Відмова SpaceX спричинила відтік у розмірі 597 мільярдів вон із корейських ETF на космічні інвестиції

Пов’язані зі SpaceX біржові фонди (ETF) у Південній Кореї зазнали відтоків майже на 600 мільярдів вон приблизно за місяць після лістингу компанії, свідчать дані ETF Check. Вісім ETF із космічною тематикою за цей період показали сукупні відтоки на 597,2 мільярда вон, причому TIGER US Space Tech від Mirae Asset зафіксував найбільший разовий відтік — 302,9 мільярда вон. Вихід коштів із фондів стався на тлі падіння акцій SpaceX після піку одразу після IPO: з внутрішньоденного максимуму $225,64 16-го числа до $139,14 13-го після дебюту за ціною IPO $135 12-го числа (за місцевим часом). Відтоки збіглися з розчаруванням очікувань інвесторів після того, як Mirae Asset Securities не змогла отримати розподіл акцій IPO для клієнтів. Основні корейські ETF на космічну тематику загалом втратили приблизно 2 трильйона вон чистої вартості активів за той самий період.

TIGER US Space Tech фіксує відтік 302,9 мільярда вон після провалу з розподілом акцій IPO

ETF TIGER US Space Tech від Mirae Asset пережив найбільший відтік серед корейських фондів, орієнтованих на космос: 302,9 мільярда вон вийшли з фонду протягом цього періоду. Відтік став наслідком незадоволених очікувань інвесторів щодо виділення акцій IPO SpaceX через Mirae Asset Securities. Інші помітні відтоки включали KODEX US Aerospace (127,4 мільярда вон), 1Q US Aerospace Tech (96,4 мільярда вон), ACE US Space Tech Active (44,9 мільярда вон) і SOL US Aerospace TOP10 (25,6 мільярда вон).

Фонди без частки в SpaceX також стикалися з виведенням коштів, оскільки інвесторські настрої щодо космічного сектору послабшали. TIGER K Defense & Space зазнав відтоку 38,3 мільярда вон, а PLUS Aerospace зафіксував вихід 22,6 мільярда вон. TIME Global Space Tech & Defense Active, який тримав лише 2,75% у SpaceX, втратив 44,1 мільярда вон.

Акції SpaceX падають до $139,14 після пост-IPO піку $225,64

SpaceX вийшла на ринок 12-го числа (за місцевим часом) за ціною IPO $135 за акцію. 16-го числа акція досягла внутрішньоденного максимуму $225,64, а потім розвернулася. Папери знизилися до діапазону біля $140, поблизу рівня ціни IPO, і закрилися на позначці $139,14 за акцію 13-го числа, попри включення в індекс NASDAQ 100.

Корейські космічні ETF демонструють спад результативності, пов’язаний із часткою SpaceX

TIGER US Space Tech, який мав 25,16% у SpaceX, знизився на 27,80% за останній місячний період. ACE US Space Tech Active із часткою SpaceX 29,91% впав на 18,79%. Інші ETF із суттєвим впливом SpaceX також показали від’ємну динаміку: SOL US Aerospace TOP10 (вага SpaceX 25,41%, дохідність -19,41%), KODEX US Aerospace (вага 23,27%, дохідність -18,08%) і 1Q US Aerospace Tech (вага 14,58%, дохідність -11,11%).

Поєднання відтоків із фондів і зниження дохідності призвело до суттєвих скорочень чистої вартості активів. Шість космічних ETF потрапили до топ-100 продуктів за зниженням NAV, а сукупний показник NAV скоротився на 1,94 трильйона вон. TIGER US Space Tech зафіксував найбільше скорочення NAV — 1,14 трильйона вон. KODEX US Aerospace та 1Q US Aerospace Tech мали зменшення NAV відповідно на 262,2 мільярда вон і 182,5 мільярда вон.

Інвестбанки публікують цільові ціни в діапазоні від $63 до $800

Кілька глобальних інвестбанків надали цільові ціни вище поточного рівня торгів. Morgan Stanley встановив ціль $300, Citigroup оприлюднив ціль $200, а JP Morgan визначив ціну $225 за акції SpaceX.

Raymond James дав найвищу ціль на рівні $800 для Wall Street. Компанія зазначила: «Так само як залізниці, електромережі та інтернет змінили економічні структури в минулому, SpaceX створює платформу, яка стане базовою інфраструктурою для галузей нового покоління».

Morningstar озвучив контрарну оцінку, вважаючи SpaceX приблизно на рівні $780 мільярдів — тобто приблизно половину поточної ринкової оцінки — а також оцінив справедливу вартість у $63 за акцію. Аналітик Morningstar Ніколас Оуенс заявив, що SpaceX «серйозно переоцінена» і що «надмірно високі ціни закладаються в джерела нереалізованого майбутнього доходу та неперевірену опціонну вартість».

FAQ

Скільки грошей вийшло з корейських космічних ETF після лістингу SpaceX?

Вісім ETF із космічною тематикою у Південній Кореї зазнали сукупних відтоків на 597,2 мільярда вон приблизно за місяць після виходу SpaceX на ринок. TIGER US Space Tech зафіксував найбільший разовий відтік — 302,9 мільярда вон, далі йшли KODEX US Aerospace із 127,4 мільярда вон і 1Q US Aerospace Tech із 96,4 мільярда вон.

Як рухалася ціна акцій SpaceX після IPO?

SpaceX дебютувала 12-го числа (за місцевим часом) за ціною IPO $135 за акцію. 16-го числа акція досягла внутрішньоденного піку $225,64, а потім знизилася. Після цього акції повернулися майже до рівня ціни IPO та закрилися на позначці $139,14 13-го числа, попри те, що їх додали в індекс NASDAQ 100.

Які цільові ціни встановили інвестбанки для SpaceX?

Глобальні інвестбанки оприлюднили різні цільові ціни для SpaceX. Raymond James дав найвищу ціль — $800 за акцію, тоді як Morgan Stanley встановив $300, Citigroup оприлюднив $200, а JP Morgan визначив $225. Morningstar навів нижчу оцінку зі справедливою вартістю $63 за акцію, заявивши, що компанія «серйозно переоцінена».