Paradex 於 6 月 16 日推出 Funding V2，引入一套永續合約資金費率系統，會使用來自六家交易所的加權中位數資料，並每秒重新計算一次。此升級旨在解決長尾交易對的資金費率波動問題；在這些情境下，傳統模型每 8 小時重新計算一次，會導致各期間之間出現突兀的費率跳動。執行長 Anand Gomes 將這次調整描述為：從「特定時間點的快照」轉向「連續的市場反映」。自其主網於 2024 年初推出以來，該平台已處理累積近 1 兆美元的衍生品交易量，使此升級被定位為 DeFi 資產衍生品市場中更廣泛的基礎設施競爭的一部分。Funding V2 以指數加權移動平均（Exponentially Weighted Moving Average）搭配 30 分鐘半衰期進行平滑，以在避免每秒噪音的同時，維持每 8 小時 0.01% 的基準費率。
Paradex Funding V2 透過多場加權中位數計算費率
系統會透過同時從六家場所提取價格溢價，來計算影響溢價（Impact Premium）：Paradex、Binance、Bybit、OKX、Hyperliquid 和 Lighter。在計算中，Paradex 的權重為 3.5，而每一家外部場所的權重為 1.2。此加權方案讓 Paradex 的市場數據維持主要錨點，同時也允許外部價格訊號在 Paradex 流動性偏薄時，將費率拉向更廣泛的市場共識。系統使用加權中位數，而非加權平均，讓費率對離群值更具抵抗力——若某一家場所發生閃崩（flash crash）或資料異常，其價格訊號會被推向分布兩端，而不是扭曲中心。
Funding V2 採用每秒重算與 EWMA 平滑
Funding V2 會在每一秒重新計算費率，速度比產業標準的 8 小時間隔快上數個量級。為了防止來自微小波動的噪音，Paradex 使用指數加權移動平均（Exponentially Weighted Moving Average）並設定 30 分鐘半衰期對費率序列進行平滑。較新的資料點具有比較舊資料更高的權重，但費率不會在單一秒內急遽飆升或暴跌。在此連續模型下，平均基準利率為每 8 小時 0.01%，在維持與傳統模型可比性的同時，也讓費率更新能夠連續分布。
Funding V2 對交易者與 DeFi 衍生品市場的影響
對於在長尾永續合約交易對上活躍的交易者而言，Funding V2 提供更可預測的成本結構。當資金費率更集中地聚集在接近全市場中位數的區間，並且能夠持續更新時，部位管理就不再是關注一個任意的 8 小時重置，而更在於回應真正的市場動態。對於 DeFi 衍生品市場而言，Funding V2 表明：去中心化交易所的競爭前沿已超越費率架構與介面設計——底層定價基礎設施的品質，現在成為差異化因素。自 2024 年初主網推出以來累積近 1 兆美元的衍生品交易量的平台，正在公開展示其如何構建資金費率，並把競爭者的門檻往上拉。
外部資料依賴引入場所停機風險
從五家外部場所抓取價格資料會使系統依賴這些場所的可靠性。若 Binance 或 Bybit 發生停機、閃崩或資料源中斷，這些異常即使透過基於中位數的平滑層，也可能被帶入 Paradex 的資金費率計算中。加權方案會限制任何單一外部場所的影響力——以 1.2 對 3.5，沒有哪一家外部交易所能夠一支獨大——但若多家場所同時發生中斷，系統仍會在目前設計無法完全中和的方式下受到壓力。
常見問題（FAQ）
相較於傳統模型，Paradex 的 Funding V2 主要改進是什麼？
Funding V2 會用來自六家場所的資料、每秒重新計算資金費率，並透過指數加權移動平均（Exponentially Weighted Moving Average）且設定 30 分鐘半衰期進行平滑。傳統模型僅每 8 小時重新計算一次，因此在各期間之間會產生突兀的跳變。
Funding V2 如何整合多場所的資料？
系統會從 Paradex 以及五家主要外部交易所計算加權中位數的影響溢價（Impact Premium）——包括 Binance、Bybit、OKX、Hyperliquid 與 Lighter。Paradex 的權重為 3.5，而每一家外部場所的權重為 1.2，使 Paradex 成為主要錨點，同時外部訊號則提供全市場層級的脈絡。
有哪些與 Funding V2 對外部資料場所依賴相關的風險？
即使有基於中位數的平滑，Binance 或 Bybit 等外部場所的資料源中斷、閃崩或中斷，都可能把異常引入資金費率計算。沒有任何單一外部場所主宰該公式，但若多個來源同時發生中斷，會降低系統的韌性。
