J.P. Morgan попереджає про ралі в апаратному забезпеченні AI на тлі слабкості хмарних технологій, що нагадує еру бульбашки доткомів 1999 року

Згідно зі звітом від 2 липня головного технологічного стратега J.P. Morgan Джейсона Гантера, акції США демонструють розбіжність ринку, подібну до місяців, що передували краху доткомів 1999–2000 років. Акції ланцюга постачання обладнання для ШІ злітають: індекс напівпровідників зріс на 87% цього року, а Roundhill Memory ETF — на 141% від моменту запуску в квітні, тоді як інвестори в хмарну інфраструктуру з мега-капіталізацією стикаються з тиском. ETF «Чудової сімки» впав приблизно на 7% від свого січневого піку, а Meta та Microsoft — найбільші витратники на ШІ — знизилися помітно.

Гантер підкреслив, що ця модель віддзеркалює 1999 рік, коли виробники телекомунікаційного обладнання злітали, а телекомунікаційні та інтернет-оператори зазнали краху через надмірні капітальні витрати. Він попередив інвесторів стежити, чи стабілізуються компанії з мега-капіталізацією цього літа, застерігши, що невдача може спровокувати «корекції, зумовлені портфелем та настроями» восени. За прогнозами, Meta, Microsoft, Amazon та Alphabet витратять сукупно 725 мільярдів доларів на капітальні витрати на ШІ цього року.