Акції корейських компаній з цінних паперів впали на 10,69% у Q2, незважаючи на зростання KOSPI на 67,77%

Корейські акції цінних паперів показали гірші результати протягом другого кварталу, незважаючи на сильне зростання ринку та очікування високих прибутків у Q2. З квітня по червень KOSPI виріс на 67,77 %, тоді як KRX Securities Index впав на 10,69 %, а лише за червень KOSPI залишився незмінним на рівні 0,00 %, тоді як KRX Securities Index знизився на 16,43 %, згідно з даними Korea Exchange. Ринкові учасники пояснили розбіжність побоюваннями, що темпи зростання обсягу торгів, які підтримували дохід від брокерських комісій, можливо досягли піку та можуть сповільнитися в другому півріччі. Ця закономірність повторює подібний розрив у 2011 році, коли капітал зосереджувався в окремих провідних секторах, тоді як акції цінних паперів відставали, хоча поточні умови відрізняються сильними показниками напівпровідникової промисловості та експортними даними, що підтримують високі обсяги торгів.

KRX Securities Index впав на 16,43% у червні, тоді як KOSPI залишився незмінним

Згідно з Korea Exchange, KOSPI виріс на 0,33 пункта (0,00 %) у червні, фактично залишившись незмінним. За той самий період KRX Securities Index впав на 16,43 %, рухаючись у протилежному напрямку до ширшого ринку. За весь другий квартал з квітня по червень KOSPI зріс на 67,77 %, тоді як KRX Securities Index знизився на 10,69 %. Ця розбіжність контрастує з типовою моделлю, коли акції цінних паперів зміцнюються разом із збільшенням обсягу торгів. Середньоденний обсяг торгів досяг 100 трильйонів вон протягом періоду, але сектор цінних паперів залишився відносно ізольованим від ринкового ралі.

Аналітик SK Securities порівнює поточний ринок із моделлю ралі 2011 року

Джан Йон-ім, дослідник SK Securities, заявив, що «незважаючи на безпрецедентне зростання індексу та епоху 100 трильйонів вон середньоденного обсягу торгів, ціни акцій у секторі цінних паперів були значно слабкими». Джан зазначив, що «подібно до ралі Cha-Hwa-Jeong (автомобіль-хімія-нафтопереробка) 2011 року, капітал зосереджується у конкретних провідних акціях, створюючи парадоксальне явище, коли акції цінних паперів ізольовані, незважаючи на сприятливі ринкові умови». Згідно з аналізом Джана, у 2011 році капітал надходив у конкретні сектори, включаючи автомобільний, хімічний та нафтопереробний, підтримуючи індекс та обсяг торгів на стабільному рівні, тоді як акції цінних паперів знижувалися першими. Джан пояснив, що поточна ситуація відрізняється від 2011 року тим, що перспективи напівпровідникової промисловості та корейський експорт залишаються сильними, а обсяг торгів тримається на високих рівнях, тоді як у 2011 році спостерігалися накладні зовнішні негативні фактори, включаючи ослаблення галузевих умов Cha-Hwa-Jeong, зниження кредитних рейтингів США та європейську фіскальну кризу.

Зростання ринку ETF компенсує побоювання щодо уповільнення обсягу торгів

Ринкові спостерігачі визначили побоювання, що зростання обсягу торгів могло досягти піку, як фактор, що тисне на настрої щодо акцій цінних паперів. Після того, як середньоденний обсяг торгів у першому кварталі збільшився більш ніж на 80 % порівняно з попереднім кварталом, учасники ринку вважали малоймовірним збереження такого ж темпу зростання в другому півріччі, і це сприйняття відобразилося на цінах акцій. Однак деякі аналітики стверджували, що занепокоєння є надмірним, оскільки абсолютний обсяг торгів залишається на високих рівнях, навіть якщо темпи зростання сповільнюються. Структурне зростання ринку біржових інвестиційних фондів (ETF) може частково компенсувати побоювання щодо зниження доходів від брокерських комісій. Торгівля ETF швидко розширилася після запуску кредитних продуктів на окремі акції, підтримуючи загальний обсяг торгів. Розширення торгівлі ETF впливає не лише на дохід від брокерських комісій, але й на конкуренцію за частку ринку серед брокерських фірм.

Уряд реалізує політику розширення іноземних інвестицій та активізації KOSDAQ

Фінансові органи влади вживають заходів для розширення допустимих інвестицій для іноземних комплексних рахунків, включно з вітчизняними ETF та біржовими нотами (ETN). Політика уряду щодо активізації ринку KOSDAQ стає більш конкретною. Ринкові учасники очікують, що якщо торгівля, яка зараз зосереджена на великих акціях напівпровідникових компаній на KOSPI, пошириться на ширший ринок, це може стати позитивним фактором для сектора цінних паперів.

FAQ

П: Що сталося з корейськими акціями цінних паперів у другому кварталі, незважаючи на зростання KOSPI?

В: З квітня по червень KOSPI виріс на 67,77 %, тоді як KRX Securities Index впав на 10,69 %. Лише за червень KOSPI залишився незмінним на рівні 0,00 %, тоді як KRX Securities Index знизився на 16,43 %, згідно з даними Korea Exchange.

П: Чому акції цінних паперів показали гірші результати, коли обсяг торгів досяг 100 трильйонів вон на день?

В: Учасники ринку пояснили невдачу побоюваннями, що зростання обсягу торгів могло досягти піку після того, як середньоденний обсяг у першому кварталі збільшився більш ніж на 80 % порівняно з попереднім кварталом. Аналітик SK Securities Джан Йон-ім зазначив, що капітал зосередився у конкретних провідних акціях, подібно до моделі ралі Cha-Hwa-Jeong 2011 року, створивши розрив між ринковими приростами та показниками сектора цінних паперів.

П: Яку політику проводить уряд для підтримки сектора цінних паперів?

В: Фінансові органи вживають заходів для розширення допустимих інвестицій для іноземних комплексних рахунків, включно з вітчизняними ETF та біржовими нотами (ETN), а політика уряду щодо активізації ринку KOSDAQ стає більш конкретною.