Kalshi đã thanh toán một thị trường dự đoán của Spotify trị giá 3,32 triệu USD chỉ vài phút sau khi giám đốc thực thi của sàn phản hồi cảnh báo gian lận của một nhà giao dịch, theo email trao đổi được công bố vào Chủ nhật bởi nhà giao dịch Caleb Davies. Davies đã yêu cầu sàn tạm hoãn việc thanh toán trong lúc đang điều tra cáo buộc thao túng dữ liệu phát trực tuyến. Thị trường Tháng 6 hỏi nghệ sĩ nào sẽ đạt vị trí số 1 trên bảng xếp hạng hằng ngày của Spotify tại Mỹ và ghi nhận khối lượng giao dịch 3.320.917 USD. Davies lỗ 4.500 USD từ lần thanh toán này và được xác định là “The Whistleblower” trong một bộ phim tài liệu của Netflix về các thị trường dự đoán. Tranh chấp diễn ra khi các cơ quan quản lý liên bang siết chặt giám sát cách các hợp đồng sự kiện được giải quyết: CFTC đã ban hành các cảnh báo vào Tháng 3 và Thứ Sáu, yêu cầu sàn giao dịch đánh giá độ tin cậy của nguồn dữ liệu và khả năng kháng thao túng.
Davies Warned Kalshi of Abnormal Streaming Activity Before Settlement
Davies đã liên hệ với CEO Kalshi, Tarek Mansour, sau khi phát hiện mức tăng phát trực tuyến chỉ dành cho người dùng ở Mỹ một cách bất thường ở một số ca khúc khi Tháng 6 sắp kết thúc. Mansour chuyển ông cho Robert DeNault, người đứng đầu bộ phận thực thi và cố vấn pháp lý của Kalshi. Davies gửi cho công ty phân tích của mình về hoạt động phát trực tuyến và các vị thế giao dịch liên quan, đồng thời yêu cầu Kalshi “tạm hoãn việc chi trả cho thị trường cho đến khi hoàn tất điều tra”. DeNault phản hồi rằng sàn đang xem xét thông tin và sẽ điều tra giao dịch đáng ngờ trên nền tảng của mình, nhưng nói rằng “điểm tranh chấp chính là với Polymarket, không phải Kalshi”. Vụ thao túng nằm bên dưới lần đầu được Financial Times đưa tin, và Wired có được xác nhận từ Spotify rằng các lượt stream là gian lận.
Malcolm Todd's Earrings Rose 70% in Single Day to Reach No. 3.32Mất ngờ cuối cùng của thị trường liên quan đến “Earrings” của Malcolm Todd, tăng khoảng 70% trong một ngày và đạt vị trí số 1 trên bảng xếp hạng Spotify ngày 29 Tháng 6 tại Mỹ. Davies tính cú nhảy từ Chủ nhật sang Thứ Hai là một sự kiện 11,24 sigma, tương đương khoảng cơ hội 1 trên 77-octillion xảy ra một cách ngẫu nhiên. Trong số khoảng 200 ca khúc nằm trên bảng xếp hạng ở cả hai ngày, 195 ca khúc giảm và 4 ca khúc tăng. Các nhà giao dịch đã định giá “Earrings” ở khoảng 2,5% trong tuần trước đó, nghĩa là lợi suất xấp xỉ 20 lần cho bất kỳ ai nắm giữ kết quả. Davies nói với DeNault rằng Polymarket thậm chí chưa từng đưa ra một kết quả “Earrings”, và hồ sơ nội bộ của Kalshi có thể cho thấy ai đã tích lũy vị thế đối với Todd trước đợt bùng nổ. Sáu giờ sau, DeNault trả lời rằng “chỉ Spotify mới có thể xác minh” liệu dữ liệu phản ánh nghe nhạc thật hay thao túng, đồng thời bổ sung rằng những bên khác đã chỉ ra “một vài lý do hợp lý” khiến các con số có thể là tự nhiên. Kalshi đã thanh toán thị trường vài phút sau khi gửi phản hồi đó.
DeNault cũng viết rằng Kalshi không thấy bằng chứng cho thấy các nhà giao dịch hưởng lợi một cách bất thường từ các con số. Davies phản biện rằng khối lượng mở trong nhóm “Earrings” đã tăng từ 2.000 USD lên hơn 70.000 USD trong những ngày trước các lượt stream gây tranh cãi, trong khi các nhóm “đòn đánh xa” tương tự lại không ghi nhận sự gia tăng. Ông cũng nêu việc sàn không áp dụng mức độ khẩn cấp tương tự cho các kết quả không bị tranh cãi: một chiến thắng của Olivia Rodrigo đã không được thanh toán cho đến khi ông gắn cờ nó ba ngày sau đó, và một chiến thắng của Michael Jackson mất hơn một tuần.
Spotify Removed 523,000 Streams Following Day After Settlement
Ngày hôm sau, Spotify đã xóa 523.000 lượt stream khỏi tổng tích lũy của “Earrings”, đủ để khiến bài hát xếp thứ tư chứ không phải thứ nhất cho ngày 29 Tháng 6. Tuy nhiên, Spotify không sửa lại các bảng xếp hạng hằng ngày đã công bố theo kiểu truy ngược, nên bảng xếp hạng gốc mà Kalshi đã thanh toán vẫn không thay đổi. Spotify chưa xác định ai đã tạo ra các lượt stream giả hay thiết lập rằng hoạt động này nhằm thao túng một thị trường dự đoán. Không có bằng chứng nào hàm ý Todd hay ê-kíp của anh ta, nên mọi cáo buộc rằng một nhà giao dịch Kalshi đã mua các lượt stream là chưa được chứng minh.
Sau đó, Spotify yêu cầu cả Kalshi và Polymarket loại bỏ thương hiệu của mình và cho biết không công ty nào có bất kỳ quan hệ đối tác nào với dịch vụ phát trực tuyến, theo Bloomberg. Kalshi đã gỡ logo và chỉnh lại phần diễn đạt vốn gợi ý rằng Spotify đã xác minh các thị trường của họ. Người phát ngôn Elisabeth Diana cho biết công ty đang “liên lạc với Spotify” và tích cực điều tra. Kalshi chưa công bố kết quả điều tra nào, chưa đảo ngược việc thanh toán hay thông báo hoàn tiền. Davies nói rằng không ai ở sàn liên hệ với ông kể từ khi Spotify xác nhận gian lận. Kalshi đã ngừng niêm yết các thị trường Spotify mới, nhưng hợp đồng Tháng 7 của sàn về việc nghệ sĩ đạt vị trí số 3.32Mại Mỹ vẫn mở và đang được giao dịch tích cực, sau khi thu hút khoảng 894.000 USD tính đến hôm Thứ Hai.
CFTC Issued Advisories on Event Contract Data Source Requirements
Một cảnh báo của CFTC ban hành vào Tháng 3 yêu cầu sàn giao dịch phải xác định rõ các nguồn dữ liệu cụ thể mà việc thanh toán phụ thuộc vào và đánh giá độ tin cậy, tính khách quan cũng như khả năng kháng thao túng của chúng, đồng thời cảnh báo rằng các hợp đồng được thanh toán bằng tiền mặt có thể tạo động lực để tác động đến dữ liệu quyết định việc chi trả. Một cảnh báo thứ hai được ban hành vào Thứ Sáu đã thu hẹp thực hành thêm, yêu cầu sàn dừng việc tự chứng nhận các hợp đồng theo mẫu rộng rãi vốn gộp các hoán vị với các nguồn dữ liệu thanh toán khác nhau vào cùng một hồ sơ nộp. Không cảnh báo nào nhắc đến Kalshi, Spotify hay “Earrings”.
Kalshi đã tăng cường giám sát mảng thể thao thông qua quan hệ đối tác với Sportradar, nhưng các thị trường giải trí có thể phụ thuộc vào nguồn bên thứ ba mà không có hệ thống chia sẻ thông tin tương đương. Một điểm yếu tương tự từng lộ ra khi có người bị cáo buộc đã thao túng một cảm biến thời tiết tại Paris được dùng để thanh toán các hợp đồng của Polymarket.
FAQ
Kalshi đã làm gì sau khi nhận cảnh báo gian lận từ Davies?
Kalshi đã thanh toán thị trường dự đoán của Spotify trị giá 3,32 triệu USD chỉ vài phút sau khi người đứng đầu bộ phận thực thi và cố vấn pháp lý của họ, Robert DeNault, phản hồi Davies. DeNault cho biết “chỉ Spotify mới có thể xác minh” liệu dữ liệu phản ánh nghe nhạc thật hay thao túng, và rằng những bên khác đã xác định “một vài lý do hợp lý” khiến các con số có thể là tự nhiên.
Khối lượng mở đã tăng bao nhiêu trong nhóm Malcolm Todd 'Earrings' trước các lượt stream gây tranh cãi?
Theo phân tích của Davies, khối lượng mở trong nhóm “Earrings” đã tăng từ 2.000 USD lên hơn 70.000 USD trong những ngày trước các lượt stream gây tranh cãi, trong khi các nhóm “đòn đánh xa” tương tự không ghi nhận sự gia tăng.
Spotify đã thực hiện hành động gì sau khi thanh toán?
Ngày hôm sau sau khi thanh toán, Spotify đã xóa 523.000 lượt stream khỏi tổng tích lũy của “Earrings”, đủ để khiến bài hát xếp thứ tư thay vì thứ nhất cho ngày 29 Tháng 6. Spotify cũng yêu cầu cả Kalshi và Polymarket loại bỏ thương hiệu của mình và tuyên bố rằng không công ty nào có bất kỳ quan hệ đối tác nào với dịch vụ phát trực tuyến.
