Bitfinex 分析師將日圓套息交易稱為「對比特幣最清晰的宏觀風險」，因日圓下跌至接近每美元 162 日圓的歷史低點。日圓貶值引發市場對日本央行可能收緊財政政策的擔憂，這可能扭轉推動投資風險資產（包括 Bitcoin 與 Ethereum）的流動性狀況。日圓套息交易源自日本歷史性偏低的借貸成本；投資者抽取流動性，並將其導入更高報酬的市場，例如科技股與加密貨幣。
Bitfinex 表示，JP10Y 創下新高，而日圓則徘徊在 162，警告稱：「若從此處出現急劇的日圓反轉，將收緊流動性並打壓 $BTC 以及 $ETH 。」該交易所將此描述為「對仍在尋找底部的市場而言，真正的風險」。
日本透過外匯干預注入 73 億美元
日本在 4 月至 5 月間，指示約 73 億美元投入外匯干預，以維持日圓價值。這些干預對外匯市場的影響有限；外匯市場的交易量接近全球所有貿易量的 17%——每日超過 1.6 兆美元。
東亞銀行的投資策略師 Bosco Wu 表示：「美國與日本之間的利率差距，以及日圓的結構性疲弱，可能仍將持續。」東亞銀行預測，日圓將在 12 個月內進一步走弱至每美元 165。
分析師警告：政策轉向可能放大市場波動
CCB International 首席經濟學家 Cliff Zhao，以及全球策略師 Vera Jiang 對 SCMP 表示：「如果美國與日本的貨幣政策預期同時發生變化，更強勢的日圓、風險資產的拋售，以及槓桿部位的解除，可能會很快相互強化，透過高度流動性的資產在全球市場放大波動。」
常見問題
Bitfinex 對日圓套息交易警告了什麼？
Bitfinex 分析師將日圓套息交易標記為「對比特幣最清晰的宏觀風險」，因日圓跌至接近每美元 162 日圓的歷史低點；並警告稱，若日圓出現急劇反轉，將收緊流動性並打壓 Bitcoin 與 Ethereum。
日本在外匯干預上花了多少錢？
日本在 4 月至 5 月間，為維持日圓價值向外匯干預注入約 73 億美元；儘管這些努力對每日 1.6 兆美元的外匯市場影響有限。
