八大韓國證券公司研究中心負責人針對KOSPI半導體集中度進行調查，認為近期AI投資放緩的擔憂只是暫時的雜音，而非結構性衰退。這些負責人指出，半導體約佔KOSPI盈利成長的90%，近期市場修正歸因於短期供應因素，包括外資流出和獲利了結，而非基本面惡化。來自KB、Shinhan、Mirae Asset、Daeshin、Samsung、Kiwoom、Meritz、Korea和Hana證券的調查參與者強調，超大規模資本支出擴張仍是半導體產業前景的關鍵指標。
八位韓國證券公司負責人駁斥AI投資放緩擔憂
Kim Hak-gyun，Shinhan證券研究中心負責人表示，Meta的AI運算租賃計畫代表資料中心使用方式的轉變，而非停止購買AI半導體，結論是這並不代表半導體產業條件的根本變化。Yang Ji-hwan，Daeshin證券研究中心負責人將AI資本支出上漲的擔憂描述為過去三年反覆出現的問題，預測持續的競爭性投資增加將防止沉沒成本，因為當前AI模型效能最大化預計在未來12個月內實現。
Hwang Seung-taek，Hana證券研究中心負責人分析，近期半導體修正源於價格急漲後的獲利了結、集中度緩解以及槓桿產品供應動態的重疊，而非產業本身的惡化。Lee Jong-hyung，Kiwoom證券研究中心負責人表示，將半導體集中度解讀為市場風險需要謹慎，因為半導體佔KOSPI營業利潤成長的90%以上。
半導體佔KOSPI盈利成長90%
Park Yeon-joo，Mirae Asset證券研究中心負責人預測，考慮到半導體公司獲利持續上修、推動這些結果的全球AI投資仍處於早期階段、韓國半導體產業相較於全球同業具有更高的估值吸引力，以及透過長期供應合約改善獲利穩定性實現估值回升，以半導體為中心的正面動能將持續。
Yoon Seok-mo，Samsung證券研究中心負責人評估，AI半導體漲勢仍在進行中，並將在下半年繼續扮演領導角色。Lee Jong-hyung，Kiwoom證券研究中心負責人解釋，雖然過去的記憶體週期以供應為中心，但現在存在結構性AI需求，並表示領先股票的獲利能見度不會輕易受損。Lee將當前狀況與歷史記憶體週期進行對比，指出結構性需求的形成代表著根本性的差異。
超大規模資本支出擴張被視為關鍵半導體指標
Kim Hak-gyun，Shinhan證券研究中心負責人將超大規模企業的財報和資本支出計劃視為最重要的因素，解釋說投資擴張趨勢迄今持續，沒有證實足以改變半導體觀點的結構性變化。Kim建議，由於半導體是週期性產業，僅基於長期樂觀的作法是不夠的，建議以三個月和六個月的間隔持續驗證數據，而不是假設未來五年無條件看好。
Kim預測，由於AI投資無法輕易停止，供應短缺將持續到2028年。Park Yeon-joo，Mirae Asset證券研究中心負責人預測，由於AI投資仍然至關重要，宏觀變數的影響將進一步減弱。
美國利率上升被視為風險變數
Kim Dong-won，KB證券研究中心負責人判斷，如果利率持續上升趨勢導致AI投資減少，這將是最大的風險。Park Yeon-joo，Mirae Asset證券研究中心負責人將通膨和利率視為風險因素，分析指出高利率會增加企業資本採購成本，並可能使當前大規模資本支出的執行變得複雜。
負責人們評估，僅靠利率上升大幅削減AI投資的可能性很低。Kim Dong-won表示AI投資無法輕易停止，預測供應短缺將持續到2028年。Park Yeon-joo預測，由於AI投資的必要性，宏觀變數的影響將減弱。
FAQ
半導體佔KOSPI盈利成長的百分比是多少？
根據Kiwoom證券研究中心負責人Lee Jong-hyung的說法，半導體約佔KOSPI盈利成長的90%，他表示不應將這種集中度解讀為市場風險。
為什麼韓國證券公司負責人駁斥AI投資放緩的擔憂？
負責人將近期的擔憂描述為暫時的雜音而非結構性衰退，理由包括持續的超大規模資本支出擴張、AI投資週期處於早期階段，以及將市場修正歸因於短期供應因素（包括外資流出和獲利了結），而非產業基本面惡化。
