Cổ phiếu Hankook Tire đạt mục tiêu 120.000 won khi biên lợi nhuận lốp xe BEV chạm mức 7–9%

Hankook Tire & Technology đã nhận được việc nâng giá mục tiêu lên 120.000 won từ Meritz Securities vào ngày 21, đưa cổ phiếu lên mức cao hơn 70% so với giá đóng cửa 70.100 won và cũng là mức giá mục tiêu cao nhất trong số các công ty chứng khoán theo dõi. Việc điều chỉnh tăng diễn ra sau khi công ty mở rộng sự hiện diện trong thị trường lốp xe điện chạy pin (BEV), nơi biên lợi nhuận hoạt động của lốp theo chuẩn nhà sản xuất thiết bị gốc (OE) đạt 7-9%, so với 3-5% của các sản phẩm động cơ đốt trong (ICE). Các nhà phân tích cho rằng việc định giá lại xuất phát từ việc Hankook đi sớm trong mảng lốp BEV, khi tỷ trọng doanh số OE của phân khúc này dự kiến tăng lên 33% trong năm nay từ 5% vào năm 2021. Cùng với đó, thị trường lốp thay thế bước vào giai đoạn tăng trưởng khi các xe được bán từ năm 2021 bước vào chu kỳ thay lốp 4,6 năm.

Meritz Securities Đặt Giá Mục Tiêu 120.000 Won Cho Cổ Phiếu Hankook Tire

Meritz Securities đã đưa ra giá mục tiêu 120.000 won cho Hankook Tire vào ngày 21, tăng so với mức giá mục tiêu trước đó. Con số này cao hơn 70% so với giá đóng cửa 70.100 won của cổ phiếu và là mức giá mục tiêu cao nhất hiện đang được các công ty chứng khoán bao phủ công ty đưa ra. Các nhà phân tích cho rằng vị thế cạnh tranh của công ty trong thị trường lốp BEV là động lực cốt lõi cho việc đánh giá lại giá trị doanh nghiệp.

Biên Lợi Nhuận Hoạt Động Lốp BEV OE Đạt 7-9%

Theo Meritz Securities, tỷ trọng lốp BEV trong doanh số OE của Hankook dự kiến đạt 33% trong năm nay, tăng từ 5% vào năm 2021. Trong cùng giai đoạn, tỷ lệ xe điện trong doanh số ô tô du lịch toàn cầu dự kiến tăng từ 6% lên khoảng 20%. Lốp BEV OE tạo biên lợi nhuận hoạt động 7-9%, xấp xỉ gấp đôi mức biên 3-5% do lốp ICE tạo ra, theo phân tích.

Hankook Cung Cấp Lốp OE Cho Tesla, BYD, Xiaomi, Huawei, IM Motors và Volkswagen, BMW

Hankook Tire đang mở rộng các hợp đồng cung cấp với các hãng ô tô toàn cầu thông qua thương hiệu dành riêng cho BEV là “iON”. Kim Jun-seong, nhà nghiên cứu của Meritz Securities, cho biết Hankook cung cấp lốp OE cho Tesla, BYD, Xiaomi, Huawei và IM Motors tại Mỹ và Trung Quốc. Vị nghiên cứu cho biết hiệu ứng thâm nhập thị trường sớm của công ty đang chuyển hóa thành các hợp đồng cung cấp cho các mẫu BEV mới từ các hãng xe truyền thống, bao gồm cả Volkswagen và BMW.

Tỷ Trọng BEV Trong Thị Trường Lốp Thay Thế Đạt 8-9%

Thị trường lốp thay thế (RE) đang bước vào giai đoạn tăng trưởng khi đã trôi qua khoảng 4-5 năm kể từ khi việc áp dụng BEV tăng tốc vào năm 2021. Lốp BEV thay thế tạo ra lợi nhuận cao hơn so với sản phẩm OE. Ngành ước tính chu kỳ thay lốp trung bình là 4,6 năm, và thị trường liên quan dự kiến sẽ tăng trưởng mạnh bắt đầu từ năm nay. Kim cho biết tỷ trọng BEV trong doanh số RE của Hankook hiện chỉ ở mức 8-9%, trong khi toàn bộ chu kỳ thay thế bắt đầu từ năm nay.

Hanwha Investment & Securities Ước Tính Lợi Nhuận Hoạt Động Q2 Đạt 413,5 Tỷ Won

Hanwha Investment & Securities dự phóng doanh thu mảng lốp Q2 của Hankook Tire đạt 2,7 nghìn tỷ won và lợi nhuận hoạt động đạt 413,5 tỷ won. Những con số này tương ứng với mức tăng 7,3% và 19,4% so với cùng kỳ năm trước. Kim Seong-rae, nhà nghiên cứu của Hanwha Investment & Securities, cho biết đà tăng trưởng doanh số của công ty tiếp tục kéo dài sang nửa cuối năm, được hỗ trợ bởi nhu cầu tăng đối với các sản phẩm như lốp mùa đông, cơ cấu bán hàng các sản phẩm châu Âu được cải thiện và các đợt tăng giá tại nhiều khu vực bao gồm Bắc Mỹ. Vị nghiên cứu cho biết việc nâng công suất nhà máy Tennessee ở Mỹ và các khoản thuế chống bán phá giá của Liên minh châu Âu đối với lốp từ Trung Quốc giúp công ty có vị thế thuận lợi để giành lợi thế cạnh tranh về giá so với đối thủ.

Các biến số cho kết quả nửa cuối năm được xác định bao gồm biến động giá nguyên liệu đầu vào như cao su tự nhiên và cao su tổng hợp. Rủi ro địa chính trị tại Trung Đông có thể làm gia tăng áp lực chi phí nếu kéo dài. Các công ty chứng khoán đánh giá rằng câu chuyện tăng trưởng của Hankook không chỉ gói gọn trong việc tăng doanh số BEV, mà còn mở rộng khi tỷ trọng các mảng kinh doanh có biên lợi nhuận cao tăng lên thông qua cả việc mở rộng cung cấp OE và việc mở cửa thị trường lốp thay thế.

Câu hỏi thường gặp

Meritz Securities đã đặt giá mục tiêu bao nhiêu cho cổ phiếu Hankook Tire vào ngày 21?

Meritz Securities đã đặt giá mục tiêu 120.000 won cho Hankook Tire vào ngày 21, cao hơn 70% so với giá đóng cửa 70.100 won của cổ phiếu và là mức giá mục tiêu cao nhất trong số các đợt theo dõi hiện tại của các công ty chứng khoán.

Biên lợi nhuận hoạt động của lốp BEV OE Hankook so với lốp ICE là bao nhiêu?

Theo phân tích của Meritz Securities, lốp BEV OE tạo biên lợi nhuận hoạt động 7-9%, xấp xỉ gấp đôi mức biên 3-5% do lốp ICE tạo ra. Lợi nhuận cao hơn xuất phát từ thiết kế chuyên biệt và định vị thị trường của lốp BEV.

Hankook cung cấp lốp BEV cho những hãng xe nào?

Hankook cung cấp lốp OE cho Tesla, BYD, Xiaomi, Huawei và IM Motors trong số các nhà sản xuất tại Mỹ và Trung Quốc, đồng thời đã ký hợp đồng cung cấp cho các mẫu BEV mới từ các hãng xe truyền thống, bao gồm Volkswagen và BMW thông qua thương hiệu “iON”.