Файненшл Груп (MUFG) та Суміто Міцубісі Банк, які прагнуть спільно випустити стабільну монету для платежів. До альянсу також входять Міцубісі Шоґі Шоґі Гаїша, Progmat та Міцубісі Юнайтед Траст Банк.

Офіційна підтримка японського фінансового агентства: запуск пілотного проекту стабільної монети

(Джерело: Японське фінансове агентство)

У п’ятницю Японське фінансове агентство опублікувало заяву, в якій зазначено, що цей експеримент досліджуватиме, як групи банків можуть спільно випустити так звану стабільну монету, класифіковану відповідно до японського законодавства як «електронний платіжний засіб», при цьому забезпечуючи відповідність регуляторним вимогам та належним операційним стандартам. FSA заявило, що цей проект має на меті перевірити, чи може така система працювати «легально та належним чином» відповідно до чинного фінансового законодавства.

Такий офіційний статус є рідкісним у глобальному контексті регулювання стабільних монет. На відміну від США та Європи, де ставлення до стабільних монет є обережним або обмежувальним, Японія активно підтримує входження традиційних фінансових інститутів у цю сферу, демонструючи позитивне ставлення до інновацій у цифрових платежах. Визначення стабільної монети як «електронного платіжного засобу», а не цінних паперів або товару, знімає юридичні перешкоди для безпосередньої участі банків у її випуску.

Заява FSA підкреслює, що проект планується вести з листопада 2025 року і триватиме до окремого повідомлення. Результати експерименту, включаючи юридичні та нормативні висновки, будуть опубліковані на сайті FSA. Така прозора практика публікації результатів може стати цінним досвідом для інших регуляторів і сприяти розвитку глобальної нормативної бази стабільних монет.

Цей пілотний проект є першим у рамках новоствореного Плану інновацій у платіжних системах (PIP), запущеного минулого п’ятниці. PIP — це спеціальна ініціатива, спрямована на прискорення інновацій у блокчейн-платежах. Він входить до складу Центру перевірки фінтех-ідей, створеного FSA у 2017 році, що підтримує фінтех-експерименти. Такий поступовий підхід до регулювання свідчить про довгострокову стратегію Японії у цифрових фінансах та системний підхід.

Альянс трьох провідних банків: історична співпраця у японській фінансовій інфраструктурі

Міцуї Сіті Банк, MUFG та Суміто Міцубісі Банк є ключовими гравцями у японській фінансовій системі. Їхній сумарний актив перевищує кілька трильйонів доларів, обслуговуючи більшість підприємств і населення країни. Вони об’єднали зусилля для запуску стабільної монети, а не працюють окремо, що має стратегічне підґрунтя.

По-перше, спільне випускання створює ефект мережі. Якщо кожен банк випустить свою стабільну монету, виникне кілька несумісних платіжних систем, що ускладнить використання для бізнесу та споживачів. Спільний випуск дозволить цим монетам безперешкодно циркулювати між клієнтами трьох банків, охоплюючи більшу частину японського населення та підприємств, формуючи миттєву платіжну мережу.

По-друге, спільне подолання технологічних та нормативних витрат. Розробка блокчейн-інфраструктури, адаптація регуляторних рамок і інтеграція з існуючими системами вимагають значних інвестицій. Спільне фінансування зменшує ризики для кожного банку і прискорює процес.

По-третє, формування галузевих стандартів. Встановлення технічних стандартів і операційних правил для стабільної монети спільно трьома банками може стати фактичним стандартом у японській фінансовій сфері. Інші банки та фінансові установи, що прагнуть увійти у цю сферу, будуть змушені орієнтуватися на ці стандарти, закріплюючи домінування трійки.

До альянсу також входять Міцубісі Шоґі Шоґі Гаїша, Progmat і Міцубісі Юнайтед Траст Банк. Участь Міцубісі Шоґі, одного з найбільших японських конгломератів, натякає на можливе використання стабільної монети для великих корпоративних розрахунків. Progmat, що спеціалізується на токенізації цінних паперів, може інтегруватися з цифровою цінною екосистемою. Участь Трастового банку забезпечує професійну підтримку у сфері довірчих та депозитних послуг.

Унікальна позиція японської стабільної монети: електронний платіжний засіб, а не цінний папір

Згідно з японським законодавством, ця стабільна монета класифікується як електронний платіжний засіб. Це важливо для регулювання. У США SEC намагається класифікувати деякі стабільні монети як цінні папери, застосовуючи суворі вимоги. У Європі регламент MiCA накладає високі вимоги щодо капіталу та резервів.

Японія визначає стабільну монету як «електронний платіжний засіб», що ближче до електронної валюти або передплачених карток, ніж цінних паперів або депозитів. Це має кілька наслідків: по-перше, поріг для випуску нижчий. Банки не потребують додаткових ліцензій або капіталу для випуску стабільної монети. По-друге, сфера застосування ширша — її можна використовувати для роздрібних платежів, міжнародних переказів і корпоративних розрахунків без багатьох обмежень, характерних для цінних паперів.

Однак визначення як «електронного платіжного засобу» означає, що права власників стабільної монети відрізняються від прав депозитаріїв. У Японії депозити захищені системою страхування депозитів (до 10 мільйонів ієн). Електронний платіжний засіб може не мати такого захисту, тому банки повинні створити окремі резерви для забезпечення 1:1 викупу стабільної монети.

Регуляторний фокус FSA зосереджений на забезпеченні відповідності нормативам і належних операційних стандартів. Це включає AML/KYC, прозорість резервів, безпеку та надійність механізмів викупу. Пілотний проект дозволить перевірити, наскільки ці вимоги можна реалізувати на практиці і чи потрібно коригувати законодавство для стабільних монет.

Глобальна перспектива: стратегічне значення японського пілотного проекту стабільної монети

Цей проект розглядається як ключовий крок у модернізації японської фінансової інфраструктури та створенні швидших, ефективніших цифрових транзакцій між установами. Хоча міжбанківські платіжні системи Японії надійні, вони поступаються за швидкістю та вартістю новим цифровим технологіям. Традиційні перекази можуть займати години або дні, а міжнародні — ще довше і коштують дорого.

Блокчейн-стабільна монета може забезпечити цілодобове миттєве розрахунки, значно знизивши витрати. Це покращить ланцюги постачання, прискорить обіг дебіторської заборгованості, знизить витрати на міжнародні перекази, особливо для іноземних працівників у Японії, які переказують гроші додому, з 5-10% до менш ніж 1%.

Три стратегічні цілі японського пілотного проекту стабільної монети

Модернізація фінансової інфраструктури: підвищення швидкості міжбанківських платежів, миттєві розрахунки та цілодобова доступність

Підвищення міжнародної конкурентоспроможності: збереження лідерства у фінтехі на тлі цифрових юанів і європейського цифрового євро

Вивчення нових бізнес-моделей: створення бази для цифрових цінних паперів, фінансування ланцюгів постачання та платежів через Інтернет речей

З глобальної перспективи, успіх японського пілотного проекту може слугувати прикладом для інших розвинених країн. У разі успіху, це може прискорити впровадження банківських стабільних монет у світі. На відміну від стабільних монет від технологічних компаній або крипто-орієнтованих проектів, банківські стабільні монети мають вищий рівень регуляторної відповідності та системної стабільності, що сприяє їх прийняттю регуляторами і традиційною фінансовою сферою.

Офіційне повідомлення FSA підтверджує деталі, раніше оприлюднені «Нікей», і свідчить, що проект розроблявся давно, а не був імпульсивним рішенням. Від створення Центру фінтех-ідей у 2017 році до запуску Плану інновацій у платіжних системах — японський підхід до цифрових фінансів є системним і довгостроковим, що може забезпечити країні лідерство у цій галузі.