Китова китів Bitcoin встановили рекорд, купуючи 375 000 BTC, не зважаючи на «надзвичайний страх» та витік ETF

Незважаючи на надзвичайно панічний настрій на ринку, щотижневі втрати ВВП США у розмірі 150 мільярдів доларів і тиск через відкат ціни біткойна з максимуму жовтня на 20%, адреси для накопичення біткойнів за останні 30 днів купили понад 375 000 біткойнів, встановивши рекорд. В цьому тижні великі інвестори (китів) додали майже 30 000 біткойнів (вартістю близько 3 мільярдів доларів), що контрастує з панічним розпродажем роздрібних інвесторів і відтоком коштів з ETF. Внутрішньосітові показники свідчать, що ринок перебуває в історичній зоні накопичення, що свідчить про посилення довгострокової впевненості тримачів.

Посилення довгострокової впевненості тримачів: рекордні обсяги покупок на адресах для накопичення

Згідно з аналізом CryptoQuant, адреси для накопичення біткойнів (зазвичай представляють довгострокових тримачів або інституційні гаманці) за останні 30 днів придбали понад 375 000 біткойнів, оновивши історичний рекорд. Лише вчора ці адреси збільшили кількість біткойнів більш ніж на 50 000. Така агресивна купівля відбувається в період загального сповільнення попиту на ринку і паніки, коли ціна біткойна коливається біля 101 000 доларів.

Місячний середній обсяг покупок на гаманцях довгострокових тримачів за менше ніж два місяці подвоївся, з 130 000 до 262 000 біткойнів. Цього тижня китові інвестори (особи, що володіють великими обсягами біткойнів) додали ще близько 30 000 біткойнів, що становить приблизно 3 мільярди доларів. Це різко контрастує з панічним розпродажем роздрібних інвесторів і постійним відтоком коштів з біржових ETF, які домінували у новинах раніше.

Аналіз внутрішньосітових показників: ринок входить у історичну зону накопичення

Кілька внутрішньосітових показників разом свідчать, що ринок увійшов у історичну зону накопичення:

• Співвідношення MVRV: співвідношення ринкової вартості до реалізованої вартості біткойна зараз близько 1.8, що є найнижчим з квітня 2025 року. Історично, коли MVRV падає до 1.8–2.0, це зазвичай співпадає з середньостроковим дном або початком відновлення ринку.
• Співвідношення пропозиції стабільних монет (SSR): воно опустилося до найнижчого рівня з початку пандемії COVID-19, що свідчить про значну кількість купівельної потужності, готової бути вкладеною у біткойн.
• Запаси на біржах: резерви на біржах продовжують знижуватися, що свідчить про виведення біткойнів у самостійне зберігання, а не їх продаж — характерна поведінка для історичних періодів стабільності.
• Індекс страху та жадібності: цей індекс опустився до рівня «надзвичайного страху» (близько 20). Хоча за останні 24 години було ліквідовано понад 1.7 мільярда доларів маржинальних довгих позицій, це зазвичай ознака потенційного розвороту настроїв на дні.

Макроекономічні виклики і переосмислення структури власності

Незважаючи на тверду довгострокову впевненість тримачів, макроекономічні несприятливі фактори залишаються короткостроковими ризиками. Трейдер криптовалют Алекс Крюгер попереджає, що політична «зупинка роботи уряду» може негативно вплинути на ринок у короткостроковій перспективі. Він прогнозує, що після вирішення проблем (можливо, наприкінці наступного тижня або перед Днем подяки) ціна біткойна може за 48 годин вирости на 5% або більше. Крім того, важливими подіями є засідання FOMC 10 грудня та потенційне призначення нового голови ФРС, що також вплине на ринкові настрої.

Варто зазначити, що структура власності біткойна зазнає кардинальних змін. З моменту схвалення фізичного ETF у січні 2024 року, обсяг володінь інституційних тримачів (зазвичай — організацій) зріс на 21.7%, до 7.05 мільйонів біткойнів, тоді як баланс роздрібних інвесторів зменшився приблизно на 20%, до 3.4 мільйонів. Керівник досліджень Uphold Мартін Гісбек вважає, що це може бути першим у історії випадком зменшення кількості біткойнів у самостійному зберіганні, оскільки інституції дедалі більше переорієнтовуються на регульовані ETF.

Ринкові розбіжності: чи закінчився бичий тренд?

Після першого за сім років падіння ціни біткойна у жовтні, настрої на ринку стали переважно песимістичними.

• Песимістичні прогнози: аналітик Тед Піллоуз попереджає про подальше зниження. Старший аналітик FXTM Лукман Отунага зазначає, що продавці активно захоплюють ініціативу, з відтоком понад 1 мільярда доларів з ETF з 29 жовтня, і попереджає, що «пробиття рівня 95 000 доларів» може спричинити перший з 2022 року річний негативний повернення.
• Балансовані/оптимістичні погляди: співзасновник Coin Bureau Нік Пакрін вважає, що падіння нижче 100 000 доларів «не є неминучим», і що досвідчені гравці просто фіксують прибутки після тривалого утримання. Однак він наголошує, що багато державних резервів цифрових активів можуть бути змушені продавати активи під час ринкової слабкості, що посилить тиск на ціну.

Висновки

Рекордні обсяги покупок на адресах для накопичення свідчать про сильну довгострокову підтримку проти короткострокової макроекономічної невизначеності. Ключові показники, такі як MVRV і SSR, підтверджують, що ринок перебуває у привабливій зоні накопичення. Хоча відтік коштів з ETF і макроекономічні виклики створюють короткостроковий тиск, постійне додавання китами та виведення активів з біржових гаманців свідчать про те, що фундаментальні перспективи біткойна залишаються міцними.