Обов’язкове до розуміння перед купівлею акцій: різниця між одним лотом, однією акцією та одиницею акцій, повний аналіз способів обчислення у американських та тайванських біржах

Чому купівля однієї акції на тайванському ринку коштує так дорого, а на американському — настільки дешево?

Багато новачків у інвестиціях вперше стикаються з фондовим ринком і лякаються — на Тайвані купити одну «пакетну» акцію означає витратити десятки тисяч нових тайванських доларів; але на американському ринку можна купити лише «одну акцію», витративши кілька сотень доларів США. Ця величезна різниця у ціні виникає через принципово різний дизайн торгових одиниць у двох основних ринках.

Сьогодні ми детально розберемо ці базові, але часто плутані концепції, щоб ви зрозуміли, чому поріг входу для купівлі однієї й тієї ж компанії у різних ринках може суттєво відрізнятися.

Таємниця торгових одиниць акцій: починаємо з «ціни акції»

Перед тим, як говорити про торгові одиниці, потрібно зрозуміти, що таке ціна акції.

Ціна акції — це ціна її угоди, вона відображає ціну купівлі-продажу однієї акції і змінюється у реальному часі залежно від ринку. Різні країни використовують різні валюти — у США долар (USD), у Тайвані новий тайванський долар (TWD). Наприклад, ціна акції TSMC на тайванському ринку становить приблизно 561 TWD, тоді як на американському — близько 95 доларів.

Саме ціна акції — це лише концепція «ціни за одну акцію», а справжній поріг входу визначає мінімальна торговельна одиниця, встановлена ринком.

Тайванський ринок: одна «пакетна» акція — 1000 акцій

На тайванському ринку існує два базові поняття торгових одиниць: одна «пакетна» акція і одна «часткова» акція.

1 пакета = 1000 акцій. Тобто, коли ви купуєте «одну пакету» акцій на тайванському ринку, фактично купуєте 1000 акцій.

Наприклад, TSMC:

• Поточна ціна: 561 TWD/акція
• Вартість покупки однієї пакети = 561 × 1000 = 561 000 TWD (приблизно 56 тисяч)

Для більшості роздрібних інвесторів це значна сума, тому через високий поріг входу у 1 пакеті виникли два способи торгівлі:

Повна акція (ціла): потрібно купувати або продавати цілі пакети (1000 акцій)

• Час торгівлі: з 9:00 до 13:30 у робочі дні, після 14:00 до 14:30
• Висока ліквідність, але високий поріг входу (щонайменше 56 тисяч для купівлі однієї пакети TSMC)

Часткова (знижкова) акція: можна купити від 1 до 999 акцій

• Час торгівлі: з 9:00 до 13:30, після 13:40 до 14:30
• Менший поріг входу, але менша ліквідність і повільніше виконання ордерів

Американський ринок: мінімальна торговельна одиниця — одна акція

Американський ринок набагато простіший — торговельна одиниця — одна акція, поняття «пакетної» акції відсутнє.

Купуючи американські акції, ви можете придбати будь-яку кількість — 1, 10, 100 акцій — без обмежень щодо мінімальної кількості (окрім випадків дробових акцій, але це інша історія).

Наприклад, Tesla (TSLA):

• 2 серпня 2023 року ціна однієї акції становила 254.11 долара. Якщо ви хочете придбати одну акцію Tesla, потрібно лише 254.11 долара, що значно менше будь-якого порогу для купівлі цілого пакета.

Відмінність між номінальною вартістю акції та її реальною ціною: не плутайте

Є ще одна поширена плутанина — номінальна вартість акції.

У Тайвані діє система фіксованої номінальної вартості — більшість компаній мають номінал 10 TWD (це початковий внесок у статутний капітал). Але номінальна вартість і ринкова ціна акції — зовсім не одне й те саме. Наприклад, у TSMC номінал — 10 TWD, а ринкова ціна — 561 TWD; у збиткових компаній номінал теж 10 TWD, але ціна може бути лише кілька TWD.

Для інвестора важливо лише поточна ринкова ціна — номінал не впливає на рішення про купівлю.

Американський і тайванський ринки: наслідки різниці у торгових одиницях

Одна й та сама компанія, що котирується у двох країнах, може мати дуже різну ціну входу:

TSMC (міжнародний код: 2330):

• Тайвань: 561 TWD/акція × 1000 = 561 000 TWD (потрібно купити одну пакету)
• США: 95 доларів/акція × 1 = 95 доларів (~3 000 TWD)

Поріг входу різниться майже у 19 разів!

Що впливає на коливання ціни акції?

Після розуміння торгових одиниць, важливо зрозуміти, чому ціна однієї й тієї ж акції може коливатися:

Фундаментальні показники компанії: фінансові звіти, прибутковість, перспективи зростання — основні фактори, що визначають ціну. Покращення показників підвищує попит і ціну.

Загальноекономічна ситуація: ВВП, ставки, інфляція — макроекономічні чинники впливають на ринковий настрій і цінові коливання.

Настрій інвесторів: негативні новини, політична нестабільність або глобальні події (наприклад, пандемія) можуть викликати панічний продаж, а оптимізм — підвищити ціну.

Tesla — яскравий приклад: у січні 2023 року ціна становила 101.81 долара, а за 7 місяців виросла до 254.11 долара — подвоєння цінності через переоцінку перспектив компанії.

Практичні поради для новачків

• Переваги американського ринку: гнучкість у купівлі — від однієї акції, низькі комісії, простий поріг входу
• Переваги тайванського ринку: знайомство з місцевим ринком, податкові переваги, але потрібно більше капіталу або використовувати часткові акції
• Обмежений бюджет: краще починати з американських або тайванських часткових акцій
• Довгострокові інвестиції: тайванські цілі пакети мають кращу ліквідність і підходять для регулярного додавання капіталу

Який би ринок ви не обрали, розуміння різниці у торгових одиницях — перший крок у світі інвестицій.