SpaceX từ chối kích hoạt dẫn đến dòng tiền 597 tỷ won chảy ra từ ETF không gian Hàn Quốc

Các quỹ ETF niêm yết gắn với SpaceX tại Hàn Quốc đã ghi nhận dòng tiền rút ra gần 600 tỷ won trong khoảng một tháng sau khi công ty vũ trụ này lên sàn, theo dữ liệu từ ETF Check. Tám ETF theo chủ đề không gian ghi nhận tổng dòng tiền rút ra 597,2 tỷ won trong giai đoạn này, trong đó TIGER US Space Tech của Mirae Asset ghi nhận khoản rút ra lớn nhất 302,9 tỷ won. Diễn biến “xả” quỹ xảy ra trong bối cảnh cổ phiếu SpaceX giảm từ đỉnh ngay sau IPO, hạ từ mức cao trong ngày 225,64 USD vào ngày 16 xuống còn 139,14 USD vào ngày 13 sau khi ra mắt ở giá IPO 135 USD vào ngày 12 (giờ địa phương). Dòng tiền rút ra trùng khớp với tâm lý nhà đầu tư thất vọng do Mirae Asset Securities không thể giành hạn mức phân bổ IPO cho khách hàng. Các ETF không gian lớn tại Hàn Quốc đã cùng mất khoảng 2 nghìn tỷ won giá trị tài sản ròng (NAV) trong cùng giai đoạn.

TIGER US Space Tech ghi nhận khoản rút ra 302,9 tỷ won sau thất bại phân bổ IPO

TIGER US Space Tech của Mirae Asset ghi nhận khoản rút ra lớn nhất trong số các quỹ ETF theo chủ đề không gian tại Hàn Quốc, với 302,9 tỷ won rời khỏi quỹ trong giai đoạn này. Khoản rút ra diễn ra sau khi kỳ vọng của nhà đầu tư không được đáp ứng liên quan đến việc phân bổ cổ phiếu IPO của SpaceX thông qua Mirae Asset Securities. Các khoản rút ra đáng chú ý khác gồm KODEX US Aerospace (127,4 tỷ won), 1Q US Aerospace Tech (96,4 tỷ won), ACE US Space Tech Active (44,9 tỷ won) và SOL US Aerospace TOP10 (25,6 tỷ won).

Các quỹ không nắm giữ SpaceX cũng ghi nhận rút tiền khi tâm lý của nhà đầu tư đối với mảng không gian suy yếu. TIGER K Defense & Space ghi nhận 38,3 tỷ won dòng tiền rút ra, trong khi PLUS Aerospace ghi nhận 22,6 tỷ won bị rút. TIME Global Space Tech & Defense Active, quỹ chỉ nắm 2,75% vào SpaceX, ghi nhận mức giảm 44,1 tỷ won.

Cổ phiếu SpaceX giảm về 139,14 USD sau đỉnh hậu IPO 225,64 USD

SpaceX bắt đầu giao dịch vào ngày 12 (giờ địa phương) với giá IPO 135 USD mỗi cổ phiếu. Cổ phiếu đạt mức cao trong ngày 225,64 USD vào ngày 16 trước khi đảo chiều. Cổ phiếu giảm về vùng 140 USD gần với mốc giá IPO và đóng cửa ở 139,14 USD/cổ phiếu vào ngày 13, dù vẫn nằm trong chỉ số NASDAQ 100.

ETF không gian Hàn Quốc ghi nhận sụt giảm hiệu suất gắn với tỷ trọng nắm giữ SpaceX

TIGER US Space Tech, quỹ nắm 25,16% vào SpaceX, giảm 27,80% trong giai đoạn một tháng gần đây. ACE US Space Tech Active, với tỷ trọng SpaceX 29,91%, giảm 18,79%. Các ETF khác có mức độ phơi nhiễm SpaceX đáng kể cũng ghi nhận lợi suất âm: SOL US Aerospace TOP10 (tỷ trọng SpaceX 25,41%, lợi suất -19,41%), KODEX US Aerospace (tỷ trọng 23,27%, lợi suất -18,08%) và 1Q US Aerospace Tech (tỷ trọng 14,58%, lợi suất -11,11%).

Sự kết hợp giữa dòng tiền rút khỏi quỹ và lợi suất giảm đã dẫn tới mức sụt giảm NAV đáng kể. Sáu ETF liên quan đến không gian xuất hiện trong nhóm 100 sản phẩm có NAV giảm mạnh nhất, với NAV giảm tổng cộng 1,94 nghìn tỷ won. TIGER US Space Tech ghi nhận mức giảm NAV lớn nhất 1,14 nghìn tỷ won. KODEX US Aerospace và 1Q US Aerospace Tech lần lượt ghi nhận NAV giảm 262,2 tỷ won và 182,5 tỷ won.

Các ngân hàng đầu tư đưa ra giá mục tiêu từ 63 đến 800 USD

Nhiều ngân hàng đầu tư toàn cầu đã đưa ra giá mục tiêu cao hơn so với mức đang giao dịch. Morgan Stanley đặt mục tiêu 300 USD, Citigroup đưa ra mức 200 USD và JP Morgan thiết lập giá mục tiêu 225 USD cho cổ phiếu SpaceX.

Raymond James đưa ra mức giá mục tiêu cao nhất trên Phố Wall là 800 USD. Hãng này cho biết: “Cũng như đường sắt, lưới điện và internet đã chuyển đổi cấu trúc kinh tế trong quá khứ, SpaceX đang xây dựng một nền tảng sẽ trở thành cơ sở hạ tầng cốt lõi cho các ngành công nghiệp của thế hệ tiếp theo.”

Morningstar đưa ra quan điểm trái chiều, định giá SpaceX vào khoảng 780 tỷ USD—xấp xỉ một nửa mức định giá thị trường hiện tại—với ước tính giá trị hợp lý 63 USD mỗi cổ phiếu. Nhà phân tích Nicholas Owens của Morningstar cho rằng SpaceX đang “định giá quá cao một cách nghiêm trọng” và “các mức giá quá cao đang được đặt lên các nguồn doanh thu trong tương lai chưa được hiện thực hóa và giá trị quyền chọn chưa được kiểm chứng”.

Hỏi đáp

Sau khi SpaceX lên sàn, bao nhiêu tiền chảy ra khỏi các ETF không gian tại Hàn Quốc?

Tám ETF theo chủ đề không gian tại Hàn Quốc ghi nhận tổng dòng tiền rút ra 597,2 tỷ won trong khoảng một tháng sau khi SpaceX ra mắt thị trường. TIGER US Space Tech ghi nhận khoản rút ra lớn nhất ở mức 302,9 tỷ won, tiếp theo là KODEX US Aerospace với 127,4 tỷ won và 1Q US Aerospace Tech với 96,4 tỷ won.

Giá cổ phiếu SpaceX biến động thế nào sau IPO?

SpaceX ra mắt vào ngày 12 (giờ địa phương) với giá IPO 135 USD mỗi cổ phiếu. Cổ phiếu đạt đỉnh trong ngày 225,64 USD vào ngày 16 trước khi giảm. Cổ phiếu lùi về gần vùng giá IPO và đóng cửa ở 139,14 USD vào ngày 13, dù đã được đưa vào chỉ số NASDAQ 100.

Các ngân hàng đầu tư đưa ra giá mục tiêu nào cho SpaceX?

Các ngân hàng đầu tư trên toàn cầu đưa ra các mức giá mục tiêu khác nhau cho SpaceX. Raymond James đưa ra mức cao nhất là 800 USD mỗi cổ phiếu, trong khi Morgan Stanley đặt mục tiêu 300 USD, Citigroup phát hành 200 USD và JP Morgan thiết lập 225 USD. Morningstar đưa ra định giá thấp hơn với ước tính giá trị hợp lý 63 USD mỗi cổ phiếu, đồng thời cho rằng công ty đang “định giá quá cao một cách nghiêm trọng.”