Беккет попереджає: акції поводяться як азартні ігри, коли маржа боргу в Кореї досягає рекордного рівня

Ворен Баффет, голова ради директорів Berkshire Hathaway, 15 травня попередив, що «коли всі воліють азартні ігри, важко знайти цінність», на тлі зростаючих занепокоєнь, що корейські акції можуть мати подібні спекулятивні ризики. Баффет сказав CNBC, що ринкова атмосфера змістилася в бік короткострокових спекуляцій замість довгострокового інвестування, зазначивши, що «люди так люблять азартні ігри, що вирощувати азартних гравців прибутковіше, ніж інвесторів». Попередження з’явилося, коли кредитний залишок маржі в Кореї 8-го сягнув рекордних 37,2 трлн вон — це приріст на 18 трлн вон порівняно з тим самим днем минулого року — тоді як одноакційні кредитні маржинальні ETF на Samsung Electronics і SK Hynix, запущені 27 травня, спричинили суттєві притоки коштів роздрібних інвесторів, що спонукало Службу фінансового нагляду оголосити 6-го про посилений нагляд.

Баффет попереджає: US-акції нагадують казино, а зростання 0DTE-опціонів б’є рекорди

Баффет сказав CNBC 15 травня, що «є часи, коли можливості ллються неймовірно, але є й часи, коли знайти одну хорошу інвестиційну можливість раз на кілька років — це удача. Нормальний ринок — це інше». Він розкритикував сплеск опціонів із погашенням у той самий день (0DTE), які поширюють платформи на кшталт Robinhood, як «азартні ігри, а не інвестування». У травні Баффет порівняв фондовий ринок із «церквою, до якої прикріплене казино».

За даними CryptoBriefing від 5 травня, опціони 0DTE становили 48% усієї роздрібної опціонної торгівлі. Investing.com повідомив, що маржинальний борг у США досяг у травні рекордних $1,42 трлн. CNBC зазначив, що роздрібні інвестори спрямовуються в AI-акції напівпровідників, нещодавно додані акції SpaceX, різні опціони та важелі ETF, а прогнозні ринки на кшталт Kalshi та Polymarket швидко ростуть завдяки ставкам на спорт, політичні події та напрям цін акцій.

Кредитний залишок маржі в Кореї досяг рекорду 37,2 трлн вон на тлі буму leverage ETF

Кредитний залишок маржі в Кореї — ключовий показник «інвестицій у борг» — 8-го досяг 37,2 трлн вон, що є найвищим за весь час, згідно з Korea Financial Investment Association. Це означає зростання більш ніж на 18 трлн вон порівняно з тим самим днем минулого року (20,1 трлн вон). Згодом залишок знизився протягом шести торгових днів поспіль, опустившись до 34,8 трлн вон 13-го — найнижчого рівня приблизно за три місяці. Кредитні залишки маржі зазвичай зростають разом із цінами акцій, а нещодавнє падіння пов’язують із корекцією KOSPI.

Одноакційні leverage ETF для Samsung Electronics і SK Hynix, запущені 27 травня, показали ефекти концентрації. Ці продукти підсилюють індивідуальну дохідність окремих акцій у кілька разів і з моменту запуску поглинули значні кошти роздрібних інвесторів, посилюючи концентрацію капіталу між KOSPI та KOSDAQ, за даними ринкового аналізу. Аналогічно до опціонів США 0DTE — які можуть стати безвартісними через волатильність безпосередньо перед експірацією навіть у разі правильного напряму — одноакційні leverage ETF структурно схожі на високоризикові продукти, оскільки напряму підсилюють денну волатильність окремих акцій.

FSS оголошує посиленіші перевірки через надмірний маркетинг важеля

Фінансові регулятори відреагували на сплеск інвестицій у борг. Служба фінансового нагляду на засіданні 3-го Consumer Risk Response Council, яке відбулося 6-го, оголосила, що посилить управління та нагляд за бізнес-практиками, які стимулюють надмірні інвестиції в борг і надмірний маркетинг з боку операторів leverage ETF.

Офіційний представник FSS заявив: «Ми звернулися з проханням щодо управління з точки зору захисту інвесторів у зв’язку з надмірним залученням кредитів, недостатнім розкриттям ризиків і випадками, коли угоди, що не завершилися, виконуються без знання інвестора». Представник підкреслив, що хоча системи управління ризиками працюють відповідно до стандартів найкращої практики, їх слід застосовувати гнучко для захисту інвесторів, а не формально й механічно. Компанії з цінних паперів також запроваджують заходи на кшталт обмежень на купівлю кредиту та підвищення маржинальних ставок.

FAQ

Що сказав Ворен Баффет про ринок акцій США 15 травня?

Баффет сказав CNBC 15 травня, що «коли всі воліють азартні ігри, важко знайти цінність», попередивши, що ринкова атмосфера змістилася в бік короткострокових спекуляцій замість довгострокового інвестування. Він заявив, що «люди так люблять азартні ігри, що вирощувати азартних гравців прибутковіше, ніж інвесторів», і розкритикував опціони з погашенням у той самий день (0DTE) як «азартні ігри, а не інвестування».

До якого рівня дійшов кредитний залишок маржі в Кореї?

Кредитний залишок маржі в Кореї досяг рекордних 37,2 трлн вон 8-го, згідно з Korea Financial Investment Association. Це означає зростання більш ніж на 18 трлн вон порівняно з тим самим днем минулого року (20,1 трлн вон). Згодом залишок знизився протягом шести торгових днів поспіль, опустившись до 34,8 трлн вон 13-го.

Яку дію оголосила Служба фінансового нагляду 6-го?

FSS оголосила на 3-му Consumer Risk Response Council, яке відбулося 6-го, що посилить управління та нагляд за бізнес-практиками, які стимулюють надмірні інвестиції в борг і надмірний маркетинг з боку операторів leverage ETF. Офіційний представник FSS заявив, що агентство звернулося з проханням щодо управління у зв’язку з надмірним залученням кредитів, недостатнім розкриттям ризиків і випадками, коли угоди, що не завершилися, виконуються без знання інвестора.