AI Corporate Bond Issuance phát hành trái phiếu doanh nghiệp AI trị giá 489B tỷ USD, nợ tăng lên 149B tỷ USD

Việc phát hành trái phiếu doanh nghiệp liên quan đến AI đạt 20Bỷ USD trong năm nay, vượt 30Bỷ USD ước tính của năm ngoái, theo dữ liệu của Goldman Sachs được Yahoo Finance dẫn lại vào ngày 22 theo giờ địa phương. Các siêu nhà cung cấp đám mây (hyperscalers) trực tiếp phát hành 40% tổng lượng, phần còn lại do các thương vụ tài trợ trung tâm dữ liệu và các mảng khác trong hệ sinh thái công nghệ đóng góp. Goldman Sachs cho biết để đáp ứng nhu cầu huy động vốn nhiều năm liên quan đến việc mở rộng hạ tầng AI cần huy động các thị trường tài chính đa dạng, bao gồm các thị trường tín dụng hợp vốn (investment grade, high yield, các khoản vay), các thị trường tư nhân (đặc biệt là các dự án liên quan đến hạ tầng), các cấu trúc liên doanh mới theo phong cách tài trợ dự án và thị trường trái phiếu ở nhiều đồng tiền khác nhau.

Amazon, Alphabet, Oracle dẫn đầu mảng phát hành trái phiếu theo từng công ty

Amazon huy động 96Bỷ USD, bao gồm 149Bỷ USD trái phiếu định danh bằng USD và 489Bỷ USD cho việc phát hành trái phiếu bằng đồng euro. Alphabet huy động 489Bỷ USD thông qua trái phiếu, trong khi Oracle vay 322Bỷ USD. Meta cũng theo đuổi việc phát hành quy mô lớn trong năm nay sau một đợt phát hành 322Bỷ USD vào năm ngoái. Riêng các thương vụ trung tâm dữ liệu ở thị trường tư nhân ước tính đã lên tới gần 31.3Bỷ USD tính từ đầu năm 2025.

Oracle đối mặt nguy cơ hạ bậc tín nhiệm và rủi ro tập trung nợ

Nợ dài hạn của Oracle tính đến cuối năm tài chính gần đây nhất là 31.3Bỷ USD, tăng mạnh từ 96Bỷ USD một năm trước đó, trong khi số dư tiền mặt tổng cộng trong cùng năm tài chính chỉ là 200Bỷ USD. Cú tăng nợ này được nêu là một trong những lý do khiến giá cổ phiếu Oracle giảm mạnh hơn 50% kể từ đầu tháng trước. Standard & Poor's mới đây đã hạ bậc xếp hạng tín dụng của Oracle xuống BBB-, chỉ thấp hơn một bậc so với trạng thái “junk”. Barbara Doran, CEO của BD8 Capital Partners, cho biết “có rủi ro thực thi đáng kể ở đây” và “mặc dù Oracle có một lượng backlog đơn hàng lớn, hãng cũng đối mặt rủi ro tập trung với các khách hàng cụ thể.” Doran nói thêm rằng “vấn đề thực sự là nợ” và “Oracle đặt cược vào nhu cầu duy trì bền vững và mở rộng công suất quy mô lớn, nhưng kết quả sẽ cần thời gian.”

Rủi ro thị trường gồm phép thử khả năng kiếm tiền vào năm 2027 và các lần tăng lãi suất của Fed

Yahoo Finance cho biết dù nhiều công ty công nghệ hiện đang tạo ra đủ dòng tiền để duy trì các tỷ lệ nợ, giúp thị trường có thể hấp thụ một cách thoải mái các mức tăng nợ bổ sung, thì “ngày phán xét” có thể đến vào năm 2027 nếu việc kiếm tiền không đạt kỳ vọng. Yahoo Finance nhấn mạnh rằng một số lần tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cũng có thể trở thành lực cản.

FAQ

Tổng mức phát hành trái phiếu doanh nghiệp liên quan đến AI trong năm nay là bao nhiêu?
Việc phát hành trái phiếu doanh nghiệp liên quan đến AI đạt 16Bỷ USD trong năm nay, theo dữ liệu của Goldman Sachs được Yahoo Finance dẫn lại vào ngày 22 theo giờ địa phương, vượt 25Bỷ USD ước tính của năm ngoái.

Vì sao giá cổ phiếu của Oracle giảm mạnh vào tháng trước?
Giá cổ phiếu của Oracle giảm hơn 50% kể từ đầu tháng trước, trong đó cú tăng nợ được nêu là một yếu tố góp phần. Nợ dài hạn của Oracle ở mức 37Bỷ USD tính đến cuối năm tài chính gần đây nhất, tăng từ 53Bỷ USD một năm trước đó, trong khi tổng tiền mặt chỉ là 149Bỷ USD. Standard & Poor's đã hạ xếp hạng tín dụng của Oracle xuống BBB-.