За останні п’ять днів американські акції зростають: економічні дані вражають, очікування зниження процентної ставки Федеральною резервною системою послаблюються, дохідність американських облігацій стабілізувалася вище 4%

Економічні показники перевищили очікування, підтримуючи відскок фондового ринку

Реальний ВВП США за третій квартал зріс на 4.3% у порівнянні з попереднім кварталом, що стало найшвидшим зростанням за майже два роки і заклало основу для колективного підйому американських акцій цього тижня. Потужні економічні дані посилають позитивний сигнал, підвищуючи довіру інвесторів до майбутніх прибутків компаній, хоча ризик урядового простоя все ще може призвести до коригування наступних даних.

Кількість нових заяв на отримання допомоги по безробіттю цього тижня знизилася до 21.4 тисячі, що менше за прогнозовані 22.35 тисячі, але ці дані приховують реальні труднощі на ринку праці. Кількість продовжуючих отримувати допомогу зросла на 3.8 тисячі і склала 192.3 тисячі, що відображає застій у ринку праці з «замороженими наймами та призупиненими звільненнями». У грудні рівень безробіття ймовірно залишиться високим, що відповідає песимістичним настроям споживачів щодо перспектив працевлаштування.

Помірний зростання індексів, технологічний сектор лідирує за підсумками року

Перед Різдвом торгівля була спокійною, американські фондові індекси закрилися за три години до офіційного завершення торгів. Індекс S&P 500 і Dow Jones Industrial Average встановили нові історичні рекорди закриття, зростаючи відповідно на 0.32% і 0.6%. Це вже п’ятий день зростання цього тижня.

Технологічний сектор показав гарні результати: Micron Technology за рік зросла більш ніж на 241%, цього тижня додала 3.77%; Western Digital і SanDisk лідирують у секторі з річним зростанням відповідно 300% і 613%.

Європейські ринки зазнали корекції: британський FTSE 100 знизився на 0.19%, французький CAC 40 — на 0.01%. Німеччина та Італія закрилися на канікулах.

Облігації та валютний ринок демонструють розходження

Доходність 10-річних американських облігацій знизилася до 4.13%, зменшившись на 3 базисні пункти порівняно з попереднім днем. Однак доходність середньострокових і довгострокових облігацій залишається стабільною, що свідчить про пом’якшення очікувань щодо подальшого зниження ставок ФРС. За даними CME FedWatch, ринок став більш обережним щодо двох знижень ставок у наступному році (по 25 базисних пунктів кожне), що відповідає оцінкам BlackRock — ФРС вже близька до нейтрального рівня ставки, а у 2026 році зниження ставок буде обмеженим.

Індекс долара закрився на рівні 97.95, піднявшись на 0.07%, залишаючись нижче за 98.0 для стабілізації. Долар щодо йєни знизився на 0.18%, євро до долара — на 0.14%, що відображає відносну стабільність долара.

Сировинні товари та криптоактиви демонструють корекцію

Ціна золота знизилася на 0.13%, склавши 4479.4 доларів за унцію. Ціна WTI на нафту знизилася на 0.12%, до 58.4 доларів за барель, що свідчить про слабкість енергетичного ринку.

Ринок криптовалют чітко розділився: Bitcoin за 24 години зріс на 0.14%, до 87544 доларів, зберігаючи відносну стабільність. Ethereum знизився на 0.57%, до 2945.7 доларів, що свідчить про більш виражений тиск.

Корпоративні новини та нові регуляторні правила змінюють індустрію

OpenAI повідомляє, що розглядає можливість вставки реклами у ChatGPT, співробітники вже працюють над створенням різних макетів для показу реклами, щоб створити новий цифровий формат, відмінний від традиційних соціальних мереж.

У секторі мікросхем Micron Technologies показала покращення квартальної звітності, що підтримало зростання акцій, але співпраця Intel і NVIDIA стикається з труднощами. NVIDIA тимчасово припинила тестування процесу 18A у Intel, хоча сторони підписали угоду про співпрацю у розробці чипів, але графік запуску перших продуктів ще не визначений.

Новий регламент ЄС DAC8, який набуде чинності з 1 січня 2026 року, запровадить обов’язкову прозорість податкової звітності щодо цифрових активів у всьому Євросоюзі. Постачальники послуг з криптоактивами повинні подавати податковим органам інформацію про транзакції користувачів, а країни-члени обмінюватимуться даними. Порушники ризикують блокуванням або конфіскацією криптоактивів у міжнародному масштабі, що суттєво змінить операційну екосистему крипторинку Європи.

Аналіз Morgan Stanley показує, що компанії вже підвищують ціни для покриття митних зборів, і цей процес вже дає перші результати у третьому кварталі. Планується подальше зростання цін на товари до 2026 року. У поєднанні з стабільністю доходності 20-річних облігацій це перенаправлення цінових важелів матиме глибокий вплив на інфляційні процеси наступного року.