Акції Big Tech опиняються під пильною увагою через витрати на ШІ напередодні звітності

Наступного тижня компаніям Big Tech доведеться зіткнутися з пильною увагою інвесторів, оскільки, як очікується, звіти про прибутки покажуть, чи перетворюються витрати на AI-інфраструктуру на сотні мільярдів доларів на віддачу, заявив провідний технічний аналітик I/O Fund Бет Кіндіґ (Beth Kindig). Кіндіґ сказала, що інвесторам потрібні докази того, що монетизація AI наздоганяє роки активних інвестицій, при цьому Big Tech уже витратила значні капітальні витрати на AI-інфраструктуру. Інвестори перевірятимуть, чи ці витрати конвертуються в дохід і прибутки, додала вона, зазначивши, що майбутні звіти про прибутки можуть дати відповідь. Зосередженість фондового ринку відображає ширші питання про те, чи забезпечують інвестиції в AI-інфраструктуру сталу фінансову результативність.

Alphabet очолює показники акцій Big Tech у цьому році

Однією з найбільших несподіванок цьогорічного AI-ралі, за словами Кіндіґ, є те, що акції компаній, які нарощують AI, значною мірою відставали від акцій компаній, що постачають базову інфраструктуру. Alphabet Inc. (GOOG, GOOGL) очолила групу з приростом на 11% цього року, далі йде Amazon.com Inc. (AMZN) із 8%. Акції Meta Platforms Inc. (META) знизилися на 2%, тоді як акції Microsoft Corp. (MSFT) впали на 18%.

«Найбільш шокуючим є те, наскільки Big Tech відставала в доларовому вираженні», — сказала Кіндіґ. Інвестори стежитимуть, чи зможе Big Tech перетворити витрати на AI на швидше зростання хмарних сервісів, вищі доходи від реклами та ширше впровадження AI-пЗ.

Кіндіґ визначає ключові метрики, за якими стежитимуть інвестори

Інвестори дивитимуться не лише на виручку та прибуток на акцію, а й на зростання хмари, впровадження AI-пЗ та рекламні тенденції як на докази того, що AI-інвестиції дають віддачу, сказала Кіндіґ. Вона зазначила, що в Alphabet фокус на тому, чи здатен Google Cloud зберегти свій імпульс, поки Search продовжує монетизувати AI через рекламу та зростання попиту на інференс.

Кіндіґ додала, що Microsoft відчуває тиск на відновлення зростання Azure попри швидке розширення її бізнесу з AI, а інвестори також стежитимуть за оновленнями щодо її AI-чипів Maia. У Meta та Amazon, за словами Кіндіґ, інвестори спостерігатимуть, чи й надалі AI-інвестиції стимулюють зростання реклами в Meta та зростання хмарних сервісів в AWS.

Звіти про прибутки можуть розширити AI-ралі поза межі чипмейкерів

Сильне зростання, зумовлене AI, у хмарних сервісах, ПЗ і рекламі може розширити AI-ралі поза межі чипмейкерів та постачальників інфраструктури, якщо показати, що роки значних інвестицій уже починають генерувати сталу віддачу, сказала Кіндіґ.

Глобальний ринковий стратег JPMorgan Х’ю Гімбер (Hugh Gimber) під час інтерв’ю в п’ятницю сказав, що недавній розпродаж у акціях чипів не є відображенням послаблення фундаментальних показників, зазначивши, що компанії з напівпровідників і далі демонструють сильні результати. «Для мене ключове тут не стільки те, що самі напівпровідникові компанії показують вам у своїх результатах, а радше те, що ми отримаємо від гіперскейлерів упродовж наступних кількох тижнів, бо весь цей ріст прибутків є наслідком capex гіперскейлерів», — сказав він.

Alphabet, Microsoft, Meta, Amazon, Apple, Intel та інші великі технологічні компанії мають оприлюднити квартальні звіти про прибутки протягом найближчих двох тижнів.

Індекс Nasdaq Composite знижується майже на 1% на момент публікації

Технологічно орієнтований індекс Nasdaq Composite на момент публікації був у мінусі майже на 1%. Фонд Invesco QQQ Trust (QQQ) зріс на 25% за останні 12 місяців, тоді як ETF iShares U.S. Technology ETF (IYW) виріс на 35%.

Поширені запитання

Що Бет Кіндіґ сказала про витрати Big Tech на AI?

Бет Кіндіґ, провідний технічний аналітик I/O Fund, заявила, що Big Tech витратила значні капітальні витрати на AI-інфраструктуру, і інвесторам потрібно буде побачити, як ці витрати перетворюються на дохід і прибутки в майбутніх звітах про прибутки.

Як цього року поводилися акції Big Tech порівняно з постачальниками AI-інфраструктури?

Alphabet очолила Big Tech із приростом на 11% цього року, далі йде Amazon із 8%, тоді як акції Meta Platforms знизилися на 2% і акції Microsoft — на 18%. За словами Кіндіґ, це означає відставання від компаній, які постачають AI-інфраструктуру.

Чому стратег JPMorgan сказав, що наступні два тижні важливі для акцій чипів?

Х’ю Гімбер із JPMorgan заявив, що найважливішим є не стільки результати самих компаній із напівпровідників, а те, що інвестори отримають від гіперскейлерів упродовж наступних кількох тижнів, бо весь цей ріст прибутків зумовлений капітальними витратами гіперскейлерів.