KOSPI опускається нижче рівнів фінансової кризи 2008 року; рекомендовано стратегію «білого стрижня» (barbell)

Лі Чон-ьон, дослідник в Eugene Investment & Securities, 16-го порекомендував барбелл-стратегію для акцій KOSPI, оскільки 12-місячний форвардний PER індексу знизився до рівнів нижчих, ніж під час фінансової кризи 2008 року. Лі зазначив, що дводенне відновлення більше нагадувало технічний відскок, тож зарано оцінювати розворот тренду. Він охарактеризував поточне середовище як підходяще для націлювання на відскоки в різко впалих секторах із пошуком захисту від знизу в секторах, які демонструють стійкість. Під час недавньої ринкової турбулентності KOSPI зіткнувся зі значною розбіжністю між секторами.

ІТ-обладнання та напівпровідники очолили відскок попереднього дня

Відскок попереднього дня показав зростання ІТ-обладнання на 11,2%, напівпровідників на 7,9% і машинобудування на 5,0%. Ці сектори зазнали найглибших падінь під час розпродажу. Від піку 22-го числа минулого місяця до своїх відповідних мінімумів ІТ-обладнання впало на -39,2%, напівпровідники — на -32,5%, а машинобудування — на -24,1%. Попри відскок, ІТ-обладнання лишається на -32,4% нижче від піку, напівпровідники — на -24,7%, а машинобудування — на -20,4%.

Аналітик Eugene Investment пояснює обґрунтування барбелл-стратегії

Лі Чон-ьон заявив, що сектори все ще перебувають у зоні, придатній для підходів на основі надмірного падіння та перспектив низькозатратних покупок. Барбелл-стратегія передбачає позиціювання як у різко впалих циклічних секторах із потенціалом для відскоку, так і в оборонних секторах, які демонстрували стійкість під час спаду. Він зазначив, що цей підхід ефективний у нинішньому ринковому середовищі, де розворот тренду лишається невизначеним.

Банківський і сектор товарів за вибором споживача показали оборонну силу

Банки та сектор Cosmetics/Apparel/Toys витримали період коригування. На сесії відскоку попереднього дня ці сектори зросли відповідно на 1,2% і 1,5%. Лі зауважив, що хоча їхні прибутки були нижчими за підйом KOSPI на 6,2%, вони продемонстрували послідовність, не знижуючись навіть після попередніх зростань. Він охарактеризував ці сектори як потенційні опорні стовпи, коли індекс стикається з волатильністю.

Поширені запитання

Яка барбелл-стратегія рекомендована для акцій KOSPI?
Барбелл-стратегія передбачає одночасне націлювання на відскоки в секторах, які зазнали різких падінь (зокрема ІТ-обладнання, напівпровідники та машинобудування), водночас шукаючи захист від знизу в секторах, що демонстрували стійкість під час розпродажу (зокрема банки та Cosmetics/Apparel/Toys).

Чому ІТ-обладнання та напівпровідники очолили відскок?
ІТ-обладнання та напівпровідники очолили відскок попереднього дня, показавши зростання на 11,2% і 7,9% відповідно, адже вони зазнали найглибших падінь під час розпродажу — на -39,2% і -32,5% від своїх піків 22-го числа минулого місяця. Це робить їх кандидатами на технічний відскок на тлі надмірного падіння.