Greeks.live：Обмежена мотивація для перезапуску бичачого ринку, повільне падіння — найпопулярніша точка зору на ринку опціонів

Звіт від Golden Finance: аналітик макроекономіки Greeks.live Адам у соціальних мережах зазначив, що на щойно завершеному засіданні Федеральної резервної системи очікувано знизили ставку на 25 базисних пунктів, Fed оголосив про відновлення закупівлі короткострокових облігацій США на 400 мільйонів доларів (T-bills). Це помірно м’який підхід добре доповнює ліквідність фінансової системи і без сумніву є явною позитивною новиною для ринку.
Однак зараз раніше говорити про відновлення QE та ринок бичачого тренду зарано. Перед Різдвом та кінцем фінансового року – період, коли в минулі роки ліквідність криптовалютного ринку була найнижчою, активність на ринку була низькою, а стимул для відновлення бичачого тренду дуже обмеженим.
З даних опціонів криптовалют на даний момент видно, що понад 50% позицій накопичено до кінця грудня. Головна точка болю для BTC — це цілочисельна позначка в 100 000 доларів, для ETH — 3200 доларів. Внутрішня волатильність (IV) за основними термінами цього місяця демонструє тенденцію до зниження, що свідчить про поступове зниження очікувань щодо волатильності цього місяця.
Варто зазначити, що цього місяця спостерігається тривале негативне відхилення Skew, ціни путів значно вищі за ціни колів з однаковим Delta. Це пояснюється двома причинами: по-перше, ринок стабільний, стратегія хеджування переважає, і ціни колів штучно знижені; по-друге, нещодавній слабкий стан ринку криптовалют сприяє залученню трейдерів, які використовують пут-опціони для захисту від падіння.
Загалом, криптовалютний ринок зараз досить слабкий, ліквідність у кінці року низька, настрої на ринку пригнічені. Найпопулярнішою точкою зору є повільне падіння ціни з причиною цього є переважно очікування зниження волатильності, хоча й слід бути готовим до раптових позитивних новин або розворотів ринку (незважаючи на ймовірність їхнього виникнення, що є відносно низькою).