Федеральний резерв сьогодні вночі знизив базову ставку на 25 базисних пунктів до 3,50%-3,75%, що відповідає очікуванням ринку

深潮 TechFlow повідомляє, 12 грудня, за даними Jin10 Data, Федеральна резервна система знизила базову ставку на 25 базисних пунктів до 3.50%-3.75%, що стало третім послідовним зниженням ставки на засіданнях, відповідно до ринкових очікувань, за цей рік вже знижено ставку на 75 базисних пунктів.

Основні моменти заяви ФРС та прес-конференції Пауелла:

Заява FOMC:

Огляд заяви: знижено ставку на 25 базисних пунктів до 3.50%-3.75%, третє послідовне зниження на засіданнях; Мілан підтримує зниження на 50 базисних пунктів, Гурлсбі та Шмід підтримують збереження ставки без змін.

Перспективи щодо рівня ставок: розглядає можливість подальшого коригування розміру та часу підвищення ставок. Медіана точкової діаграми збігається з вереснем; прогнозується по одному зниженню ставок у найближчі два роки.

Перспективи щодо інфляції: інфляція зросла порівняно з початком року, залишається відносно високою, що відповідає попереднім заявам. У SEP знижено прогноз інфляції на наступний рік.

Економічні перспективи: економічна активність продовжує розвиватися помірними темпами, рівень невизначеності з перспективами залишається високим, що відповідає попереднім заявам. Всі показники підвищено для зростання ВВП на наступні три роки.

Ринок праці: видалено опис “низький” рівень безробіття, вказується, що ризики зниження рівня зайнятості за останні кілька місяців зросли. Прогноз безробіття на наступний рік залишився на рівні 4.4%.

Покупка облігацій: почнеться 12 грудня, планується придбання казначейських облігацій на 400 мільярдів доларів протягом наступних 30 днів. Відмінено обмеження на операції постійного нічного репо.

Прес-конференція Пауелла:

Перспективи щодо ставок: можна почекати та спостерігати за розвитком економіки. Знаходиться на верхній межі нейтрального рівня. Наразі ніхто не очікує підвищення ставки як базового сценарію. Довгострокові ставки можуть зростати через очікування прискорення економічного зростання.

Перспективи інфляції: ризики зростання інфляції переважають. Пік інфляції може бути вище або нижче поточного рівня з точністю кілька десятків відсоткових пунктів. Поточне перевищення інфляції викликане переважно тарифами. Якщо тарифи скасують, інфляція опуститься до низьких рівнів у діапазоні 2%. Вплив тарифів, ймовірно, буде одностороннім.

Економічні перспективи: не вважає, що економіка перегрівається; базовий прогноз на наступний рік — стабільне зростання, можна почекати та спостерігати за розвитком.

Перспективи зайнятості: існує ризик зниження ринку праці. За останні кілька місяців зростання зайнятості було перебільшеним на 60 000 робочих місць. Рівень безробіття може ще піднятися на 0.1%-0.2%.

Купівля облігацій: покупки короткострокових казначейських облігацій здійснюються лише для управління резервами; масштаб покупок у майбутні місяці може залишатися високим, потім поступово зменшуватися.

Останні очікування: станом на публікацію, ф’ючерсний ринок очікує, що у наступному році ФРС знизить ставку сумарно на 55 базисних пунктів, що трохи більше за попередні прогнози; ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів у січні становить 24.4%.

Реакція ринку: з моменту оголошення заяви ФРС до виступу Пауелла, золото та срібло спочатку зросли, потім впали і знову піднялися, срібло встановило історичний рекорд, дохідність американських облігацій знизилася приблизно на 4 базисні пункти, долар послабшав у цілому, інші валюти зміцнилися, американські акції зросли, індекс Dow піднявся більш ніж на 1%. Трамп після засідання критикував Пауелла, зазначаючи, що зниження ставки може бути більш значним.