Сім'я Трампа зазнала збитків на 30%! Спекуляції на американському ринку акцій перегріті, новий король боргу терміново закликає "гроші - це король"

17 листопада американські фондові індекси колективно впали: індекс Даунса впав на 1,18%, Nasdaq впав на 0,84%, а індекс S&P 500 впав на 0,92%. У зв'язку з нестабільністю на ринку криптоактивів акції та токени, що належать родині президента США Дональда Трампа, впали приблизно на 30%. «Новий король боргів» Джеффрі Гундлах попереджає, що американський фондовий ринок демонструє небезпечні спекулятивні характеристики та рекомендує виділити близько 20% портфеля на готівку.

Американські три основні індекси зазнали падіння, акції технологічного сектору демонструють розмежування

! U.S. Dow down

（джерело: Google）

Східноамериканського часу 17 листопада індекси трьох основних фондових ринків США зазнали колективного падіння. На момент закриття індекс Доу Джонса знизився на 1,18%, індекс Nasdaq впав на 0,84%, а індекс S&P 500 знизився на 0,92%. Це синхронне падіння вказує на зниження ризикової прихильності ринку, інвестори починають сумніватися в оптимізмі щодо американського ринку акцій. Індекс Доу Джонса, як індекс блакитних фішок, його падіння на 1,18% вказує на те, що традиційні промислові та фінансові акції також зазнають тиску.

Більшість акцій великих технологічних компаній знизилися в ціні: акції AMD та Intel впали більш ніж на 2%, а акції NVIDIA, Apple, Oracle і Meta знизилися більш ніж на 1%. Колективне падіння акцій напівпровідників викликало побоювання щодо інвестиційного бульбашки в AI; ці компанії за останні два роки через бум AI значно підвищили свою вартість, але поточне зниження показує, що ринок починає ставити під сумнів обґрунтованість цих оцінок. Зниження котирувань Intel і AMD більше ніж на 2% відображає занепокоєння інвесторів щодо конкурентоспроможності традиційних виробників чіпів в епоху AI.

Проте Google виріс на понад 3%, досягнувши історичного максимуму, ставши аномалією серед технологічних акцій. Така сильна динаміка зумовлена новиною про те, що компанія Berkshire Hathaway під керівництвом Баффета в третьому кварталі придбала 17,85 мільйона акцій материнської компанії Alphabet. Інвестиційні рішення Баффета мають надзвичайно великий вплив на ринок, і його рішення збільшити частку в Alphabet розглядається як потужна підтримка стратегій та бізнес-моделі Google AI. Наразі Google став десятим найбільшим активом Berkshire у США, що є одним з небагатьох випадків, коли Баффет значно збільшив свою частку в технологічних акціях.

Акції Alibaba зросли на понад 2%, запущено публічне тестування додатку Qwen, який створено на основі моделі Tongyi Qwen і який поступово охопить різні життєві сфери, такі як офіс, карти, здоров'я, покупки та ін. Ця новина стала короткостроковим каталізатором для ціни акцій Alibaba, показуючи позитивну реакцію ринку на прогрес китайських технологічних компаній у сфері AI.

Акції компаній з виробництва пам'яті на американському ринку зросли, акції SanDisk піднялися на понад 4%, West Digital та Seagate Technology також зросли. Це зростання всупереч падінню основних технологічних акцій показує, що ринкові кошти шукають недооцінені активи. Акції американських компаній з видобутку літію також зросли, акції чилійської гірничодобувної та хімічної компанії піднялися на понад 9%, акції American Lithium зросли на понад 6%. Щодо новин, Citigroup нещодавно опублікувала дослідження, в якому стверджується, що нещодавнє зростання цін на літій викликане сильним попитом, а не потенційними перебоями в постачанні. З часом Citigroup все більше впевнена в сильному попиті на батарейні системи зберігання, який може виникнути в найближчі кілька років.

Популярні акції китайських компаній переважно впали: індекс Nasdaq China Golden Dragon впав на 1,21%, Pinduoduo впав на 1,46%, NIO впав на 1,30%, Xiaopeng Motors впав на 10,32%, Li Auto впав на 4,75%, Bilibili впав на 0,23%, Baidu впав на 1,63%, NetEase впав на 1,71%, Tencent Music впав на 0,16%, Xiaoma Zhi Xing впав на 6,16%. Загальна слабкість акцій китайських компаній відображає занепокоєння інвесторів щодо швидкості відновлення китайської економіки та відносин між Китаєм і США.

Сім'я Трампа зазнала 30% втрат від криптоінвестицій, ринкова вартість зникла на 10 мільярдів

З огляду на коливання на ринку криптоактивів, багатство родини президента США Дональда Трампа, отримане від криптоактивів, також зазнало значного скорочення. Протягом місяця після досягнення максимального значення біткоїна на рівні 126,272 доларів 5 жовтня, акції та токени, пов'язані з криптоактивами, які належать Трампу та його родині, значно впали. Основні криптоактиви знову під тиском: біткоїн на деякий час впав нижче 92,000 доларів, за останні 24 години знизившись на 2.48%, що призвело до повного знищення всього зростання цього року.

З моменту досягнення історичного максимуму в жовтні, ціна біткоїна різко впала без чітких тригерних факторів, в порівнянні з попередніми максимумами, ринкова капіталізація скоротилася приблизно на 600 мільярдів доларів. Основні токени, такі як ефір, також послабилися, частина з них за останній тиждень впала більш ніж на десять відсотків, апетит інвесторів до ризику явно знизився. Така всебічна розпродаж свідчить про те, що ринок криптоактивів переживає глибоку корекцію.

Криптоактиви сім'ї Трампа включають Trump Media & Technology Group, а також блокчейн-компанію World Liberty Financial та біткойн-майнера American Bitcoin. Токен World Liberty Financial, а також акції American Bitcoin і DJT впали приблизно на 30% з моменту досягнення максимуму біткойна у жовтні. Це падіння завдало серйозної шкоди інвестиціям сім'ї Трампа в криптоактиви, оскільки раніше повідомлялося у Financial Times, що прибуток у 1 мільярд доларів значно скоротився.

Одночасно, компанії, що займаються «торгівлею монетами», на американському фондовому ринку також зазнали різкої розпродажу. 14 листопада за східним часом США акції найбільшої у світі компанії «Біткоїн-фінансів» MicroStrategy (MSTR) впали більш ніж на 4%, а загальне падіння за останній місяць збільшилося до 32,69%. Варто зазначити, що ринкова капіталізація цієї компанії впала до 57,4 мільярда доларів, тоді як вартість її біткоїнів досягла 62,3 мільярда доларів. Це означає, що її відносна вартість чистих активів (mNAV) впала до близько 0,95 разів, що є першим випадком в історії компанії, коли ринкова капіталізація стала нижчою за вартість її біткоїн-активів.

Цей феномен в історії американського фондового ринку надзвичайно рідкісний, зазвичай він означає, що ринок серйозно сумнівається в бізнес-моделі або майбутніх перспективах компанії. У нормальних умовах ринкова капіталізація компанії з великою кількістю активів повинна бути вищою за вартість її активів, оскільки ринкова капіталізація включає в себе бізнес-можливості компанії, брендову цінність та потенціал для майбутнього зростання. Ринкова капіталізація MicroStrategy нижча за її володіння біткоїнами, що свідчить про те, що інвестори вважають, що стратегія важелів компанії несе ризики, або стурбовані тим, що вона зіткнеться з кризою ліквідності, якщо ціна біткоїна впаде ще нижче.

Галлак попереджає про перегрівання спекуляцій на американському ринку акцій, рекомендує тримати 20% готівки

Старший інвестор Уолл-стріт, генеральний директор і головний інвестиційний директор DoubleLine Capital Джеффрі Гандлах заявив, що наразі багато цін на активи сильно завищені і рекомендує інвесторам виділити близько 20% свого портфеля готівкою, щоб захиститися від ризиків значного падіння ринку. Гандлах попередив, що нинішній ринок акцій США демонструє небезпечні спекулятивні характеристики і є одним із найбільш нездорових ринків, які він коли-небудь бачив протягом своєї кар'єри. “Цей ринок надзвичайно спекулятивний, а спекулятивні ринки завжди зростають до абсурдних висот, і це відбувається кожного разу.”

Цей інвестор, який закінчив Дартмутський коледж і розпочав свою кар'єру на Уолл-стріт у середині 80-х років у TCW Group, заявив, що нинішні акції концепцій штучного інтелекту та інвестиції в центри обробки даних мають явні ознаки спекулятивного перегріву, і застеріг, що інвестування на основі імпульсу під час періоду процвітання часто закінчується катастрофою. Гундлах має понад 40 років інвестиційного досвіду, переживши крах фондового ринку 1987 року, бульбашку доткомів 2000 року та фінансову кризу 2008 року, його попередження мають дуже високу цінність для довідки.

Три основні області ринкових бульбашок, про які попереджає Гундлах

Акції концепції ШІ: оцінка досягла неринкових рівнів, багато компаній мають коефіцієнт ціни до прибутку понад 100 разів.

Інвестиції в дата-центри: інвестори ставлять на те, що попит на ШІ буде безмежно зростати, але ця уразливість гіпотези історично була неодноразово доведена.

Ринок приватного кредитування: обсяг досяг 1,7 трильйона доларів, що нагадує ситуацію перед кризою субстандартних іпотек 2008 року.

Він заявив, що все ще оптимістично налаштований щодо золота, але знизив рекомендовану частку з 25% до 15%. У середині вересня він на основі логіки «мита підвищать імпортні ціни, а інфляцію важко знизити» рекомендував інвесторам інвестувати в золото. Гундлах стверджує: «Зараз загальна частка фінансових активів повинна бути нижчою за звичайний рівень. Кожного разу, коли фінансові ринки зазнають проблем, це пов'язано з тим, що люди купують те, що рекламується як безпечне, але насправді не є безпечним.»

Рекомендована Гундлахом пропорція в 20% готівки набагато перевищує стандартні 5% до 10% для традиційних інвестиційних портфелів. Така оборонна структура означає, що навіть якщо фондовий ринок США впаде на 50%, інвестори все ще матимуть достатньо готівки, щоб купувати якісні активи на низьких рівнях. Ця стратегія виявилася надзвичайно ефективною під час фінансової кризи 2008 року, коли ті інвестори, які підтримували високий рівень готівки, не лише уникнули величезних втрат, але й змогли придбати якісні активи за дуже низькими цінами під час паніки на ринку.