比特幣永久合約未平倉合約激增，融資利率翻倍

加密貨幣衍生品市場在年末走勢前顯示出上升的看漲情緒

隨着2023年接近尾聲，加密貨幣衍生品市場正在經歷活動的加劇，這表明交易者對重大價格波動的期待。最近的數據表明，永續合約的未平倉合約和資金費率正在上升，反映出市場參與者之間增加的槓杆和看漲情緒。

關鍵要點

永久合約未平倉合約從304,000漲至310,000比特幣，價格短暫觸及$90,000。

資金利率從0.04%上升到0.09%，這表明看漲頭寸增加。

比特幣未能維持在$90,000以上，回落至約$88,200。

即將到來的$23 億比特幣期權合約到期可能會加大市場波動。

提到的交易對：比特幣

情緒：看漲

價格影響：積極。未平倉合約和資金費率的增加表明交易者信心強勁，存在價格漲的潛力，盡管最近的回調顯示出謹慎。

市場背景：當前市場活動受到年末期權到期的影響，以及交易者爲可能在年末之前的漲走勢進行布局。

衍生品活動上升和市場信號

最近的報告強調了永續衍生品市場的激增，比特幣期貨的未平倉合約從304,000上升到310,000，這與比特幣價格短暫飆升至近$90,000相吻合。資金費率——交易者之間的週期性支付系統——也從0.04%上升到0.09%，這表明了更強的看漲情緒。一般來說，資金費率的上升表明交易者願意支付溢價以維持多頭頭寸，這通常會在價格漲動能之前出現。然而，快速上升的費率也可能表明槓杆過高的頭寸，增加了修正的風險。

目前，比特幣的價格從其高點略微回調，交易在$88,200左右。盡管如此，整體市場情緒依然保持謹慎樂觀，受衍生品數據的支持。

比特幣永續合約資金費率最近有所上升。來源：Glassnode

年末期權到期可能導致波動性

市場動態的一個重要因素是定於12月26日星期五到期的超過$23 億比特幣期權合約。這些到期合約是歷史上規模最大的之一，往往會加劇波動性，尤其是在季度末和年末期間。期權交易者主要集中在85,000美元到120,000美元的行權價，其中看漲合約聚集在更高的水平，顯示出看漲預期。相反，看跌合約則集中在85,000美元附近，暗示了一些對沖活動。

當前的看跌/看漲比率爲0.37，表明短期內多頭合約佔主導地位。“最大痛苦”點——即最多合約將在此價格下失效的執行價格——大約爲96,000美元。如果比特幣的現貨價格未能超過這個水平，許多這些期權可能會變得毫無價值，可能導致拋售。這種情況表明，交易者可能對到期前的進一步漲幅過於樂觀，一些押注已經處於虧損狀態。

在較高的行使價格上有顯著的未平倉合約。來源：Deribit

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