地緣政治

2026年7月1日，全球資產市場迎來一個並非意外、但意義深遠的信號：伊朗方面正式否認與美國在多哈舉行直接會晤的計劃。此前一天，美國總統川普在社交媒體稱伊朗已提出會談請求、「會談將於明日在多哈舉行」。然而，伊朗外交部發言人巴加埃6月30日在例行記者會上明確表示，「未來幾天沒有安排與美方舉行任何級別的會談」。卡達方面同日證實，美伊當天沒有計劃在多哈舉行高級別會議，但雙方技術性談判仍在以多種形式持續進行。 這並非一次簡單的外交日程變更。從「對話機制」到「條件對抗機制」的轉變，意味著全球市場正在從「可談判地緣衝突」進入「結構性僵持週期」——風險不再單純依賴事件升級，而更多依賴「外交失效本身」所引發的持續不確定性。從三個層面展開分析：第一，美伊外交僵局如何重構原油市場的風險溢價定價邏輯；第二，油價波動通過宏觀流動性渠道如何傳導至加密資產市場；第三，在這一結構性轉變下，比特幣、以太坊及穩定幣市場的具體反應與資金流向信號。 伊朗拒絕多哈會晤：外交從「對話」走向「條件對抗」 事件的時間線本身已構成重要的市場信號。 6月29日，川普在社交媒體發文稱伊朗已提出會談請求，「會談將於明日在多哈舉行」。同日，美

MiCA 將於 7 月 1 日正式生效，歐盟約 3,000 家未取得牌照的加密交易平台中，約 80% 面臨關停風險，超過 1,000 萬用戶可能被迫轉至合規平台。比特幣短線下挫，暫報 58,204 美元。其他重點包括 Kraken 可能進行破產清算、阿聯酋私人銀行買入比特幣、英國投資者對幣安提起集體訴訟，以及 Open USD 等市場動態與多項大盤前瞻。

MiCA7月1日全面生效，未授權的加密公司將無法服務歐盟客戶，EEA約5億人口受影響。歐洲創辦人大量諮詢在阿聯酋設立，西班牙、義大利、德國居前三。幣安撤希臘申請並暫停部分歐盟服務；OKX與Coinbase已獲牌，推出8%存款獎勵。杜拜VARA以專責監管與拓展亞洲市場的優勢吸引新企，預估80%公司難存活。瑞士、英國創辦人亦在諮詢阿聯酋方案。

根據一份報告，加密貨幣公司迄今已在 2026 年美國選舉週期中花費 1.89 億美元，而加密貨幣、大型科技公司和博彩利益團體總計在初選和大選中押注近 3 億美元於政治人物身上。

根據近期報導，日本大型金融機構 SBI Group 同意以 2.89 億美元收購加密貨幣交易所 Bitbank，進一步擴展其在亞洲的數位資產版圖。與此同時，Ripple 的 RLUSD 穩定幣成為首個獲准在日本進行受監管發行的美元支援穩定幣，標誌著該國推進數位資產框架的重要里程碑。這些發展凸顯了 Ripple 在亞洲（特別是在日本）日益加深的機構合作夥伴關係與監管參與，而 SBI Holdings 一直是其長期投資者與合作夥伴。

根據 P2P 交易數據，截至 6 月 30 日，印度 USDT 溢價已飆升至 8.5% 以上，Tether 交易價格為 ₹102.88，而官方美元/印度盧比匯率為 ₹94.65。此次飆升源於監管執法行動，限制了國內穩定幣供應，並抑制了新的資本流入。 P2P 市場反映了這種失衡：買入量僅為 120 萬美元，而賣出量為 1780 萬美元，每日交易量超過 14 萬筆，每 USDT 約 ₹107.21。做市商在供應短缺的情況下能力下降，而跨境支付和以美元計價的價值儲存需求依然強勁。

BTC Markets 執行長 Lucas Dobbins 在雪梨舉行的 DECA 會議上呼籲，澳洲應優先打造受監管的國內數位金融基礎設施，以避免未來依賴離岸平台。Dobbins 主張，澳洲已透過像 Project Acacia 這樣的計畫，建立了必要的監管訊號和技術藍圖，該計畫在受監管環境中測試了代幣化資產、穩定幣和央行數位貨幣試點。他表示，澳洲現在面臨一個關鍵決定：是否要在自己的監管框架內發展這些系統，還是日後從海外供應商引進。 Dobbins 在向與會者發言時表示，澳洲已達到一個階段，現在做出的決定將決定誰來控制下一代的金融市場基礎設施。他指出，剩下的挑戰是確保這些系統在澳洲的監管框架內創建、監督和運作，而非從離岸引進。 Project Acacia 展示整合式數位資產基礎設施 Dobbins 強調 Project Acacia 是該領域的轉捩點，因為該計畫成功在受監管環境中測試了涉及代幣化資產、穩定幣和央行數位貨幣試點的批發數位資產應用。他表示，該計畫展示了這些技術可以協同運作，將注意力從概念驗證轉向實際實施。 Dobbins 表示，業界現在應專注於執行而非技術，並警告已從試點

美國最高法院週一裁定，總統可以無需理由解僱獨立聯邦機構的委員，這是在川普訴斯勞特案中以 6 比 3 做出的判決，推翻了 1935 年漢弗萊執行人先例。此裁決源於川普總統在 2025 年無故解僱民主黨籍聯邦貿易委員會委員麗貝卡·斯勞特。這項判決將證券交易委員會（SEC）和商品期貨交易委員會（CFTC）——加密貨幣的主要市場監管機構——置於總統的直接控制之下，而另一項以 5 比 4 做出的川普訴庫克案判決則保留了聯邦準備理事會的獨立性。 首席大法官約翰·羅伯茲為保守派多數撰寫了意見書，法院的三位自由派大法官則持反對意見。此判決廢棄了 1935 年漢弗萊執行人案，該案先前禁止總統無故解僱機構委員。 最高法院裁決將 SEC 和 CFTC 置於總統控制之下 儘管本案涉及 FTC，但其邏輯適用於所有行使行政權力的多成員機構，包括證券交易委員會和商品期貨交易委員會。兩者如今都處於總統的直接控制下。SEC 和 CFTC 是負責制定和執行數位資產市場規則的機構。由於委員可隨意被解職，其領導層現在更直接地取決於誰入主白宮。 SEC 目前有三位共和黨委員，沒有民主黨委員，而 CFTC 則由一位共和黨主席領導

比特幣短線反彈乏力，現報約59,807美元。美國含CBDC禁令的住房法案已送交川普，十日內決定簽否；英國FCA公布最終框架，2027年起強制授權、申請期至2027年初，穩定幣資本係數降至1%，並收緊披露與市場濫用規範。另有Polymarket被CFTC調查、Securitize 即將在紐交所上市等市場動態。

川普稱伊朗將於多哈會談，周二開談；比特幣周末短彈至59,829美元，未站上6萬。美伊週末衝突後暫時停火，霍爾木茲海峽商船恢復通行。談判由 Witkoff、Kushner 參與，初步和平協議待公開，國會周一聽取通報。市場焦點為沃什演講與就業數據，9月升息機率約64%，7月維持利率的預期較高。

玻利維亞經濟部於6月26日發布第245號決議，結束自2011年11月以來維持的1美元兌6.96玻利維亞諾的固定匯率，轉向自由浮動制度。新匯率週一開盤為1美元兌9.73玻利維亞諾，貶值幅度近40%。該部將政策轉變歸因於自2005年以來石油出口收入下降（這項收入最初支撐了固定匯率制度），以及需要激勵其他經濟部門創造美元並改善外匯儲備累積。先前的固定匯率制度在玻利維亞經濟中造成嚴重的美元短缺，促使公民轉向穩定幣作為美元替代品，即使銀行體系在2024年6月之前被禁止促進加密貨幣操作。 經濟部發布第245號決議，建立自由浮動制度 經濟部於6月26日發布第245號決議，開放玻利維亞市場採用美元匯率自由浮動制度。自2011年11月以來，匯率一直固定在1美元兌6.96玻利維亞諾。新匯率週一開盤為1美元兌9.73玻利維亞諾，隱含貶值近40%。 決議提及石油收入衰退及外匯儲備穩定 該部在決議中承認，該制度是在石油出口激增時建立的，但自2005年以來，這些收入逐漸枯竭，因此需要激勵其他經濟部門自行創造美元，並改善國際收支及外匯儲備累積。文件指出：「由於金融體系內的操作占外匯交易的顯著比例，且在自由市場條件下

比特幣交易價格接近 6 萬美元，此前從週期稍早創下的 12 萬美元以上歷史高點大幅回落，市場參與者密切關注此價位區域能否在機構需求變化與更廣泛風險資產波動中持續守住。此波下跌恰逢散戶參與度減緩，而散戶在先前漲勢階段對推動動能扮演較大角色。比特幣相關交易所交易基金呈現明顯的資金流向逆轉，根據 CNBC 報導，Miller Tabak 策略師 Matt Maley 指出，比特幣 ETF 的熱情減弱，同時散戶參與度降低。 策略師認為 6 萬美元為關鍵技術支撐 近期走勢使比特幣回到一個關鍵技術區間，交易員與機構交易部門在全球市場流動性緊縮之際持續關注此區間。根據 CNBC 報導，22V Research 技術策略師 John Roque 將此價位描述為正在重新測試的關鍵區域，交易員將該處價格走勢視為整體趨勢是否保持完整的關鍵指標。市場注意力日益轉向 6 萬美元價位能否作為結構性支撐區域守住。 比特幣 ETF 錄得 2024 年以來最大單月資金外流 ETF 資金流動一直是本輪週期中情緒的主要驅動力。根據路透社報導，比特幣相關 ETF 錄得 2024 年以來最大的單月資金外流，反映出隨著投資人因應

根據 The Economic Times，印度 USDT 交易溢價在週六（6 月 28 日）飆升至超過 8.5%，高於典型的 3%–4% 區間。該穩定幣的交易價格為 102.88 盧比，而美元兌盧比匯率為 94.65，反映了高溢價。 此次飆升之前，印度執法局（ED）對協助僑民進行 USDT 轉帳的實體採取了執法行動。這些管道先前被用於跨境轉移資金，同時繞過傳統銀行，據報導佔了相當大的匯款流量。監管打壓減少了當地 USDT 供應，並在對進一步限制的擔憂日益加劇的情況下放大了溢價。

2026 年 6 月最後一週，中東局勢再度劇烈波動。美軍空襲伊朗 10 處軍事目標，伊朗隨後反擊 8 處美軍設施，雙方在數日內從軍事對峙迅速轉向外交談判，同意停火並定於 6 月 30 日在卡達首都杜哈會晤。這一輪衝突雖短暫，但其對全球金融市場的衝擊——尤其是對加密資產的傳導路徑值得深入拆解。 美伊互襲的時間線與衝突規模 本輪衝突的導火索可追溯至 6 月 26 日，荷莫茲海峽陸續有船隻遭遇襲擊，其中包括一艘與卡達有關聯的油輪。此後局勢迅速升級：6 月 27 日，美軍中央司令部出動海軍和空軍戰鬥機，襲擊了荷莫茲海峽及其附近多地的 10 個伊朗軍事目標，包括飛彈和無人機儲存地點以及沿海雷達站點。作為回應，6 月 28 日凌晨，伊朗伊斯蘭革命衛隊海軍和空軍用飛彈和無人機摧毀了位於科威特阿里·薩利姆空軍基地和巴林美軍第五艦隊的 8 處美軍重要基礎設施。 然而，衝突並未進一步擴大。6 月 28 日，美國高級官員透露，美伊雙方已同意停止相互攻擊，計劃於 6 月 30 日在卡達首都杜哈舉行會晤，討論荷莫茲海峽相關爭端。此前雙方原定於同日在瑞士舉行核問題談判，局勢升級後決定將地點轉移至卡達。 從軍事衝突

烏克蘭將 830 萬美元的 USDT 轉移到一個國家控制的錢包，標誌著首次將扣押的加密貨幣交由官方管理。這批穩定幣從一名涉嫌國際駭客組織成員處扣押，該組織被指控對歐洲和美國的受害者發動勒索軟體攻擊，估計損失超過 1 億美元。這項里程碑發生之際，烏克蘭正正式化其對數位資產的處理方式；根據 Chainalysis 的數據，烏克蘭在 2024 年中至 2025 年中收到了 2063 億美元的加密貨幣交易量，在歐洲排名第四。此前烏克蘭已於 2022 年將虛擬資產合法化，並持續努力使法規與歐盟標準保持一致。 檢察官從涉嫌駭客組織扣押超過 1110 萬美元資產 據美國國家調查局（State Bureau of Investigation）稱，這批 USDT 來自一個涉嫌國際駭客組織成員控制的錢包；該組織對歐洲和美國的個人和公司發動網路攻擊，竊取機密資料、要求贖金，並在烏克蘭透過購買房地產、汽車和其他高價值財產來洗錢。包括涉嫌主謀在內的四名嫌疑人已被拘留並仍在押。檢察官總共扣押了超過 1110 萬美元的資產，包括房屋、車輛、100 萬美元現金以及這批加密貨幣。總檢察長辦公室表示，該組織活動造成的估計

美國與伊朗已同意停止互相軍事打擊，並將於週二在杜哈會面，以解決雙方在荷姆茲海峽的爭端。一名美國高階官員指出，這項協議標誌著緊張局勢的降溫，此前這場對峙已動搖全球市場，並使比特幣在2026年大幅波動——從荷姆茲相關消息傳出前的低於6.4萬美元，一度升至超過7.6萬美元。雙方預定在卡達舉行會議，這是為維繫這條關鍵水道屢屢瀕臨破裂的脆弱和平所做的最新嘗試。 美國與伊朗排定週二於杜哈舉行荷姆茲海峽會議 根據稍早報導，雙方同意「暫時」停止攻擊，此措辭暗示該安排的暫時性。原先談判預定在瑞士舉行，並聚焦伊朗核計畫，但近期緊張升級導致地點更改，議程也重新聚焦於荷姆茲海峽。荷姆茲海峽是全球最重要的能源咽喉之一，這條狹窄水道承載著大量海上原油運輸。任何針對該處交通的威脅都會推高油價，並波及包括加密貨幣在內的風險資產。 荷姆茲對峙期間比特幣在6.4萬美元至7.6萬美元之間波動 比特幣在這場衝突背景下作為風險資產交易，緊張升溫時下跌，緩和時反彈。4月，隨著原油價格因海峽看似重新開放而暴跌，比特幣一度突破7.6萬美元。在對峙的其他時間點，比特幣曾因伊朗堅稱海峽仍關閉（儘管有協議宣稱）而跌至接近6.3萬美元。當總

根據《Economic Times》報導，印度USDT溢價在過去一週內因供應短缺飆升至8.5%。週六當地USDT交易價格約為102.88盧比，而銀行間美元/印度盧比匯率為94.65，高於平時3%-4%的溢價。 印度執法局（ED）持續打擊協助海外僑民匯款的跨境USDT轉帳以及繞過銀行渠道的實體。許多海外印度人因速度更快、成本更低且能以當地溢價兌換，而使用USDT而非電匯匯錢回家。ED認為此類跨境加密貨幣轉帳可能違反印度《外匯管理法》（Foreign Exchange Management Act），無論底層資金是否合法。

據 Bitcoin.com News 報導，美國國會分別於 6 月 22 日及 6 月 23 日通過了一項為期四年的聯準會數位美元禁令，參議院以 85 票贊成、5 票反對通過，眾議院則以 358 票贊成、32 票反對通過——兩者皆遠高於推翻總統否決所需的三分之二門檻。《21 世紀住房之路法案》禁止聯準會在 2030 年 12 月 31 日前發行或流通央行數位貨幣，但豁免了 Circle 和 Tether 等公司發行的私有開源穩定幣。 川普尚未簽署該住房法案，他要求國會通過一項單獨的選民公民身份要求，但該要求在 6 月 4 日於參議院以 48 票贊成、50 票反對被否決。然而，由於兩院均以超過否決權門檻的票數通過，無論川普是否簽署，此 CBDC 禁令預計將在數天內成為法律。