Clear Secure перетворилася з сервісу біометричного скринінгу в аеропортах на платформу цифрової ідентичності: її акції торгуються на 84% вище ціни $31 IPO з 2021 року, попри те, що квартальна виручка зросла на 358% з того часу. Перехід компанії відображає зростання попиту на надійну перевірку особи, коли штучний інтелект стає всюдисущим у цифрових взаємодіях. У липні генеральна директорка Clear Secure Керін Зейдман Беккер розповіла CNBC Джулії Борстін, що компанія прагне підтверджувати особу «12 разів на день», а не «12 разів на рік», використовуючи базу даних із 41 млн учасників, яка станом на перший квартал виросла на 31,3% у річному вимірі. Корпоративний продукт Clear1 для підприємств обслуговує сектори охорони здоров’я, фінансів і держави, а замовлення в першому кварталі зросли в п’ять разів у річному вимірі. Аеропортовий бізнес Clear Secure працює як спосіб залучення клієнтів для ширшої платформи ідентичності: 8,2 млн активних користувачів Clear+, з яких 30% приходять від партнерства з American Express, що стартувало в 2019 році.
Clear Secure Expands from Airport Screening to Enterprise Identity Platform
Clear заснували у 2003 році як «швидку смугу» для проходу через охорону аеропорту з ідентифікацією за біометрією. У 2009 році компанія збанкрутувала, а її активи у 2010 році викупили Сейдман Беккер і співзасновник Кен Корнік. У 2015 році Clear Secure розширилася, щоб забезпечити швидший і безпечніший вхід на стадіони, уклавши перші угоди з Colorado Rockies і New York Yankees з MLB.
Delta Air Lines придбала частку в Clear Secure у 2016 році, а United Airlines приєдналася у 2019-му. Обидві авіакомпанії допомагали просувати продукт своїм клієнтам за зниженими цінами. Постійне партнерство Clear Secure з American Express, яке почалося у 2019 році, становить близько 30% її 8,2 млн активної аудиторії, за даними JPMorgan. Деякі власники карток American Express отримують річний кредит у виписці $219 за календарний рік, щоб покрити вартість членства Clear+ в аеропорту.
Clear Secure вийшла на біржу у 2021 році, залучивши понад $400 млн за початковою ціною пропозиції $31,00 за акцію. Після IPO Clear Secure почала будувати свій корпоративний бізнес, який у 2025 році перезапустила під брендом Clear1.
Clear1 Uses Multi-Input Verification for Enterprise Customers
Clear1 використовує кілька джерел даних: документ, виданий державою, живе селфі з виявленням «живості» (liveness detection), інформацію про пристрій і дані з надійних джерел — усе звіряється між собою, щоб підтвердити особу. Підприємства застосовують її здебільшого для підтвердження входу працівників, скидання паролів, автентифікації для віддаленого доступу та надання привілейованого доступу.
Заклади охорони здоров’я можуть використовувати Clear1 для реєстрації пацієнтів, check-in та доступу до порталу й медичної документації. Фінансові компанії — для відкриття цифрових рахунків, дотримання регуляторних вимог і перевірки транзакцій високої вартості, як-от банківські перекази. Clear Secure використала свій перший Identity Summit, щоб позиціонувати підтвердження ідентичності як основу для запобігання шахрайству та безпеки підприємств.
Аналітик Needham Джошуа Рейлі сказав, що відгуки клієнтів на події були вищими за очікування: ціннісна пропозиція в кілька доларів або менше за одну перевірку ідентичності може запобігти суттєвим витратам, пов’язаним із витоками даних або скиданням паролів. Рейлі зазначив, що бізнес-модель Clear1 побудована на концепції повторної верифікації (reverification), коли валова маржа суттєво вища після того, як Clear «має людину» у своїй платформі.
Clear Secure Reports 19.7% Revenue Growth in First Quarter
Виручка Clear Secure в першому кварталі зросла на 19,7% у річному вимірі. Компанія очікує, що зростання виручки у другому кварталі прискориться до 22,8% у річному вимірі. Наприкінці першого кварталу Clear мала базу даних із 41 млн учасників, що на 31,3% більше в річному вимірі.
Фінансовий директор Дженніфер Хсу на дзвінку з квартальними результатами у травні сказала, що «платформна економія масштабу» в бізнес-моделі стала дедалі очевиднішою, забезпечуючи відчутний операційний левередж у міру масштабування компанії. Вільний грошовий потік у першому кварталі більш ніж удвічі зріс у річному вимірі — до $185,5 млн — і допоміг Clear Secure сформувати сильний баланс.
Сейдман Беккер на дзвінку з результатами зазначила, що сильний баланс створює можливості продовжувати інвестувати різними способами. Нещодавно Clear+ запустила eGates — систему, яка перевіряє особу менш ніж за п’ять секунд за допомогою розпізнавання обличчя без потреби в операторі-людині. Дана Тілсі з Telsey Advisory Group назвала eGates трансформативними, адже очікується, що вони допоможуть стимулювати нові реєстрації та поновлення, а також сприятимуть контролю витрат, зокрема на персонал.
Clear Secure також запровадила сервіс консьєржа, який стартує з $99 за одне використання. Клієнтів зустрічають біля входу (curbside) в аеропорту, допомагають із багажем і проводять через охорону. Clear Secure підвищувала ціни на Clear+ чотири рази за останні чотири роки — до $219 щорічної ставки.
TSA Partnership and Private Competitors Shape Clear Secure's Market Position
Clear Secure співпрацює з державними програмами на кшталт TSA PreCheck, дозволяючи учасникам Clear+ швидше потрапляти в початок черги. Взаємини компанії з TSA дали Clear статус кваліфікованої технології протидії тероризму. Компанія оголосила про контракт із Centers for Medicare and Medicaid Services для бенефіціарів і постачальників Medicare у грудні.
Сейдман Беккер на дзвінку з результатами сказала, що компанія бачить можливості розширити концепцію Medicare на Medicaid і інші сфери в державному секторі, посилаючись на виконавчий указ щодо скорочення шахрайства. Clear Secure має переважно приватних конкурентів, зокрема Id.me, які також працюють із державою.
Деяких партнерів Clear Secure також можна вважати конкурентами, зокрема Okta. Платформа Okta інтегрується з Clear IDV, додаючи додатковий рівень захисту, щоб допомогти не допустити зловмисників до отримання несанкціонованого доступу. Аналітик Stifel Марк Келлі у травневій research-замітці писав, що під час COVID зростання реєстрацій відбувалося, а утримання (retention) трималося на розумному рівні, тож бізнес виглядав не настільки циклічним, як індустрія подорожей.
Келлі також зазначив, що урядове «shutdown» на початку цього року спричинило значне прискорення зростання кількості учасників Clear+: цьому сприяли довші очікування в TSA та покращені очікування в Clear із запуском eGates.
Analysts Set $58.17 Average Price Target with Mixed Ratings
Зараз у Clear Secure три рекомендації «купувати», дві «тримати» і одна «недооцінювана» (underperform) із середньою цільовою ціною $58,17. У середині липня Clear Secure торгувалася приблизно на 18x EBITDA та 27x прибутків на основі next-twelve-months. Рейлі з Needham вважає, що компанія може підтримувати 25%+ темп середньорічного зростання виручки впродовж наступних кількох років, зберігаючи привабливу економіку юніта.
У червні Clear Secure внесла зміни до статуту, щоб прибрати деякі вимоги до надвеликої більшості голосів, які могли б стати бар’єром для потенційного злиття. У Clear Secure — дворівнева структура класів акцій, і Сейдман Беккер зберігає контроль над голосуванням більшістю.
FAQ
Що зробили акції Clear Secure з моменту IPO у 2021 році?
Акції Clear Secure торгуються на 84% вище від початкової ціни первинної пропозиції $31,00 за акцію, з 2021 року, попри те, що квартальна виручка зросла на 358% після IPO.
Як швидко зростали замовлення Clear1 у першому кварталі?
У першому кварталі замовлення Clear1 зросли в п’ять разів у річному вимірі, що допомогло збільшити загальну виручку компанії на 19,7% у річному вимірі.
Які стосунки Clear Secure має з American Express?
Партнерство Clear Secure з American Express стартувало у 2019 році, і деякі власники карток American Express отримують щорічний кредит у виписці $219 за календарний рік, щоб покрити вартість членства Clear+ у аеропорту. Це партнерство становить близько 30% її 8,2 млн активної бази користувачів, за даними JPMorgan.
