Індекс KOSPI повертається до рівнів дворомісячної давнини, коли акції компаній поза сектором напівпровідників різко падають

Індекс KOSPI закрився на рівні 6 856,83 14 липня, повернувшись до позначок, які востаннє бачили 4 травня, коли він становив 6 936,99, повідомляють дані Korea Exchange. Хоча за два місяці індекс виглядав майже без змін із падінням на 1,16%, у несекторних (non-semiconductor) сегментах спостерігалися жорсткі втрати: 21 із 24 секторів опустилися — здебільшого більш ніж на двозначні величини. Розігрів у напівпровідниках на чолі з Samsung Electronics і SK Hynix приховав широку слабкість в інших галузях, що аналітики описують як «ілюзію індексу», коли рівні заголовних цифр приховали суттєві втрати інвесторів у диверсифікованих портфелях.

21 із 24 секторів зафіксували падіння з двозначними значеннями

Лише три сектори були в плюсі відносно падіння KOSPI на 1,16% з 4 травня: страхування зросло на 15,93%, електроніка додала 12,17%, а виробництво — 0,94%. Решта 21 сектор різко знизилися. Машинобудування та обладнання впали на 42,34%, метали — на 38,28%, а будівництво — на 37,18%. Цінні папери (securities) втратили 34,74%, тоді як транспортне обладнання та компоненти знизилися на 25,94%. Папір і деревопродукти впали на 25,82%, загальні послуги зменшилися на 25,56%, а хімічна промисловість — на 24,52%. Комунальні послуги впали на 22,95%, неметалеві корисні копалини — на 20,57%, а розваги та культура — на 19,42%. Нерухомість скоротилася на 17,53%, телекомунікації — на 13,76%, а IT-послуги — на 12,33%. Текстиль і одяг знизилися на 11,95%, харчові продукти та тютюн — на 11,73%, а фармацевтика — на 11,19%. Транспорт і складське господарство втратили 10,52%, медичне та прецизійне обладнання — на 10,41%, фінанси — на 3,04%, а дистрибуція — на 2,48%.

Аналітик Hana Securities прогнозує подальше домінування напівпровідників

Лі Чже-ман, дослідник Hana Securities, заявив, що ротація секторів із напівпровідників залишається складною, оскільки темпи зростання прибутку в напівпровідниках домінують над середнім зростанням сукупного чистого прибутку KOSPI. Лі зазначив: «Ситуація така, що важко подолати “стіни” напівпровідників. Якщо дивитися на прибутки, ротація секторів не є простою». Він пояснив, що «пік провідних акцій зрештою формується тоді, коли маржа операційного прибутку проходить свій пік», додавши, що «пік маржі операційного прибутку для Samsung Electronics і SK Hynix, як очікується, може настати вже в першому кварталі наступного року, тож напівпровідники, ймовірно, й далі виконуватимуть роль провідного сектора, що рухатиме ринок до кінця цього року». Лі також додав: «Не надто пізно реагувати після підтвердження того, що маржа операційного прибутку насправді перейшла до низхідного тренду».

FAQ

Що сталося з KOSPI між 4 травня та 14 липня?
KOSPI закрився на рівні 6 856,83 14 липня, майже без змін щодо рівня 6 936,99 на 4 травня, що відповідає зниженню на 1,16%. Водночас така майже незмінна динаміка індексу приховала серйозні втрати в несекторних (non-semiconductor) секторах: 21 із 24 секторів знизилися більш ніж на двозначні величини.

Чому знижувалися несекторні (non-semiconductor) сектори, тоді як KOSPI залишався майже без змін?
Розігрів у напівпровідниках на чолі з Samsung Electronics і SK Hynix підтримав загальний індекс, приховавши загальну слабкість в інших галузях. Це створило «ілюзію індексу», коли заголовне число виглядало стабільним, тоді як більшість секторів зазнала суттєвих втрат.