Чи завершилася ера DAT? Експерти оцінюють майбутнє тренду

Нещодавнє падіння ринку привернуло увагу до питання DAT-компаній, які тримають біткоїн та інші криптовалюти на своїх балансах. Хоча дехто розглядає цей інституційний інтерес як частину процесу дозрівання класу активів, експерти вважають, що їхнє зростання додає новий рівень ризику для крипторинків.

DAT під мікроскопом: чи виживуть вони?

Сплеск Digital Asset Treasuries (DATs), компаній, які тримають криптовалюти як частину своїх балансів, є частиною нової тенденції, що спостерігає, як інституції стають на бік крипто як нового тренду, прагнучи залучити інтерес і накопичити цінність, отриману з цих активів.

Хоча галузеві експерти, такі як Метт Хоуган з Bitwise, вважали це здоровим розвитком для ринку криптовалют, оскільки це мало б принести стабільність і зменшити волатильність ринку, вони також впровадили нові ризики для екосистеми та її інвесторів.

Ще донедавна нішевий ринок, сектор DAT виріс і став галуззю криптовалют із капіталізацією понад $100 мільярдів, лідером якої є Strategy, піонер стратегії накопичення крипти. Аналогічно, Bitmine, публічна майнінгова компанія, стала своєрідним Strategy для ефіру і наразі володіє приблизно 3% ринкової капіталізації ефіру.

Детальніше: Bitmine нарощує запаси ефіру: холдинги зросли до 3,63 мільйона ETH

Тренд поширився і на інші криптоактиви, включаючи SOL, BNB та навіть менш відомі токени, такі як SUI та DOGE, коли компанії прагнули вирізнити свої пропозиції, роблячи ризикованіші ставки.

І хоча ці компанії були прибутковими та дотримувалися своєї стратегії під час бичачого ринку, деякі вважають, що зараз вони продають частину своїх активів під час падіння.

Роб Хадік, генеральний партнер Dragonfly, криптовенчурного фонду, заявив, що багато DAT перейшли до зниження ризиків, співпрацюючи для зниження ринку. В нещодавньому інтерв’ю він заявив:

Інтерес до DAT повністю зник, і тепер DAT продають. Тиск на продаж практично постійний.

Він підкреслив, що продаж був частиною захисного механізму для викупу акцій, а також, що перенавантаження лише погіршило ситуацію, оскільки “люди не бачать жодної причини купувати 15-ий ETH DAT.”

Заяви Хадіка співпадають з аналізом Delphi Digital, аналітичної фірми у криптосфері, яка у своєму нещодавньому звіті зазначила, що попит на DAT впав на 90% від піку у серпні, досягнувши $500 мільйонів на місяць, оскільки інституції захищаються від ринкових потрясінь.

Детальніше: Delphi Digital: Інституційний апетит до крипти “випарувався”, притоки впали на 90%

Хоуган нещодавно прокоментував проблему DAT, визнаючи, що вони стикаються з викликами у своїй діяльності. “Більшість причин, чому вони повинні торгуватися з дисконтом, є певними, і більшість причин, чому вони можуть торгуватися з премією, є непевними,” — заявив він, підкреслюючи невідомі чинники, з якими вони зіштовхуються.

Хоуган підсумував, що більші DAT матимуть більше шансів на виживання, ніж менші, натякаючи на майбутню консолідацію сектора. “Великим DAT буде легше випускати боргові зобов’язання, ніж малим; вони матимуть більше крипти для кредитування; вони матимуть доступ до більш ліквідного ринку опціонів,” — наголосив він.

FAQ

• Що таке Digital Asset Treasuries (DATs)?
  DAT — це компанії, які тримають криптовалюти на своїх балансах, і представляють зростаючий сектор на понад $100 мільярдів на крипторинку.
• Які переваги та ризики приносять DAT для криптоекосистеми?
  Попри здатність DAT стабілізувати ринок і зменшувати волатильність, вони також вносять нові ризики та тиск на інвесторів, особливо під час падіння ринку.
• Які останні тенденції вплинули на ефективність DAT?
  Попит на DAT впав на 90% з серпня, що призвело до зростання тиску на продаж, оскільки компанії знижують ризики на тлі ринкових потрясінь.
• Яке майбутнє може чекати на малі та великі DAT?
  Аналітики вважають, що великі DAT матимуть більше шансів на виживання завдяки легшому доступу до боргового фінансування та ліквідних опціонів, що, ймовірно, призведе до консолідації сектора.