Charles Schwab 於 2020 年 10 月完成以 260 億美元收購 TD Ameritrade，並在 2024 年前將所有客戶帳戶遷移至 Schwab 平台。TD Ameritrade 在獨立營運期間從未提供直接現貨加密貨幣交易，僅將客戶限制於透過 CME、Grayscale Bitcoin Trust，以及加密相關股票進行比特幣期貨交易。Charles Schwab 於 2026 年 5 月推出 Schwab Crypto，透過 Charles Schwab Premier Bank, SSB，向符合資格的零售客戶提供現貨比特幣與以太幣交易，費率固定為 0.75%。此一推出源自持續的客戶需求——20% 的 Schwab 客戶已持有加密貨幣，並希望能在其券商帳戶內整合加密資產。Charles Schwab 管理 12.22 兆美元的客戶資產，分布於 3890 萬個活躍帳戶，讓 Schwab Crypto 的上線成為透過美國傳統券商平台、直接加密存取的最大規模擴張。
TD Ameritrade 限制加密存取：僅限期貨與信託
TD Ameritrade 在獨立營運期間從未啟用直接現貨加密貨幣交易。想要接觸比特幣的客戶可透過三個間接管道取得。第一是於 CME Group 交易的比特幣期貨合約，包括 2021 年 5 月推出的 Micro Bitcoin 期貨，為零售投資人提供更小的部位規模。第二是 Grayscale Bitcoin Trust（GBTC），這是一種公開上市的投資工具，代表股東持有比特幣，並以高於或低於淨資產價值的溢價或折價進行交易。第三是公開上市的加密相關公司股票，例如 Coinbase、MicroStrategy，以及礦企。
TD Ameritrade 對 ErisX 進行了策略性投資。ErisX 是一家數位資產交易所，計劃在同一個交易場域同時提供現貨與期貨合約。曾擔任 TD Ameritrade 期貨與外匯（Futures and Forex）主管的 JB Mackenzie，當時將該公司形容為「數位資產領域的前瞻型公司」。ErisX 後來被 CBOE Global Markets 收購並更名為 CBOE Digital。儘管有這項投資，但在 Schwab 合併完成之前，TD Ameritrade 的平台上從未推出直接現貨加密交易。
在帳戶遷移於 2024 年完成與 Schwab Crypto 於 2026 年 5 月推出之間，先前 TD Ameritrade 客戶在 Schwab 平台可存取加密 ETF、比特幣期貨，以及 Schwab Crypto Thematic Index ETF，但無法直接擁有數位資產。Schwab 首席執行官 Rick Wurster 在接受 CNBC 訪談時確認，已有 20% 的 Schwab 客戶已持有加密貨幣，且其中許多人正在「請我們推出，讓他們能把自己的加密資產帶到我們這邊」。TD Ameritrade 於 2018 年對 ErisX 的投資，與 Schwab Crypto 於 2026 年 5 月的實際上線之間，相隔八年。
Schwab Crypto 於 2026 年 5 月推出：提供比特幣與以太幣交易
Charles Schwab 於 2026 年 5 月向符合資格的零售客戶推出 Schwab Crypto，採分階段推出方式，先從 Schwab 員工開始，並提供早期存取等候名單。該產品允許客戶透過 Schwab.com、Schwab Mobile App，以及 thinkorswim 交易平台買入與賣出比特幣與以太幣。thinkorswim 原本是 TD Ameritrade 的產品，並在合併後得以保留。加密產品的執行與次託管由 Paxos 進行；Paxos 是一家受監管的數位資產公司，並透過 Charles Schwab Premier Bank, SSB 運作。
Schwab 對每筆交易收取固定費率 0.75%。這是一種透明的定價模式，與專注加密交易所常見的點差型或變動費用不同。產品上線之初僅提供比特幣與以太幣，未披露加入其他數位資產的時間表。推出時存在地域限制：紐約與路易斯安那州的用戶無法使用該產品，因為州級監管核准仍在待辦中。該帳戶需事先具備符合資格的 Schwab 券商帳戶作為前置條件。
彭博社的 ETF 分析師 Eric Balchunas 在當時的公告中指出，費用是 Schwab 現貨比特幣產品的關鍵競爭問題。他表示，Schwab 已提供免佣金的股票與 ETF 交易，而若定價低於 50 個基點，可能對以費用為導向的加密原生交易所造成競爭壓力。Schwab 的 75 個基點費率高於該門檻，使產品更像是提供給既有 Schwab 客戶的便利型方案，而非對以成本敏感為導向、使用 Coinbase 或 Kraken 的交易者構成直接威脅。
Schwab Crypto 不提供提領至錢包與質押功能
有多項未出現在 Schwab Crypto 產品中的功能，使其有別於加密原生平台。無法從外部錢包存入加密貨幣，也無法將持倉提領至自我託管錢包。上線時不提供質押、限價單與定期購買計畫。透過 Schwab Crypto 持有的加密資產既不享有 SIPC 保障（涵蓋傳統券商的證券），也不享有 FDIC 保險（涵蓋銀行存款）。Schwab 在其推出配套文件中明確披露這些限制。
Coinbase 是 Schwab Crypto 的主要對照對象，持有紐約 BitLicense、州級信託牌照，並在 Nasdaq 上市。它支援超過 260 種數位資產、接受免費 ACH 存款，且允許使用者將持倉提領至自我託管錢包。其最低成本交易分層定價低於 Schwab 的 0.75% 固定費率。對於希望真正擁有數位資產並能將持倉移出平台的用戶，Coinbase 提供 Schwab Crypto 所不具備的功能。
Schwab 產品的封閉性反映了一項刻意的設計決策：吸引希望在熟悉的券商介面中取得比特幣與以太幣曝險的傳統零售投資人，而非重視自我託管與跨平台可攜性的資深加密使用者。Schwab 的上線資料將該產品描述為：面向那些大部分資產都持有在 Schwab、且希望新增加密資產但不想另外管理獨立交易所帳戶的投資者。
Morgan Stanley 在 2026 年上半年透過其 E-Trade 平台推出了類似方案，並與 Zerohash 合作執行。JPMorgan Chase 另行確認，將允許客戶透過該銀行買入比特幣，但不提供託管服務。Schwab、Morgan Stanley 與 JPMorgan Chase 在同一期間內同時切入零售客戶的直接加密存取，代表傳統金融與數位資產互動方式出現了結構性改變。
Schwab Crypto 依循 OCC 的銀行監管架構運作，但不包含 SIPC 或 FDIC 保障
Schwab Crypto 依循適用於 Charles Schwab Premier Bank, SSB 的監管框架運作；該公司是受 OCC 監督約束的銀行子公司。透過該產品持有的加密資產不符合 SIPC 保障，因為其不屬於《證券投資人保護法》中所指的證券；同時也不符合 FDIC 保險，因為其並非銀行存款。
2026 年在國會推進的 Clarity Act 旨在釐清比特幣與以太幣是否在 CFTC 管轄下符合商品（commodities）的資格。這項判定將直接影響未來 Schwab Crypto 產品必須如何被監管與如何進行揭露。Schwab 已表示，待監管條件成熟後，隨著產品成熟，將擴充 Schwab Crypto 的資產選單，超越比特幣與以太幣。紐約與路易斯安那州客戶的州級核准仍未完成。
Schwab 首席執行官 Rick Wurster 也曾暗示，如果出現合適機會、且價格正確，公司願意收購一家加密公司，但目前未披露任何特定標的或時間表。傳統券商的加密產品與加密原生交易所之間的競爭態勢，將在很大程度上取決於 Schwab 與同業是否引入錢包提領功能；若具備該功能，將使其產品從便利型入口（on-ramps）轉向真正的所有權平台。
常見問題
Charles Schwab 提供給曾為 TD Ameritrade 客戶的加密貨幣交易有哪些？
Schwab 於 2026 年 5 月推出 Schwab Crypto，透過連結至 Charles Schwab Premier Bank, SSB 的專用帳戶，以固定 0.75% 費率提供現貨比特幣與以太幣交易；該服務可在 Schwab.com、Schwab Mobile，以及 thinkorswim 使用。
TD Ameritrade 曾經提供直接的比特幣或加密貨幣交易嗎？
否。TD Ameritrade 從未提供直接現貨加密交易。客戶可透過 CME、Grayscale Bitcoin Trust 以及加密相關的股票取得比特幣曝險，但其平台上從未提供對數位資產的直接所有權。
Schwab Crypto 是否允許使用者將比特幣提領到個人錢包？
否。Schwab Crypto 在上線初期不允許外部加密貨幣存入，亦不允許提領至自我託管錢包。持倉仍留在 Schwab 生態系內，無法直接移至外部錢包位址或其他交易所。
