南韓金融主管機關加快了單一股票槓桿型 ETF（槓桿交易所買賣基金）防護措施的落地時程，將多項關鍵措施由先前公布的 4 月日期提前至 3 月 31 日。金融服務委員會在 3 月 24 日表示，李在明總統在近期的內閣會議上批評原定日程「進行得太久」，因此促成加速推行。監管調整係因應韓國股票市場中槓桿 ETF 產品引發的市場波動疑慮；目前的存款增加與抵押品限制將改為在 3 月 31 日同時實施，而非原先分別於 4 月 5 日與 4 月 19 日啟動。
金融服務委員會將存款規則移至 3 月 31 日
金融服務委員會於 3 月 24 日宣布，單一股票槓桿 ETF 的基本存款增加將於 3 月 31 日起生效，比原先預定的 4 月 5 日提前 5 天。該項將存款要求提高至 3,000 萬韓元的措施，將與「存款計算僅限現金」的限制同步實施，取消接受替代性有價證券，包括股票、ETF 與債券。抵押品限制原本預定於 4 月 19 日實施，但現在將與存款增加一同於 3 月 31 日同步啟動。
主管機關於 3 月 16 日公布槓桿產品防護措施，但李在明總統在近期內閣會議上指出「看起來要花太多時間」，觸發了加速的實施時程。
交易單位增加面臨技術落地挑戰
金融服務委員會正蒐集業界回饋，以便在原先預定的 11 月時程之前，將最低交易單位由 1 股提高到 20 股。主管機關表示，交易所與證券公司需要進行大規模資訊科技（IT）系統修改，因此實施日期仍未確認。
證券公司必須重新配置其行動交易系統（MTS）與家用交易系統（HTS），以使交易僅能以 20 股為一個增量進行，並建立處理既有低於 20 股的零股持有的程序。目前的討論重點在於一種機制：ETF 流動性提供者（LP）證券公司可在執行合併賣出之前，以市場價格向投資人買入零股。
一名證券公司官員表示：「IT 工作的複雜程度遠高於存款增加。我們需要討論要以什麼價格買入零股，以及由誰承擔因零股處理所產生的交易成本。」
韓國金融投資協會討論再平衡交易分散
市場參與者正在討論額外措施；部分人士認為「僅有存款增加仍不足夠」。再平衡交易分散被特別提及，因為資產管理人進行每日再平衡交易以維持目標槓桿比率，而這些交易集中在接近市價平倉時段，進而放大價格波動。
韓國金融投資協會於 3 月 14 日宣布，將以產業自律監管措施方式實施「再平衡分散」。分析師指出，金融主管機關可能會將此做法制度化為規範。
然而，部分業界聲音認為，把再平衡交易分散制度化在實務上面臨困難。一家大型資產管理公司的首席投資官表示：「要真的建立一套程序來核實所有再平衡交易，實際上很困難，因此要求在數小時內分散的規範不太可能出現。目前業界也共享這些顧慮，許多資產管理人已在市價平倉價之前進行交易，而非等到市價平倉時才交易。」
主管機關排除降低槓桿比率與下市選項
有些聲音建議檢視 2x 槓桿比率調整或下市，但金融主管機關否定這些作法不切實際。主管機關的立場指出，將槓桿比率由 2x 降低，需要取得既有投資人的同意，實務上很難，而下市可能引發更大的市場衝擊。
一名金融主管機關官員表示：「如果市場沒有穩定，我們將透過與專家與投資人進行深入討論，檢討其他補充措施。」
常見問題（FAQ）
南韓主管機關在 3 月 24 日就槓桿 ETF 規定做了什麼？
金融服務委員會於 3 月 24 日宣布，將單一股票槓桿 ETF 的存款增加以及僅限現金的抵押品規則的實施日期移至 3 月 31 日，並將時程從先前預定的 4 月 5 日與 4 月 19 日提前。
為什麼南韓加快槓桿 ETF 防護措施的落地時程？
李在明總統在近期內閣會議上批評原定實施時程「進行得太久」。在主管機關於 3 月 16 日公布槓桿產品防護措施後，啟動了加速推行，使其於 3 月 31 日實施。
交易單位從 1 股增加到 20 股，如何影響南韓股票 ETF 投資人？
最低交易單位的提高要求證券公司修改 IT 系統，使交易僅能以 20 股為增量進行。依照目前業界討論，ETF 流動性提供者公司在執行合併賣出之前，將以市場價格向投資人購買現有低於 20 股的零股持有。
