Cổ phiếu Samsung E&A tăng thêm 13,2% lên 77.000 won sau khi công bố KQKD Q2 vượt kỳ vọng

Yuanta Securities đã nâng giá mục tiêu cổ phiếu Samsung E&A từ 68.000 won lên 77.000 won vào ngày 24 tháng 7, tương ứng mức tăng 13,2%, đồng thời vẫn duy trì khuyến nghị 'Mua'. Công ty chứng khoán cho biết kết quả kinh doanh quý 2 của Samsung E&A đã vượt kỳ vọng của thị trường: lợi nhuận hoạt động tăng mạnh 51,0% so với cùng kỳ năm trước lên 838Bỷ won và doanh thu tăng 19,8% lên 2,6093 nghìn tỷ won. Nhà phân tích Yuanta, Ryu Tae-hwan, dự phóng công ty kỹ thuật và xây dựng có thể đạt lợi nhuận hoạt động hằng năm 1 nghìn tỷ won nhờ các đơn đặt hàng mua sắm nội bộ liên quan đến bán dẫn và biên lợi nhuận được cải thiện. Việc nâng cấp phản ánh cách quản lý chi phí thận trọng của Samsung E&A và các lần hoàn nhập dự phòng liên tục nhờ năng lực triển khai dự án tốt.

Samsung E&A Ghi Nhận Lợi Nhuận Hoạt Động 8Tỷ Won Trong Q2 2026

Doanh thu hợp nhất quý 2 của Samsung E&A đạt 2,6093 nghìn tỷ won, tăng 19,8% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi lợi nhuận hoạt động tăng 51,0% lên 8Tỷ won. Doanh thu phù hợp ước tính của thị trường, nhưng lợi nhuận hoạt động vượt dự phóng của các nhà phân tích.

Xét theo mảng kinh doanh, bộ phận Hóa chất ghi nhận doanh thu 1,0732 nghìn tỷ won, giảm 17,8% so với cùng kỳ năm trước. Ngược lại, mảng Công nghiệp tiên tiến và bộ phận Năng lượng Mới lần lượt đạt 273.1Bỷ won và 273.1Bỷ won, tăng lần lượt 42,2% và 146,3%. Tăng trưởng được thúc đẩy bởi nhu cầu từ lĩnh vực bán dẫn và doanh thu mở rộng nhờ các dự án năng lượng tái tạo, thân thiện môi trường, bao gồm dự án metanol Taziz tại UAE và các dự án SAF tại Malaysia.

Biên Lợi Nhuận Gộp Tăng Lên 15,8% Trong Q2 2026

Biên lợi nhuận gộp toàn công ty (GPM) đạt 15,8% trong quý 2, tăng 0,6 điểm phần trăm so với quý trước. Theo từng mảng, GPM lần lượt là 14,9% đối với Hóa chất, 17,2% cho Công nghiệp tiên tiến và 15,5% cho Năng lượng Mới.

Loại trừ các khoản lãi/lỗ một lần và tác động tỷ giá, biên lợi nhuận gộp mang tính chất thường xuyên lần lượt là 9,6% cho Hóa chất, 11,0% cho Công nghiệp tiên tiến và 12,9% cho Năng lượng Mới. Yuanta Securities cho biết đã đến lúc đánh giá lại tỷ lệ biên lợi nhuận thường xuyên của Samsung E&A, khi lưu ý rằng công ty áp dụng quản lý chi phí thận trọng bằng cách phản ánh trước các rủi ro dự kiến vào chi phí, với các lần hoàn nhập dự phòng diễn ra lặp đi lặp lại dựa trên năng lực thực thi dự án xuất sắc.

Đơn Hàng Mới H1 3.5Bổng 7,6342 Nghìn Tỷ Won

Tổng giá trị đơn hàng mới lũy kế trong nửa đầu năm 2026 đạt 7,6342 nghìn tỷ won, tương ứng 63,6% so với định hướng cả năm là 12 nghìn tỷ won. Doanh thu lũy kế đạt 4,8767 nghìn tỷ won (48,8% so với định hướng 10 nghìn tỷ won), trong khi lợi nhuận hoạt động lũy kế đạt 273.1Bỷ won (57,7% so với định hướng 2.5Bỷ won).

Trong nửa cuối năm 2026, các đường ống đơn hàng chính bao gồm SAN-7 amoniac (698.1Bỷ USD), Qatar Urea (461.3Bỷ USD) và Mexico Mexinol (273.1Bỷ USD). Xét đến việc đầu tư mở rộng từ Samsung Electronics và các công ty liên kết khác trong cùng tập đoàn, Yuanta đánh giá có xác suất cao sẽ điều chỉnh tăng định hướng kết quả kinh doanh hằng năm.

Nhà Phân Tích Dự Phóng Lợi Nhuận Hoạt Động 1 Nghìn Tỷ Won Có Thể Đạt Được Trong 2026

Nhà nghiên cứu Yuanta, Ryu Tae-hwan, cho biết: "Mặc dù cần có cách tiếp cận thận trọng đối với đơn hàng và doanh thu từ các dự án Hóa chất ở Trung Đông do bất ổn địa chính trị đang diễn ra, nhưng vẫn có thể đạt lợi nhuận hoạt động hằng năm 1 nghìn tỷ won trong năm nay nhờ mức tăng mạnh của khối lượng mua sắm nội bộ và việc đánh giá lại biên lợi nhuận."

Dự phóng hằng năm của Yuanta cho các dự án Samsung E&A năm 2026 là doanh thu 10,7421 nghìn tỷ won và lợi nhuận hoạt động 1,0013 nghìn tỷ won, cao hơn đáng kể định hướng của công ty (doanh thu 10 nghìn tỷ won, lợi nhuận hoạt động 8.000 tỷ won). Ryu cho biết thêm: "Việc tăng khối lượng mua sắm nội bộ từ việc mở rộng đầu tư bán dẫn của Samsung Electronics sẽ thúc đẩy hiệu quả hoạt động trung và dài hạn với mức độ nhìn thấy lợi nhuận cao. Cũng cần chú ý đến việc mở rộng mảng kinh doanh nước công nghiệp và xử lý nước dựa trên công nghệ nước siêu tinh khiết (UPW), vì công ty đang thực hiện toàn bộ quy trình EPC nội bộ bắt đầu từ Pyeongtaek P5."

FAQ

Yuanta Securities đã đặt giá mục tiêu nào cho cổ phiếu Samsung E&A vào ngày 24 tháng 7?

Yuanta Securities đã nâng giá mục tiêu cổ phiếu Samsung E&A từ 68.000 won lên 77.000 won vào ngày 24 tháng 7, tương ứng mức tăng 13,2%, đồng thời vẫn duy trì khuyến nghị đầu tư 'Mua'.

Samsung E&A đã ghi nhận lợi nhuận hoạt động bao nhiêu trong Q2 2026?

Samsung E&A ghi nhận lợi nhuận hoạt động 8Tỷ won trong quý 2 năm 2026, tăng 51,0% so với cùng kỳ năm trước, vượt ước tính của thị trường. Doanh thu đạt 2,6093 nghìn tỷ won, tăng 19,8% so với cùng kỳ năm ngoái.

Dự phóng lợi nhuận hoạt động hằng năm của Yuanta Securities cho Samsung E&A trong 2026 là bao nhiêu?

Yuanta Securities dự phóng Samsung E&A có thể đạt lợi nhuận hoạt động hằng năm 1 nghìn tỷ won trong năm 2026, với dự báo doanh thu cả năm 10,7421 nghìn tỷ won và lợi nhuận hoạt động 1,0013 nghìn tỷ won, cao hơn định hướng của công ty là doanh thu 10 nghìn tỷ won và lợi nhuận hoạt động 2Bỷ won.