Аналітики Міністерства фінансів США попередили в проєкті звіту, що нездатність монетизувати інвестиції в ШІ може спричинити ринкові потрясіння, подібні до бульбашки доткомів, тоді як JP Morgan спрогнозував, що світові акції виробників напівпровідників досягнуть рекордних максимумів у другому півріччі 2026 року через обмеження пропозиції до 2028 року. Суперечливі прогнози з'явилися на тлі того, як Samsung Electronics оприлюднила попередній операційний прибуток за Q2 2026 у розмірі 89,4 трильйона вон із маржею підрозділу пам'яті 83%. Короткі позиції хедж-фондів щодо єни зросли до 138 000 контрактів — найвищого рівня з червня 2007 року — оскільки єна впала до 40-річного мінімуму на тлі повільного посилення політики Банку Японії та фіскальної експансії кабінету Такаїчі. Майбутні звіти про прибутки TSMC, ASML та інших виробників мікросхем до середини місяця вважаються ключовими перевірками того, чи зможе імпульс ралі ШІ, підкріплений ціновою силою, підтримати рекордні оцінки.
Мінфін США попереджає про ризик бульбашки ШІ, а JP Morgan прогнозує рекордні максимуми напівпровідників у H2 2026
Аналітики Міністерства фінансів США включили в проєкт звіту попередження, що невдачі з монетизацією ринку ШІ можуть поширити потрясіння на центри обробки даних, ринки приватного кредиту та виробників напівпровідників, подібно до краху бульбашки доткомів, повідомляють джерела. Morgan Stanley оцінив світові бюджети інвестицій у ШІ від великих технологічних компаній у 805 мільярдів доларів на 2026 рік, водночас рекомендуючи скоротити частку напівпровідників, що посилило обережність на ринку. JP Morgan натомість заявив, що нові потужності з виробництва ШІ-чипів залишатимуться недоступними до 2028 року, а хронічний дефіцит пропозиції підтримуватиме цінову силу, спрогнозувавши, що світові акції напівпровідників досягнуть історичних максимумів у другому півріччі 2026 року. Аналітики зазначили, що рекордні прибутки Micron та Samsung Electronics залежать від підвищення цін, а не зростання обсягів — це сигнал пізньої стадії циклу, що робить майбутні телефонні конференції великих компаній до середини місяця вирішальним фактором у визначенні напрямку ралі ШІ.
Samsung Electronics повідомляє про операційний прибуток у Q2 2026 у розмірі 89,4 трильйона вон з маржею пам'яті 83%
Samsung Electronics оголосила попередній дохід за Q2 2026 у 171 трильйон вон та операційний прибуток у 89,4 трильйона вон, причому джерела вказують, що ця цифра може сягнути 106 трильйонів вон за винятком резервів на виплату бонусів. Операційна маржа підрозділу пам'яті приблизно 83% перевершила показник Micron у 81%, що стало галузевим рекордом. Samsung зміцнила свою позицію як «гнучкого виробника» — ключового гравця, що контролює світову пропозицію та ціноутворення на ринку пам'яті — із щомісячною потужністю виробництва пластин від 650 000 до 700 000 одиниць. Компанія першою розпочала масове виробництво пам'яті шостого покоління з високою пропускною здатністю (HBM) HBM4 для наступного покоління ШІ-прискорювачів NVIDIA та поставила зразки HBM4E сьомого покоління раніше за конкурентів, зберігаючи технологічний розрив. Галузеві оглядачі прогнозують, що Samsung може зберігати квартальний операційний прибуток понад 100 трильйонів вон у другому півріччі та потенційно перевищити 140 трильйонів вон на квартал наступного року, оскільки виробничі потужності пам'яті трьох основних виробників суттєво не розширяться до 2028 року.
Короткі позиції хедж-фондів щодо єни досягли 138 000 контрактів, найвищого рівня з червня 2007 року
Bloomberg повідомив, посилаючись на дані Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами США (CFTC), що короткі позиції хедж-фондів щодо єни досягли 138 000 контрактів — найбільшого показника з червня 2007 року, тобто 19 років тому, — оскільки вартість єни впала до 40-річного мінімуму. Банк Японії підвищив базову ставку до 1% уперше за 31 рік і сигналізував про можливе подальше підвищення, проте на ринках переважають побоювання, що темпи посилення відстають від інфляції та валютних умов, що свідчить про політику, яка «відстає від кривої». Ставки на силу долара сягнули приблизно 40 мільярдів доларів (близько 61 трильйона вон) — найвищого рівня з грудня 2015 року — після того, як новопризначений голова Федеральної резервної системи Кевін Ворш зайняв яструбину позицію, що додатково тисне на єну. Внутрішні занепокоєння в Японії посилилися через неясні джерела фінансування експансійної фіскальної політики кабінету Такаїчі, а песимістичні прогнози припускають, що єна може ослабнути до 170 за долар.
SpaceX приєднується до Nasdaq-100 7 травня за місцевим часом через систему швидкого входу
SpaceX офіційно приєдналася до індексу Nasdaq-100 7 травня за місцевим часом, що, за оцінками, призведе до механічних покупок на суму 27,5 мільярда доларів (приблизно 41,2 трильйона вон) з боку глобальних пасивних фондів, що відстежують Nasdaq-100 та Russell 1000. Включення стало першим застосуванням системи швидкого входу Nasdaq, впровадженої цього року. SpaceX провела IPO за ціною 135 доларів за акцію 12 червня за місцевим часом, під час торгів зросла до 225,64 долара, а потім відкотилася до 147,11 долара після оголошення про план випуску корпоративних облігацій на 20 мільярдів доларів, демонструючи надзвичайну волатильність цін. Внутрішні космічні ETF зафіксували негативну дохідність за останній місяць до включення: TIGER US Space Tech впав на 35,45%, ACE US Space Tech Active знизився на 22,60%, а KODEX US Aerospace втратив 20,04%. Галузеві аналітики відзначили обережні погляди, що ефект включення до індексу вже значною мірою врахований у цінах, що може обмежити початкові пасивні притоки нижче очікувань ринку.
Поширені запитання
Що JP Morgan прогнозував щодо акцій напівпровідників у другому півріччі 2026 року?
JP Morgan спрогнозував, що світові акції напівпровідників досягнуть історичних максимумів у другому півріччі 2026 року, посилаючись на хронічний дефіцит пропозиції та недоступність нових потужностей з виробництва ШІ-чипів до 2028 року, що підтримуватиме цінову силу виробників мікросхем.
Яким був операційний прибуток Samsung Electronics у Q2 2026 та маржа підрозділу пам'яті?
Samsung Electronics повідомила про попередній операційний прибуток у Q2 2026 у розмірі 89,4 трильйона вон (потенційно до 106 трильйонів вон за винятком резервів на бонуси) із операційною маржею підрозділу пам'яті приблизно 83%, що перевершило показник Micron у 81% та стало галузевим рекордом.
Чому короткі позиції хедж-фондів щодо єни досягли 19-річного максимуму?
Короткі позиції хедж-фондів щодо єни сягнули 138 000 контрактів — найвищого рівня з червня 2007 року — оскільки єна впала до 40-річного мінімуму через повільний темп посилення політики Банку Японії (підвищення ставки до 1% уперше за 31 рік) та експансійну фіскальну політику кабінету Такаїчі, яку ринки вважають такою, що «відстає від кривої» відносно інфляції та валютних умов.
