Біткойн-казначейства стикаються з капітальним шоком через падіння цін, що стирає прибутки

• Фірми з управління криптовалютними резервами знову під тиском через падіння цін токенів, що знищує буфери капіталу та змушує застосовувати більш обережні стратегії балансування.
• Компанії з великими запасами біткойнів та альткойнів, включаючи Metaplanet, Evernorth і BitMine, наразі зазнають значних нереалізованих збитків на тлі падіння ринкових цін.
• Аналітики кажуть, що спад відкриває постійні структурні ризики, змушуючи компанії балансувати між довгостроковою впевненістю і зростаючим короткостроковим фінансовим тиском.

Компанії, орієнтовані на криптовалютні резерви, знову зазнають напруги через те, що останній ринковий спад руйнує вартість активів і стирає капітальні подушки, які раніше здавалося, були міцними.

У повідомленні від 7 листопада на X платформа криптоаналізу CryptoQuant повідомлялося, що падіння цін токенів звузило фінансові буфери по всьому сектору. Це звуження послабило оцінки компаній, змусивши кілька резервних фондів застосовувати захисні заходи для балансування, щоб заспокоїти акціонерів.

Біткойн-резерви налягають на обережність у міру поглиблення збитків {#h-bitcoin-treasuries-lean-into-caution-as-losses-deepen}

Згідно з доповіддю, компанії з великими запасами біткойнів зазнають найсильніших збитків. BTC цього місяця впав більш ніж на 16% і короткочасно опустився нижче за 100 000 доларів, і цей тиск безпосередньо вплинув на корпоративні портфелі.

Для порівняння, Strategy, найбільший корпоративний власник біткойнів з понад 675 000 BTC, зазнав значного сповільнення покупок у останні місяці. Компанія перейшла від купівлі тисяч монет до кількох сотень.

Аналітики ринку кажуть, що повільніша купівля відображає сумарний вплив зниження ціни біткойна та слабшої продуктивності акцій Strategy.

Як наслідок, це співпало з поверненням ціни її акцій MSTR, яка знизилася приблизно на 53% від свого історичного максимуму до близько 241,93 долара. Цінова динаміка MicroStrategy MSTR. Джерело: CryptoQuant

Одночасно Metaplanet, що котирується на Токійській фондовій біржі, опинилася в подібній ситуації.

Компанія має 30 823 BTC за середньою вартістю 106 000 доларів, що залишає її з понад $120 мільйонами нереалізованих збитків за поточними цінами.

Як наслідок, її акції знизилися більш ніж на 80% від піку, що зменшило чисту вартість активів і спонукало до програми викупу акцій для відновлення довіри.

Альткойн-резерви зазнають значних знижень {#h-altcoin-treasuries-absorb-steep-markdowns}

Компанії, що зосереджені на альткойнах, також відчувають тиск, оскільки загальний ринковий спад спричиняє різке зниження вартості їх портфелів.

Їхні позиції послабшали разом із секторними падіннями, додаючи ще один рівень напруги до вже напруженого стану резервів.

Evernorth, найбільший корпоративний власник XRP, почав накопичувати цей токен у середині жовтня. Однак його 388,7 мільйонів XRP тепер мають нереалізовані збитки приблизно $79 мільйонів доларів. Прибутки та збитки Evernorth. Джерело: CryptoQuant

З іншого боку, BitMine, найбільший Ethereum-резерв з понад 3,4 мільйона ETH, зазнає ще глибших збитків.

Недавнє зниження Ethereum більш ніж на 22% за останній місяць підштовхнуло нереалізований дефіцит компанії приблизно до 2,1 мільярда доларів. Залишки Ethereum BitMine. Джерело: CryptoQuant

Аналітики кажуть, що масштаб цих знижень підкреслює повторюваний структурний ризик, коли компанії, що формують позиції під час періодів зростання, найшвидше втрачають капітал, коли настрій змінюється.

Це узгоджується з попередніми попередженнями, що накопичення цифрових активів несе ризики, які не кожна компанія може витримати.

З урахуванням цього, компанії тепер стикаються з більш гострим випробуванням на стійкість, намагаючись зберегти довгострокову впевненість у цифрових активах, одночасно справляючись із короткостроковим фінансовим тиском. Ця напруга, ймовірно, вплине на рішення щодо резервів і в наступному році.