國際清算銀行（BIS）週二發布了一份研究，警告以美元支撐的穩定幣可能繞過資本管制，並引發外匯限制在新興市場的疑慮。該研究分析了超過 130 個經濟體的穩定幣資金流向，並發現穩定幣似乎「在面對廣泛或特定的資本流動限制時，幾乎不受影響」，因為它們部分在監管範圍之外流通。BIS 警告，外匯限制與資本管制對穩定幣的「效果較差」，相較於對傳統的外幣銀行存款而言；這讓政策制定者面臨挑戰，因為「一旦美元化形成，就很難逆轉」。
BIS 研究指出：穩定幣在資本流動限制上多半不受影響
BIS 這份研究於週二發布，分析了超過 130 個經濟體的穩定幣資金流向。研究人員發現，由於穩定幣部分在監管範圍之外流通，因此它們似乎「在面對廣泛或特定的資本流動限制時，幾乎不受影響」。根據報告，外匯限制與資本管制——政府用以限制資金進出本國的傳統工具——對穩定幣的「效果較差」，相較於對傳統的外幣銀行存款。BIS 表示，穩定幣的採用正在不斷增加，已為取得美元流動性開闢了一個新管道，特別是在新興市場與開發中經濟體。
BIS 2026 年 6 月報告稱：穩定幣仍未達到「貨幣」標準
在 2026 年 6 月，BIS 在其年度報告中重申：穩定幣在單一性、彈性、互操作性與完整性方面仍有所不足；該機構稱這些是任何貨幣體系都必須具備的基礎特性。最新發現是在該全球機構對穩定幣更廣泛的懷疑之上所延伸而來。
穩定幣美元供給達 2,926 億美元，隨著監管機構建立框架
穩定幣在新興與已開發經濟體中的使用正日益增加。美國、歐盟、日本以及其他地區的監管機構正在建立各自的專門框架，將穩定幣納入受監管的金融體系。根據 The Block 的資料儀表板，截至週二，美元穩定幣總供給額達 2,926 億美元；相比一年前的 2,530 億美元有所上升。
常見問題
BIS 週二發布的研究對穩定幣與資本管制發現了什麼？
BIS 這份研究分析了超過 130 個經濟體的穩定幣資金流向，並發現穩定幣似乎「在面對廣泛或特定的資本流動限制時，幾乎不受影響」，因為它們部分在監管範圍之外流通。研究人員表示，外匯限制與資本管制對穩定幣的「效果較差」，相較於對傳統的外幣銀行存款。
截至週二，美元穩定幣的總供給額是多少？
根據 The Block 的資料儀表板，截至週二，美元穩定幣總供給額達 2,926 億美元；相比一年前的 2,530 億美元有所上升。
