Dự báo Lợi nhuận hoạt động Q2 của KOSPI đạt 227,7 nghìn tỷ won, thu nhập cổ phiếu Hàn Quốc tăng 234% so với cùng kỳ năm trước

Yuanta Securities dự báo lợi nhuận hoạt động của các công ty niêm yết trên KOSPI trong Q2 đạt 227,7 nghìn tỷ won, tăng 234% so với cùng kỳ năm ngoái, trong một báo cáo phát hành vào ngày 16. Samsung Electronics và SK Hynix chiếm hai phần ba tổng lợi nhuận, nhưng nếu loại trừ hai công ty này vẫn ghi nhận mức tăng 44% lên 78,4 nghìn tỷ won. Tăng trưởng trên diện rộng ở bán dẫn (1.031% YoY), năng lượng (675% YoY) và phần cứng CNTT (259% YoY) là nền tảng cho kỳ vọng phản ứng tích cực của cổ phiếu sau khi công bố kết quả. Báo cáo cũng nhấn mạnh rằng dù việc lợi nhuận vẫn tập trung ở “Big Two” là một mối lo, nhưng sự cải thiện lợi nhuận đa dạng trên nhiều cổ phiếu Hàn Quốc lại củng cố triển vọng tích cực cho cả ngành.

Dự báo lợi nhuận hoạt động Q2 của KOSPI đạt 227,7 nghìn tỷ won

Nhà phân tích Ahn Ji-seon của Yuanta Securities ước tính lợi nhuận hoạt động Q2 của KOSPI vào khoảng 227,7 nghìn tỷ won, tăng 234% so với cùng kỳ năm ngoái. Lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông sở hữu công ty dự kiến đạt 176,7 nghìn tỷ won, tăng 265,6% so với cùng kỳ. Các ước tính lợi nhuận Q2 gần đây đã được điều chỉnh giảm nhẹ, nhưng tốc độ tăng trưởng YoY vẫn rất đáng kể. Loại trừ Samsung Electronics và SK Hynix, lợi nhuận hoạt động của KOSPI được kỳ vọng đạt khoảng 78,4 nghìn tỷ won, tăng 44%, với lợi nhuận ròng đạt 53,8 nghìn tỷ won, tăng 48%. Tỷ trọng của hai “ông lớn” bán dẫn trong tổng lợi nhuận hoạt động KOSPI lần lượt là 66% và 70% trong lợi nhuận ròng, cho thấy mức độ phụ thuộc của thị trường vào các cổ phiếu vốn hóa lớn trong ngành bán dẫn.

Bán dẫn và Năng lượng dẫn dắt tăng trưởng lợi nhuận

Theo từng ngành, bán dẫn được dự báo sẽ ghi nhận mức tăng 1.031% so với cùng kỳ về lợi nhuận hoạt động trong Q2. Năng lượng dự kiến tăng 675%, phần cứng CNTT 259% và đóng tàu 152%. Các ngành màn hình hiển thị và xây dựng được dự báo tăng lần lượt 93% và 55%. Ngược lại, lợi nhuận hoạt động của vận tải ước giảm 3%, giao dịch và hàng tư liệu 7%, hàng tiêu dùng thiết yếu 10%, mỹ phẩm 14% và tiện ích 21%. Dự báo lợi nhuận hoạt động cả năm của KOSPI đã được nâng lên khoảng 970 nghìn tỷ won, tăng 223,2% so với năm trước, so với 910 nghìn tỷ won được ước tính vào cuối Tháng 5. Ước tính lợi nhuận ròng cũng tăng từ 712 nghìn tỷ won lên 759 nghìn tỷ won trong cùng giai đoạn.

Các chỉ số định giá và dòng vốn nhà đầu tư nước ngoài

Ahn cho biết các lĩnh vực ngân hàng, chứng khoán, năng lượng và xây dựng đã ghi nhận mức tăng giá cổ phiếu hạn chế so với mức cải thiện lợi nhuận. Ước tính EPS đã tăng mạnh từ đầu năm, nhưng định giá vẫn hấp dẫn vì giá cổ phiếu chưa phản ánh hết các điều chỉnh nâng. Khi KOSPI ở mức 7476, P/E dự phóng 12 tháng đạt 6,4 lần, thấp hơn đáng kể so với khoảng lịch sử 9 đến 11 lần. Tuy nhiên, P/B trailing ở mức 2,1 lần gần với mức cao nhất mọi thời đại của chỉ số, tạo ra tín hiệu định giá trái chiều. Nhà đầu tư nước ngoài vẫn là lực cản khi đã bán ròng 160 nghìn tỷ won cổ phiếu KOSPI tính từ đầu năm đến hết ngày 15, trong khi nhà đầu tư cá nhân và tổ chức lần lượt mua ròng 106 nghìn tỷ won và 39 nghìn tỷ won. Việc bán ra của khối ngoại bắt đầu vào Tháng 11 sau khi mua ròng khoảng 20 nghìn tỷ won từ Tháng 5 đến Tháng 10 năm ngoái.

Yuanta Securities liệt kê 13 cổ phiếu là ứng viên “lệch kỳ vọng” lợi nhuận

Ahn nhấn mạnh hiện tượng “post-earnings-announcement drift”, theo đó giá cổ phiếu tiếp tục đi theo cùng hướng sau khi công bố lợi nhuận. Phân tích 40 quý gần đây cho thấy các chiến lược dựa trên bất ngờ lợi nhuận hoạt động vượt trội so với các chiến lược dựa trên bất ngờ lợi nhuận ròng, và việc đầu tư ở giá đóng cửa trong ngày công bố tỏ ra hiệu quả. Yuanta xác định các cổ phiếu có ước tính lợi nhuận hoạt động tăng nhanh trong tháng qua là ứng viên gây “lệch kỳ vọng” lợi nhuận Q2: POSCO Future M, Lotte Chemical, Kumho Petrochemical, NH Investment & Securities, Mirae Asset Securities, Samsung Securities, Kiwoom Securities, Korea Financial Group, SK, HVM, CJ CGV, LG Innotek và Sungil Hitech.

FAQ

Dự báo lợi nhuận hoạt động Q2 của KOSPI năm nay là bao nhiêu?
Nhà phân tích Ahn Ji-seon của Yuanta Securities ước tính lợi nhuận hoạt động Q2 của KOSPI ở khoảng 227,7 nghìn tỷ won, tăng 234% so với cùng kỳ năm ngoái, với lợi nhuận ròng dự kiến đạt 176,7 nghìn tỷ won, tăng 265,6% so với cùng kỳ.

Ngành nào đang dẫn dắt tăng trưởng lợi nhuận của KOSPI trong Q2?
Theo Yuanta Securities, bán dẫn dự kiến ghi nhận mức tăng 1.031% so với cùng kỳ về lợi nhuận hoạt động trong Q2, sau đó là năng lượng (675%), phần cứng CNTT (259%) và đóng tàu (152%).

Yuanta Securities xác định những cổ phiếu nào là ứng viên gây “lệch kỳ vọng” lợi nhuận Q2?
Yuanta liệt kê POSCO Future M, Lotte Chemical, Kumho Petrochemical, NH Investment & Securities, Mirae Asset Securities, Samsung Securities, Kiwoom Securities, Korea Financial Group, SK, HVM, CJ CGV, LG Innotek và Sungil Hitech là các ứng viên gây “lệch kỳ vọng” lợi nhuận Q2 dựa trên ước tính lợi nhuận hoạt động tăng nhanh.