衍生品數據

根據 BlockBeats 引用 Hyperinsight 監測，7 月 1 日，Hyperliquid 上最大的 WTI 原油多頭持倉地址（0x007d）正接近清算。該地址持有 20 倍槓桿的多頭倉位，約 1257 萬美元，平均入場價 87.59 美元，而 WTICRUDE 目前交易價格約 69.70 美元。清算價格為 68.56 美元，僅剩 1.13 美元緩衝。該倉位未實現虧損約 323 萬美元，對應本金損失 413%。該持倉最初於 4 月 2 日美伊緊張局勢加劇、WTI 飆升至 114 美元時建立。儘管最初有所獲利，但持倉者未在 5 月以來價格急劇下跌時離場，眼睜睜看著利潤完全回吐。

根據 CoinDesk，XRP 未平倉合約已從約 13 億美元跌至低於 1.5 億美元。自六月中旬以來，每日活躍地址數增長了 72%，表明網路活動和機構參與指標有所改善。

根據 Hyperinsight 監控數據，7 月 1 日，SK Hynix (SKHX) 在前一日小幅反彈後下跌 6.3% 至 1,655 美元。Hyperliquid 上的未平倉合約達到 3.2 億美元，空頭部位為 1.11 億美元，多頭部位則為 7690 萬美元。一名主要多頭交易者（0x9dc，2 倍槓桿，6 月 24 日入場價 1,803.76 美元）持有 3168 萬美元的部位——目前最大的多頭——在兩天內累計未實現虧損 348 萬美元。

Gate News 消息，又一鯨魚開始做空比特幣。根據 Lookonchain 監測，鯨魚地址 0xaeaa 以 20 倍槓桿開設了 1,100 BTC 的空單，價值 6495 萬美元。該倉位的清算價格設定為 67,914.56 美元。此前 Lookonchain 曾報導，另外兩隻鯨魚已開設總計超過 1 億美元的 BTC 空單，其中地址 0x069a 持有 900 BTC（5369 萬美元）的 40 倍空單，地址 0x3e7a 持有 800.75 BTC（4776 萬美元）的 20 倍空單。

2026年7月1日01:00至01:15（UTC），BTC在15分鐘內急跌0.69%，價格自58587.2 USDT跌至57813.4 USDT，振幅達1.32%。此次跌幅超出正常波動區間，市場關注度顯著升溫，短線波動加劇。 本次異動的主要驅動力可能來自技術面觸發與合約市場去槓桿的疊加效應。報告分析指出，若價格觸及關鍵技術位（如MA30或布林帶中軌），程式化交易系統的自動賣單可能被批量觸發，形成短期負回饋循環。同時，合約市場多頭倉位若在此前累積較多，小幅下跌即可能觸發部分多單觸及保證金線，交易所自動執行平倉操作，賣壓進一步打壓價格。 此外，宏觀事件衝擊與鏈上行為亦可能構成共振因素。UTC期間若有重要經濟數據發布或政策公告不及預期，市場風險偏好下降將加劇BTC拋售壓力。若鏈上顯示大額BTC轉入交易所，或礦工收入變化導致拋售意向提升，將進一步驗證資金面驅動的有效性。 當前波動風險仍存，需重點關注合約市場爆倉數據與鏈上資金流向。缺乏具體鏈上數據驗證，歸因結論存在不確定性，建議關注關鍵支撐位表現及宏觀消息面變化。

XRP 網路活動顯著增加，根據 XRPScan 的數據，每日活躍地址在兩週內上升約 72%。同一時期，根據 CoinGlass 的追蹤，衍生性商品槓桿和未平倉合約降溫。鏈上活動增加與投機部位減少的結合，顯示市場可能較少依賴擁擠的槓桿賭注，而更多依賴實際的網路使用。分析師指出，雖然數據具有建設性，但並不保證 XRP 價格會突破。 XRP 地址活動上升，槓桿下降 活躍地址是評估網路參與度的有用指標。地址活動增加可能表示更多用戶與網路互動、交易量增加，或是先前不活躍的錢包重新產生興趣。以 XRP 而言，每日活躍地址躍升 72% 的同時，未平倉合約和投機槓桿也隨之下降。 這點很重要，因為加密貨幣市場在未平倉合約上升時可能看似強勁，但若漲勢主要建立在借貸曝險上，則可能迅速瓦解。一個槓桿減少且鏈上活動更強勁的市場，看起來會更健康，因為價格走勢不再那麼依賴擁擠的衍生性商品部位。 對 XRP 而言，這點尤其相關，因為該資產的交易常混合法律、機構、支付和社群敘事。鏈上活動為交易者提供了一個具體的指標，可與價格結構一同衡量。 地址增長不能保證持續需求 分析師對地址數據仍持謹慎態度。活躍地址的激增可能反映真

根據 XRPScan 數據，XRP 每日活躍地址在兩週內上升了 72%，與衍生品市場投機槓桿的減少同步。這一組合顯示網絡越來越少依賴擁擠的槓桿頭寸，而更多依賴實際的鏈上活動，交易者認為這是更清晰的市場信號。地址活躍度的上升可能表明用戶參與度和網絡交易增加，但並不保證價格持續上漲或直接轉化為買入壓力。

以太坊期貨持倉在近期波動及關鍵交易時段價格下跌後，仍大致維持不變。 市場參與者信心有限，因為在六月的交易區間內未平倉合約保持穩定。 長期估值指標顯示為盤整狀態，而非新一輪擴張階段的開始。 以太坊市場平衡仍是期貨市場的主導主題，交易者正在評估近期波動，而持倉數據、市值趨勢及價格走勢持續反映市場正在等待更強的方向性催化劑。 期貨數據顯示持續均衡 CW8900 的一則社群媒體更新引起了對以太坊期貨活動的關注。該貼文指出，在最近的下跌之後，倉位規模幾乎沒有變化。自六月第一週以來，類似情況一直持續。 來源：X 這張期貨圖表呈現了三項重要的市場指標。價格走勢位於圖表的上方區域。未平倉合約和淨持倉則構成了更完整的圖景。 未平倉合約在六月初的修正期間急劇收縮。自那時起，活動穩定在一個相對狹窄的區間內。近期的市場波動對整體曝險影響甚微。 這種模式顯示交易者仍對增加風險猶豫不決。新的多頭倉位並未積極進場。同樣地，有意義的空頭擴張也並未出現。 ETH 價格守住關鍵交易區間 截至撰寫本文時，以太坊在最近一個交易時段報 1,627.44 美元。該資產錄得接近 3% 的日跌幅。然而，在價格觸及較低支撐位後，買家做

比特幣在6月30日跌至接近5.8萬美元，使年初至今的跌幅達到34%，並標誌著六月出現兩位數下跌。這種加密貨幣從週一晚間的逾6萬美元下滑至略高於5.82萬美元，隨後出現一波反彈，但又在後續的拋售浪潮中跌至5.8017萬美元，完全抹去了週一的漲幅。長期以來的跌勢凸顯出它與傳統風險資產的明顯脫鉤，同期納斯達克綜合指數勁揚逾12%，而比特幣卻在艱困的六個月期間掙扎。 比特幣在6月30日交易時段跌至5.8萬美元 比特幣在週二跌向5.8萬美元，之前從週一晚間的逾6萬美元下滑至略高於5.82萬美元。一波反彈快速讓它重新站上5.9萬美元，但後續拋售浪潮將比特幣推至5.8017萬美元，完全回吐週一漲幅。這加密貨幣隨後試圖反彈，但在突破5.85萬美元後失去動能。截至美東時間下午2:30，比特幣交易價格略低於5.84萬美元，24小時跌幅超過3%，過去七天跌幅則為6%。由於該加密貨幣在6月觸及年內低點（該月初交易價格遠高於7.35萬美元），市場數據顯示其30天跌幅超過20%。 年初至今跌幅達34%，加密貨幣總市值降至2.1萬億美元 6月的長期下跌為比特幣奠定了艱困的六個月，使其年初至今的跌幅達到34%。這慘澹

根據 Bitcoin.com News 報導，比特幣在6月30日跌至58,017美元，為這個慘淡的月份畫下句點，跌幅超過20%，並使其年初至今的跌幅擴大至34%。該加密貨幣在6月開盤時高於73,500美元，截至美國東部時間下午2:30，交易價格略低於58,400美元，反映出24小時內下跌3%。 比特幣在6月30日的價格波動引發了9150萬美元的多頭倉位清算，而整體加密貨幣總市值目前為2.1萬億美元，較2025年10月初的4.3萬億美元大幅下降。

以太坊交易價格低於關鍵斐波那契水平，但賣壓仍將主導 2026 下半年走勢。 持續的負資金費率顯示以太坊衍生品市場的空頭倉位依然高漲。 歷史以太坊週期模式持續暗示，市場在穩定之前可能出現一次投降事件。 以太坊價格持續承壓，技術與衍生品指標仍指向可能的最終投降階段，之後整體加密貨幣市場才能建立長期底部。 以太坊週期結構持續與過去熊市相似 ------------------------------------------------------------------ 近期市場分析再次關注以太坊的長期價格結構。市場參與者持續將當前週期與 2021-2022 年的修正進行比較。兩個時期的相似性依然顯著。 資深交易員 Matthew Dixon 最近在 X 平台上表示，以太坊可能面臨最後一次洗盤。根據他的分析，價格可能朝 100% 斐波那契延伸線移動。他說道：「這樣的下跌可能與第四季度的更大市場底部同時發生。」 來源：X 以太坊在上一次大熊市之前實際上曾達到接近 4,900 美元的高價。那個週期最終在 100% 斐波那契延伸區域附近結束。最後的下跌耗盡了多頭倉位，並建立了穩固的市場底部。 當前

以太坊交易價格低於關鍵斐波那契水平，但壓力仍主導進入2026年下半年。 持續的負資金費率顯示以太坊衍生品市場的看跌持倉仍處於高位。 歷史上的以太坊週期模式持續顯示市場穩定前可能出現投降事件。 以太坊價格仍承受壓力，因為技術與衍生品指標持續指向在更廣泛的加密貨幣市場建立長期底部之前，可能出現最後的投降階段。 以太坊週期結構持續類似先前熊市 ------------------------------------------------------------------------ 近期市場分析重新關注以太坊的長期價格結構。市場參與者持續將當前週期與2021-2022年的修正進行比較。兩個時期的相似性仍然顯著。 資深交易員Matthew Dixon近日在X上表示，以太坊可能面臨最後一次洗盤。根據他的分析，跌向100%斐波那契延伸位仍有可能。他說：「這樣的下跌可能與第四季度的更大市場底部同時發生。」 來源：X 以太坊實際上在下一輪大熊市之前達到了近4,900美元的高點。該週期最終在100%斐波那契延伸區附近結束。最後的下跌耗盡了看漲倉位，並建立了持久的市場底部。 當前週期似乎處於類似軌跡。

比特幣明顯需求持續負值 208 天，近期觸及週期低點接近負 27.3 萬 BTC。 比特幣兩次守在 5.85 萬美元關卡，儘管波動劇烈且大量清算。 資金費率維持正值，而價格走弱，顯示槓桿樂觀情緒缺乏現貨需求支撐。 比特幣需求持續承壓，鏈上數據顯示明顯需求創下歷史新低，比特幣在波動區間內交易，買家守住了重要支撐位。 明顯需求仍處於深度負值區域 ------------------------------------------------------ Ali Charts 分享的圖表顯示比特幣明顯需求為負 27.3 萬 BTC。該指標已連續 208 天低於零。該數值為當前週期最弱水準。 來源：X 明顯需求衡量的是現貨吸納量相對於新創造的比特幣供應。它還追蹤舊幣重新流通的動向。負值讀數顯示賣壓超過新的市場需求。 在 2025 年 11 月及 2026 年 5 月期間，該指標介於零與負 15 萬 BTC 之間。2 月、3 月及 5 月出現多次反彈。但這些反彈均未能使該指標轉正。 最近的下跌表明較舊的比特幣庫存正更快地進入流通。該指標目前已趨平，接近歷史低位。這種模式指向持續分發，而非廣泛累積

比特幣的表面需求已連續 208 天為負值，最近更跌至週期低點，接近 -273,000 BTC。 儘管波動劇烈且大量清算，比特幣仍兩度守在 58,500 美元附近。 在價格走弱的同時，資金費率持續為正，顯示槓桿多頭情緒盛行，但現貨需求並未跟上。 鏈上數據顯示比特幣表面需求創下週期新低，比特幣在波動區間內交易，買家守住重要支撐位，需求持續面臨壓力。 表面需求仍處於深度負值區間 ------------------------------------------------------ Ali Charts 分享的圖表顯示，比特幣表面需求為 -273,000 BTC。該指標已連續 208 天低於零。此讀數創下當前週期的最弱水準。 來源：X 表面需求衡量新創造的比特幣供應量的現貨吸收情況。它也追蹤舊幣重新進入流通的動向。負值讀數表示賣壓超過新的市場需求。 在 2025 年 11 月至 2026 年 5 月期間，該指標介於零至 -150,000 BTC 之間。2 月、3 月和 5 月曾出現多次回升。但這些反彈都未能使該指標轉為正值。 最新的下滑表明，較舊的比特幣庫存正以更快的速度進入流通。該指標

JPMorgan 在 6 月 29 日發布評估指出，機構投資者對永續合約（加密貨幣衍生性商品中交易量最大的單一產品）興趣極低。該銀行的判斷來自與客戶及市場參與者的對話，以及其自營交易部門的核對結果。JPMorgan 將永續合約定性為投機性槓桿操作，而非傳統衍生性商品的可信替代品，理由是儘管該產品在散戶加密貨幣交易活動中占主導地位，但其結構性特徵限制了機構的採用。 JPMorgan 發現機構對永續合約的需求有限 在 6 月 29 日的一份報告中，JPMorgan 表示，機構對這類合約似乎幾乎沒有興趣。該判斷來自與客戶及市場參與者的對話，以及其自營交易部門的核對結果。該銀行將永續合約定性為投機性槓桿操作，而非傳統衍生性商品的可信替代品。 永續合約（perps）佔加密貨幣衍生性商品活動的很大一部分，是價格發現和流動性的主要引擎。它們允許交易者持有多頭或空頭槓桿倉位，且無到期日，依靠資金費率機制使價格與現貨價格保持一致。 但 JPMorgan 表示，其交易部門看到機構需求微乎其微。該銀行認為，大部分流量來自追逐槓桿方向性曝險的交易者，而非生產者、消費者或其他對沖真實基礎風險的參與者。在 JPM

根據摩根大通6月29日的說法，機構投資者對永續合約（加密衍生品中交易量最大的產品）興趣極低。該銀行基於與客戶的對話以及自身交易部門的查核所做出的評估顯示，永續合約的大部分交易量來自追尋槓桿方向性曝險的散戶交易者，而非機構避險者。