Вступ до торгівлі товарними ресурсами: як обрати інвестиційний об'єкт із багатьох видів?

Згадуючи глобальні інвестиції, багато хто перш за все думає про акції та облігації, але насправді торгівля товарними ресурсами вже давно стала обов’язковим компонентом портфеля для інституційних та професійних інвесторів. Чому вона заслуговує уваги? Просто кажучи, тому що ціни на товарні ресурси безпосередньо відображають стан світової економіки — їх коливання, зміни у пропозиції та попиті є прозорими та відстежуваними.

Основні класи активів у торгівлі товарними ресурсами

Торгівля товарними ресурсами охоплює широкий спектр, поділяється на шість основних категорій: енергетика (нефть, природний газ, електроенергія), промислові метали (мідь, алюміній, свинець, цинк, залізна руда), дорогоцінні метали (золото, срібло, паладій, платина), сільськогосподарські продукти (соєві боби, кукурудза, пшениця), м’які товари (цукор, бавовна, кава) та тваринницькі продукти (свинина, яловичина).

З-поміж них нефть вважається “королем” товарної торгівлі. Чому? Тому що її застосування у downstream-ланцюжках безмежне — пластикові пакети, текстиль, будівельні матеріали, бензин для транспорту — майже охоплює всі сфери життя. Обсяг пропозиції та попиту надзвичайно великий, ліквідність найвища.

У порівнянні з цим, дорогоцінні метали, хоча й мають високу ціну, через їхню стійкість до псування та легкість зберігання мають функції збереження вартості та хеджування ризиків, тому підходять для довгострокових інвесторів.

Вибір вартих уваги товарних активів для інвестицій

Не всі товарні ресурси підходять для звичайних інвесторів. Ф’ючерси на електроенергію — класичний приклад — високий попит, але через обмеження регіонів ціни не є глобально уніфікованими, тому інвестиційна привабливість обмежена.

Які товарні активи варто розглядати для інвестування? Головне — за шістьма критеріями:

Ліквідність та достатність ціноутворення: необхідно, щоб у ринок вкладалося багато капіталу, і ціни не маніпулювалися. Нефть, мідь, золото — відповідають цим вимогам.

Глобальна уніфікація цін: активи мають бути представлені на основних світових біржах, щоб інвестори могли купувати та продавати за світовими цінами без регіональних обмежень.

Легкість зберігання та транспортування: метали та зернові — відносно стабільні, не залежать від кліматичних умов.

Стандартизація якості: незалежно від країни походження, товар має відповідати строгим стандартам, щоб уникнути ризиків, пов’язаних із якістю.

Стабільний та широкий попит: світовий довгостроковий попит, наприклад, на нафту для глобального споживання, пшеницю та соєві боби як базові продукти харчування.

Легкість аналізу фундаментальних показників: достатньо відкритої інформації, щоб інвестори могли оцінювати цінові тренди на основі економічної логіки, підвищуючи точність рішень.

За цими критеріями, найбільш привабливими для торгівлі є нефть, мідь, алюміній, золото, срібло, соєві боби, кукурудза, цукор, бавовна.

Практичні інвестиційні підходи до торгівлі товарними ресурсами

Для початківців основні інструменти — ф’ючерси та опціони. Найпростіший — ф’ючерс.

Кожен ф’ючерсний контракт відповідає конкретному активу — наприклад, ф’ючерс на нафту — інвестиція у нафту. Важливо пам’ятати, що ф’ючерси мають дату закінчення, і інвестор має передбачити ціну на момент погашення контракту та прийняти відповідні рішення щодо купівлі або продажу.

Успіх у торгівлі товарними ресурсами залежить від двох аспектів:

Фундаментальний аналіз — основа. Макроекономічні цикли, зміни у пропозиції та попиті визначають напрямок і амплітуду цін. Наприклад, у 2020 році пандемія спричинила масове кількісне пом’якшення з боку центральних банків, що створило феномен “багатства грошей і мало товарів”, і ціни на товарні активи зросли — класичний приклад фундаментального драйвера.

Технічний аналіз — підтвердження. За допомогою графіків та індикаторів можна точно визначити момент входу, контролювати ризики. Однак технічний аналіз не може сказати, скільки триватиме тренд або наскільки він сильний, тому його потрібно поєднувати з фундаментальним.

Комбінація фундаментального та технічного аналізу — запорука успіху, обидва підходи важливі.

Висновок

Торгівля товарними ресурсами — важливий компонент портфеля поряд із акціями та облігаціями. За своєю суттю, участь у цій торгівлі — це переоцінка глобальних ланцюгів виробництва. З точки зору інвестиційної практики, поєднання фундаментального та технічного аналізу, а також фокус на активи з високою ліквідністю, глобальним ціноутворенням і фундаментальним драйвом — шлях до стабільної торгівлі товарними ресурсами.