Волатильність Nikkei 225 сягає рівнів фінансової кризи 2008 року на тлі витоку впливу корейських ETF

Індекс Nikkei 225 закрився на рівні 64,931 27-го після коливань на 1,000 пунктів упродовж дня, повідомляє 28-го Nihon Keizai Shimbun. Корейські кредитні біржові фонди (ETF), що відстежують котирування Samsung Electronics і SK Hynix із 2x плечем, спричинили ефект переносу на японські акції в секторі напівпровідників, зокрема на Kioxia Holdings, під час накладання торгових годин. Річна (внутрішньоденна) волатильність у липні на рівні 2,5% відзначила три місяці поспіль вище 2%, повторивши рівні, що востаннє спостерігалися під час фінансової кризи 2008–2009 років, періоду Lehman Brothers. Водночас поточна волатильність зберігається без чітких зовнішніх шоків, на відміну від попередніх епізодів.

Волатильність Nikkei 225 досягла рівнів фінансової кризи 2008 року

Індекс Nikkei 225 зріс на 320 пунктів, щоб закритися на рівні 64,931 27-го, але зазнав різких коливань упродовж дня, що перевищували 1,000 пунктів: ціни піднімалися більш ніж на 600 пунктів, а потім розвернулися й впали більш ніж на 400 пунктів у межах тієї самої сесії. Норма внутрішньоденної волатильності — розрахована шляхом ділення різниці між денним максимумом і мінімумом на попереднє закриття — досягла 2,5% у липні після 2,6% у червні. Це вперше з вересня 2008 року по квітень 2009 року, одразу після краху Lehman Brothers, коли волатильність перевищила 2% три місяці поспіль. Раніше сплески волатильності збігалися із зовнішніми шоками на кшталт фінансових криз, але нинішня підвищена волатильність триває без ідентифікованих зовнішніх тригерів.

Корейські кредитні ETF на напівпровідники рухають японські акції

Nihon Keizai Shimbun визначила активність корейського фондового ринку як головний драйвер волатильності в японських акціях. Кредитні ETF, які відстежують рух акцій Samsung Electronics і SK Hynix із 2x плечем, демонструють зростання торгової активності, створюючи прямий ефект переносу на японські ринки, які торгуються одночасно без часової затримки. Японські компанії в сегменті напівпровідників і штучного інтелекту, зокрема Kioxia Holdings, показали чутливу реакцію на рух корейських напівпровідникових акцій 27-го: і індекс KOSPI, і Nikkei 225 почали розвертатися вниз майже одночасно. Ринкові аналітики описали механізм так: корейські кредитні ETF підсилюють коливання цін, а хвилі поширюються японськими напівпровідниковими акціями, впливаючи на ширший індекс.

Кредитна торгівля та роздрібна активність посилюють ринкові гойдалки

Розширена короткострокова торгівля індивідуальних інвесторів і перегріті операції з кредитом додали ще один фактор волатильності. Позитивні баланси купівлі в кредитній торгівлі в Японії перевищили 6 трлн ієн (приблизно 53,86 трлн вон), наближаючись до рівнів, близьких до історичних максимумів. Щоденні обсяги торгів на Токійській фондовій біржі на сегменті Prime Market, які регулярно перевищують 10 трлн ієн, стали нормою. Nihon Keizai Shimbun зазначила, що хоча висока волатильність створює можливості для прибутку короткостроковим трейдерам, різкі коливання цін можуть призвести до уникання інвестицій або передчасних виходів у недосвідчених роздрібних інвесторів.

FAQ

Що стало причиною того, що Nikkei 225 гойдався більш ніж на 1,000 пунктів 27-го?
27-го Nikkei 225 зазнав внутрішньоденних коливань понад 1,000 пунктів: ціни піднімалися більш ніж на 600 пунктів, а потім розвернулися й впали більш ніж на 400 пунктів у межах тієї самої сесії. Індекс закрився на рівні 64,931 із чистим приростом у 320 пунктів. Nihon Keizai Shimbun пов’язала волатильність із корейськими кредитними ETF на напівпровідники та зростанням роздрібної торгової активності.

Як корейські ETF на напівпровідники впливають на японські акції?
Кредитні ETF, що відстежують Samsung Electronics і SK Hynix із 2x плечем, підсилюють рух цін на корейські напівпровідникові акції, створюючи прямий ефект переносу на японські напівпровідникові акції на кшталт Kioxia Holdings, які торгуються одночасно без часової затримки. Волатильність поширюється від японських напівпровідникових акцій до ширшого індексу Nikkei 225.

Коли волатильність Nikkei 225 востаннє досягала поточних рівнів?
Внутрішньоденна волатильність Nikkei 225 перевищила 2% три місяці поспіль (досягнувши 2,5% у липні та 2,6% у червні), що відповідає рівням, востаннє поміченим у період із вересня 2008 року по квітень 2009 року — одразу після фінансової кризи Lehman Brothers.