美元指數與外匯

北京時間今晚 20:30，美國勞工統計局將發佈 6 月非農就業報告。這是聯準會主席沃什上任後的首份非農報告——聯準會正在從「前瞻指引」框架轉向「數據驅動 + 重建可信度」模式。 市場普遍預期 6 月新增非農就業 11 萬至 11.4 萬，較 5 月的 17.2 萬回落；失業率預計連續第四個月維持在 4.3% ；平均時薪環比增長 0.3% 、同比增長 3.5% 。這組數字看似溫和，背後卻隱藏著遠比表面更複雜的博弈。CME FedWatch 顯示，7 月升息機率約 28.3% ，9 月累計升息 25 個基點的機率為 49.8% 。但若就業意外轉弱，這一預期可能迅速逆轉。 今晚非農的真正意義，不是判斷美國經濟強弱，而是判斷聯準會對就業與通膨的「容忍邊界」是否發生遷移。 分歧：11萬共識之下的預測離散度 市場共識是 11 萬，但機構預測分佈罕見地橫跨近 8 倍——從花旗的 2.5 萬到法興的 15 萬。 悲觀端（低於 8 萬）： 花旗（2.5 萬）、野村（7.0 萬）、德意志銀行（7.5 萬）、道明證券（8.0 萬） 中性端（8 萬至 12 萬）： 摩根士丹利（9.0 萬）、巴克萊（10.0

在美國7月2日就業數據公佈前，英國公債殖利率上漲5個基點至4.81%，10年期政府公債下跌，市場等待就業報告。

Lloyds 已加入 Integral 成為其機構外匯網路的流動性提供者，擴大了對該銀行主要貨幣產品的電子外匯報價的存取權限。此次整合讓使用 Integral 平台的銀行、經紀商、資產管理公司和支付公司能夠透過單一技術堆疊直接存取 Lloyds 的流動性，增加了報價深度和執行靈活性。此舉反映了外匯市場結構的更廣泛轉型，全球銀行越來越多地透過獨立技術提供商而非專有交易平台來分發流動性，推動了向聚合式、多交易商執行環境的轉變。 Lloyds 整合擴大多銀行外匯流動性存取 此次整合將 Lloyds 加入 Integral 的機構外匯網路，提供主要貨幣產品的外匯報價。包括銀行、經紀商、資產管理公司和支付公司在內的用戶，可透過具有多銀行流動性的單一技術堆疊獲得存取權限。Integral 無需要求機構與個別銀行建立單獨的技術連接，而是將流動性提供者聚合到一個基礎設施層。加入 Lloyds 擴大了透過該網路提供的可執行價格範圍，同時降低了已連接到該平台的客戶的運營複雜性。 銀行將流動性分發轉向獨立技術提供商 在電子外匯時代的大部分時間裡，銀行大量投資於專有交易平台和直接客戶連接，使機構能夠獲得單一交

根據 Integral 的消息，Lloyds 已加入 Integral 的機構外匯網絡，成為流動性提供者。此次整合使使用該平台的銀行、經紀商、資產管理公司及支付公司能夠透過單一技術堆疊獲取 Lloyds 在主要貨幣產品上的電子外匯報價，從而提升報價深度與執行靈活性。 Lloyds 電子分銷主管 Sarika Jajoo 表示，無縫整合擴大了 Lloyds 為執行自動化全球外匯工作流程的企業與機構客戶提供的流動性。Lloyds 指出，在交易量強勁增長的背景下，2026 年對其電子外匯業務而言是重要的一年。

根據 Eurostat，歐元區 5 月失業率為 6.2%，優於市場預期的 6.3%。前一個月的數據也從先前報告的 6.30% 下修至 6.2%。

USD/CHF在7月2日的盤中交易下跌超過0.50%，跌至0.8043。

美元兌日圓在7月2日跌破161關卡，報160.98，日內跌幅約1%。

7月2日下午4:30，在岸人民幣兌美元收盤報6.7866，較前一交易日上漲69個基點。

根據金十數據，美元指數（DXY）今日跌破101關口，下跌0.4%。

根據 ING 分析師 Chris Turner 在 7 月 2 日的說法，歐元預計在未來幾週內將延續近期的兌美元貶勢，隨後在今年稍晚回升。Turner 引述預期的美國升息為 2026 年夏季的主要題材，指出若市場對美國升息 50 個基點進行定價，歐元可能測試 1.1300 以下的價位。 然而，基於目前對聯準會不會升息的預期，Turner 預測歐元兌美元將在 2026 年 11 月或 12 月回到 1.16–1.18 區間。

根據 BlockBeats，美國將於北京時間 7 月 2 日晚間 8 點 30 分發布 6 月非農就業報告。市場預期 6 月新增非農就業人數為 11 萬人，低於 5 月的 17.2 萬人，失業率預計維持在 4.3%，平均時薪預計月增 0.3%。

根據金十期貨，截至7月2日下午4點，中國外匯交易中心-NEX整體貨幣市場情緒指數持平於45。大型銀行、中型銀行及非銀行機構報告的情緒指數分別為44、47及44，均與下午2點30分的讀數相同。

義大利失業率在五月降至5%，低於預期的5.1%，也比四月的5.1%下降。

根據德國商業銀行策略師 Volkmar Baur 的說法，市場目前僅反映澳洲儲備銀行今年再次升息的機率為 50%，但他不同意這項評估。Baur 指出，與能源相關的上行風險已經減弱，而房價下跌帶來的下行風險正在浮現，他認為通膨必須大幅飆升，才能促使澳洲儲備銀行進一步收緊政策——而他預期這種情況不會發生。他補充說，自上次會議以來，油價持續下跌，降低了先前因衝突導致化石燃料價格飆升的風險。反而主要的下行風險集中在房地產價格可能出現的急遽下跌，這可能抑制消費者支出並拖累經濟成長。

根據 Jin10 Data，美元指數在 7 月 2 日週四歐洲早盤時段交易於 101.20 附近，市場情緒在當天稍晚美國就業報告公布前轉為謹慎。三菱 UFJ 銀行資深分析師 Akihiko Yokoo 指出，如果非農就業數據超出預期，美元可能加速反彈。該指數仍受到 100 日均線上方支撐，維持整體上升趨勢。

根據金十數據，黃金在 7 月 2 日反彈，因歐洲交易時段美元走弱。CME FedWatch 工具數據顯示，交易員預期聯準會 9 月升息的機率為 64%，年底前升息的機率接近 85%。市場焦點轉向即將公布的美國非農就業報告。

根據金十數據，多檔外匯選擇權合約將於台北時間7月2日晚間10點到期，包括歐元/美元、美元/日圓、美元/瑞郎及英鎊/美元等貨幣對。共有10個履約價的名目價值各超過10億美元參與到期交割。

根據Jin10，USD/JPY今日（7月2日）下跌超過100點，至低點161.13，隨後反彈，報161.7。

據 BlockBeats 報導，日本央行政策官員於 7 月 2 日表示支持逐步升息，以支撐日元並避免對國內投資造成負面影響。日本央行可能會持續升息至 2026 年底並進入 2027 年夏季，隨後進入暫停評估階段，以平衡通膨壓力與經濟穩定。

瑞士 6 月 CPI 月增率為 0%，低於預期的 0.1%，且低於 5 月的 0.20%。