Корейські брокерські компанії з цінних паперів заробили 175,36 мільярда вонів на кредитах для розрахунків за T+2

Протягом трирічного періоду, що стартував у 2023 році, корейські брокерські компанії заробили 175,36 мільярда вон від процентного доходу за позиками під забезпечення коштами від продажу цінних паперів, йдеться у даних, поданих Службою фінансового нагляду членам Національних зборів Кім Сан-хуну та Хан Чан-міну. На Kiwoom Securities і Mirae Asset Securities припадало 90,7% від загального процентного доходу у 2025 році, при цьому лише Kiwoom зібрала 36,59 мільярда вон того року. Позики існують через те, що в системі розрахунків у Кореї T+2 інвесторам потрібно чекати два робочі дні після продажу акцій, щоб отримати виручку, що спонукає частину інвесторів брати позику під власну підтверджену суму продажу під відсоткові ставки, які сягають 10% щорічно. Посилений регуляторний контроль розпочався після того, як президент Лі Чже-мьон у березні поставив під сумнів цю практику, запитавши, чому інвестори мають чекати «післязавтра», щоб отримати кошти від акцій, проданих сьогодні.

Kiwoom Securities заробила 31,32 мільярда вон за чотири місяці 2026 року

10 найбільших корейських брокерських компаній у 2025 році отримали 65,92 мільярда вон відсотків за позиками під забезпечення коштами від продажу цінних паперів, що на 15,06 мільярда вон більше, ніж 50,86 мільярда в 2024 році. Kiwoom Securities лідирувала з 36,59 мільярда вон у 2025 році, тоді як Mirae Asset Securities заробила 23,21 мільярда вон. Лише за перші чотири місяці 2026 року загальний процентний дохід досяг 53,6 мільярда вон, перевищивши показник усього 2024 року. За цей період Kiwoom Securities зібрала 31,32 мільярда вон, а Mirae Asset Securities — 16,8 мільярда вон. Відсотковий дохід Kiwoom за чотири місяці 2026 року був удвічі більшим за її прибуток за відсотковими продуктами за перший квартал 2026 року — 18,8 мільярда вон. Представник Kiwoom Securities заявив, що корпоративні клієнти, іноземні інвестори та клієнти з високими статками, які користуються послугами private banking, не застосовують позики під забезпечення коштами від продажу, а більша частка роздрібних клієнтів у Kiwoom зумовлює її більшу частку цього продукту.

Брокерські компанії нараховують 9–10% відсотків за позиками на основі T+2-розрахунків

Позики під забезпечення коштами від продажу дозволяють інвесторам позичати під кошти від продажу акцій до того, як настане дата розрахунків T+2. Інвестори сплачують відсотки зі своєї підтвердженої суми продажу, щоб отримати кошти на один або два дні раніше. NH Investment & Securities встановлює найвищу ставку — 10% щорічно, тоді як Kiwoom Securities нараховує 9,5%. Samsung Securities бере 9%, а Shinhan Investment — до 9,9% залежно від активів клієнта. Mirae Asset Securities знизила ставку з 9% до 7,95% з ефективною датою 27 травня. Деякі брокерські компанії уникають слова «позика» у назвах продуктів: Meritz Securities називає це «Immediate Withdrawal of Sale Funds Service», тоді як Toss Securities і Kakao Pay Securities використовують формулювання «Receive Stock Sale Proceeds in Advance». Позики автоматично погашаються під час настання розрахунків через один або два дні, тож для брокерів вони фактично безризикові. Використання зросло разом із підвищенням маржинального боргу серед роздрібних інвесторів.

Депутат пропонує вимоги до розкриття інформації щодо відсоткових ставок за позиками

Депутат від Демократичної партії Кореї Чо Ін-чхоль 7 травня запропонував поправку до закону про ринки капіталу, що зобов’язує брокерські компанії розкривати підстави для розрахунку відсоткових ставок за позиками під забезпечення коштами від продажу. Законопроєкт вимагатиме публічного розкриття обґрунтування та деталей, що стоять за відсотковими ставками, коли компанії надають кредит із використанням коштів від проданих або погашених цінних паперів як забезпечення. Чо заявив, що попри те, що позики фактично безризикові через те, що забезпеченням виступають підтверджені суми розрахунків, брокерські компанії стягують надмірні відсотки — аж до 10%, і що вимога розкривати процес розрахунку ставки усуне необґрунтовані надприбутки. Рахункова палата і ревізійний нагляд розпочали перевірку доречності маржинального фінансування брокерських компаній та їхніх відсоткових ставок за позиками 24 квітня — у межах аудиту «Financial Investor Protection Status», який охоплює Комісію з фінансових послуг і Службу фінансового нагляду. Перевірка підтвердить доречність розрахунку відсоткової ставки та розкриття інформації за позиками, а також прозорість комісій. Президент Лі Чже-мьон підняв це питання в березні на нараді з питань ринків капіталу у президентській резиденції, поставивши запитання, чому інвестори, які продають акції сьогодні, мають чекати аж до «післязавтра» за виплатами, і зазначив, що брокерські компанії, схоже, значно виграють у цей проміжний період.

FAQ

Що таке позика під забезпечення коштами від продажу на корейському фондовому ринку?

Позика під забезпечення коштами від продажу — це продукт, який дозволяє інвесторам позичати під підтверджену суму продажу акцій до дати розрахунків T+2, отримуючи кошти на один або два дні раніше в обмін на сплату відсоткових ставок у діапазоні від 9% до 10% щорічно.

Скільки процентного доходу заробила Kiwoom Securities за цими позиками у перші чотири місяці 2026 року?

Kiwoom Securities отримала 31,32 мільярда вон процентного доходу за позиками під забезпечення коштами від продажу протягом перших чотирьох місяців 2026 року, йдеться у даних Служби фінансового нагляду, поданих до Національних зборів.

Які регуляторні заходи запропоновано щодо цих відсоткових ставок за позиками?

Депутат Чо Ін-чхоль запропонував 7 травня поправку до закону про ринки капіталу, яка вимагатиме від брокерських компаній публічно розкривати підстави та деталі розрахунку відсоткових ставок за позиками під забезпечення коштами від продажу, а Рахункова палата і ревізійний нагляд почали перевірку доречності відсоткових ставок за позиками 24 квітня.