Перспективи ринку золота 2025 року: аналіз довгострокових можливостей на основі історичних графіків

У другій половині 2024 року у світовому інвестиційному ринку спостерігається «золотий бум». Золото, після досягнення середини жовтня позначки у 4400 доларів за унцію, дещо відкоригувалося, але рівень участі ринку залишається високим. У відповідь на цей зростаючий тренд інвестори найчастіше задають питання: скільки ще може вирости цей ринок? Чи не запізно вже входити зараз?

Щоб знайти відповідь, потрібно глибоко зрозуміти основні фактори, що рухають ціну на золото.

Три основні рушії нових максимумів ціни на золото

Аналізуючи десятирічні дані графіка цін на золото, ми чітко бачимо, що кожен новий цикл зростання виникає через певні макроекономічні зміни. Ця ж тенденція характерна і для нинішнього зростання.

Політична невизначеність викликає попит на захист

На початку 2025 року низка тарифних заходів, запроваджених урядом США, безпосередньо змінили ринкові очікування. Часті коригування торговельної політики збільшили невизначеність у глобальній економіці, і інвестори масово переключилися на традиційні активи-укриття. Історичний досвід показує, що у періоди політичних коливань ціна на золото короткостроково може коливатися на рівні 5%-10% (з прикладом торгівлі під час торговельної напруженості між США та Китаєм у 2018 році).

Напрямки монетарної політики Федеральної резервної системи

Рішення щодо процентних ставок ФРС безпосередньо впливає на привабливість золота. Адже золото не приносить доходу, і його вартість залежить від вартості утримання. Коли реальні ставки (номінальні ставки мінус інфляція) знижуються, вартість утримання золота зменшується, і ціна на нього зростає.

За даними CME щодо ф’ючерсів на ставки, ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів у грудні становить 84,7%. Інвестори можуть слідкувати за даними інструменту FedWatch у реальному часі, щоб оцінити середньостроковий тренд цін на золото.

Глобальні центральні банки продовжують нарощувати золотовалютні резерви

Останній звіт Всесвітньої ради з золота показує, що у перших трьох кварталах 2025 року чисте зростання резервів центральних банків склало 634 тонни. З них у третьому кварталі куплено 220 тонн, що на 28% більше попереднього періоду. Ще важливіше, що у дослідженні центральних банків 76% опитаних заявили, що у найближчі п’ять років збільшать частку золота у своїх резервів, а доларовий резерв зменшать відповідно. Ця тенденція відображає глибокі зміни у міжнародній фінансовій системі.

Довгострокові фактори підтримки

Крім трьох основних рушіїв, існує кілька структурних чинників, що стабільно підтримують ціну на золото:

Високий рівень глобального боргу та політичні обмеження

За даними МВФ, загальний борг світу вже досяг 307 трильйонів доларів. Такий масштаб боргу обмежує гнучкість монетарної політики країн, що сприяє збереженню політики стимулювання та зниженню реальних ставок, що довгостроково позитивно для ціни на золото.

Пересмислення ролі долара у світових резервів

Зміни у геополітичній ситуації та структурі міжнародної торгівлі викликають зниження довіри до долара. Золото, як актив, оцінюваний у доларах, у періоди слабкості долара отримує додатковий притік капіталу.

Постійна геополітична напруженість

Війна між Росією та Україною ще не завершена, напружена ситуація у Близькому Сході триває. У таких умовах попит на захисні функції дорогоцінних металів залишається високим, що сприяє короткостроковому притоку капіталу при коливаннях ринку.

Оптимістичні прогнози провідних фінансових інститутів

Незважаючи на недавні коливання цін, провідні міжнародні фінансові організації залишаються оптимістичними щодо перспектив золота:

• Команда товарних стратегій JPMorgan підвищила цільову ціну на 2026 рік до 5055 доларів за унцію, вважаючи поточне коригування нормальним технічним відскоком
• Голденсман Сакс зберігає цільову ціну на кінець 2026 року на рівні 5000 доларів
• Банк Америки оновив цільову ціну до 5000 доларів і вважає, що у наступному році золото може прорвати позначку у 6000 доларів

Ці прогнози відображають довіру інституційних інвесторів до довгострокової тенденції цін на золото.

Стратегії різних інвесторів

Для звичайних інвесторів підхід до участі у ринку золота має бути індивідуальним:

Досвідчені трейдери можуть використовувати волатильність

Якщо у вас є досвід торгівлі, поточна волатильність ринку створює хороші можливості для короткострокових операцій. Висока ліквідність і чіткі технічні сигнали дозволяють швидко входити і виходити з ринку. Рекомендується слідкувати за економічним календарем і ключовими економічними даними, щоб знаходити торгові можливості у періоди підвищеної волатильності.

Новачкам слід діяти обережно

Якщо ви новачок, не слід сліпо слідувати за ринком і купувати на піках. Середньорічна волатильність золота становить 19,4%, що перевищує 14,7% у S&P 500. Рекомендується починати з невеликих сум, щоб ознайомитися з закономірностями цін, і поступово збільшувати інвестиції.

Довгострокове диверсифікування

Якщо плануєте включити золото до довгострокового портфеля, враховуйте його циклічність. За десятирічним графіком видно, що, хоча загалом ціна зростає, періоди підйому і спаду чітко виражені. Тому не слід концентрувати всі кошти лише у золото, а краще поєднувати його з акціями, облігаціями та іншими активами для зниження ризиків.

Комбіновані стратегії для максимізації прибутку

Якщо хочете отримати вигоду і від довгострокового зростання, і від короткострокових коливань, застосовуйте стратегію «ядро + спекуляція». Перед важливими економічними подіями або засіданнями центробанків ринок зазвичай стає більш волатильним, і тут можна здійснювати короткострокові операції.

Попередження та важливі поради

Якими б стратегіями ви не користувалися, слід пам’ятати про наступне:

1. Волатильність золота не менша за акції, середньорічний діапазон коливань перевищує S&P 500
2. Фізичне золото має високі транзакційні витрати (5%-20%), враховуйте це у доходності
3. Тривале володіння вимагає психологічної готовності до середньострокових коригувань, цикли можуть тривати 5-10 років
4. Диверсифікація краще, ніж концентрація, не вкладайте всі кошти у один актив
5. Для інвесторів з України важливо враховувати коливання курсу долара/гривня при інвестиціях у валюті

Коротко кажучи, ринок золота у 2025 році сповнений можливостей і ризиків. Незалежно від цілей — стабільного зростання чи короткострокової вигоди — рішення має базуватися на чіткому розумінні власної толерантності до ризику і раціональному аналізі ринкової ситуації, а не на сліпому слідуванні тренду.