南韓金融服務委員會（FSC）在15日宣布，未獲分配首次公開募股（IPO）股票的投資人，將可就其申購存款獲得利息，並同時規劃下調保證金貸款利率。FSC主席李奧權（Lee Eok-won）在總統簡報中表示，這些措施旨在「打造一個公民感受得到的全球最佳資本市場」，並針對「投資流程中的不便且不合理架構」。若假設對約450兆韓元的IPO申購存款（鎖定3天）給予1%年利率，扣除承銷成本後，投資人可能在一年內獲得超過300億韓元的收益；而保證金貸款利率若下調1個百分點——目前平均為9%——則依據平均1.7兆韓元的餘額計算，年利息負擔將降低超過170億韓元。
FSC公布IPO申購存款利息給付制度
FSC計劃改革制度，使承銷商（證券公司）可將附息的申購存款返還給未獲分配IPO股票的投資人。該舉措目標是將承銷商管理申購存款所獲得的部分利潤，重新分配給個別投資人。FSC資本市場局局長高永浩（Ko Young-ho）表示：「投資存款與IPO申購存款具有相同的法律性質，利息以存款使用費的名義支付。」並補充說：「概念是在扣除申購流程中發生的成本後，將IPO營運的剩餘利潤返還給個人。」
IPO申購存款規模約為每年450兆韓元。若假設對鎖定3天的存款給予1%年利率，將產生370億韓元的利息。FSC計算指出，即使扣除承銷商與申購相關的成本，每年仍可向投資人返還超過300億韓元的利息。委員會將決定是否追求修正《資本市場法》（在國會已審議一項允許支付IPO申購存款利息的法案），或透過其他監管修訂來實施變更。
保證金貸款利率下調目標：9%平均
FSC也正推動降低保證金貸款利率。副委員長申鎮昌（Shin Jin-chang）指出：「賣出股票後，投資人要等兩天才會拿到款項，而在此期間，他們以平均年利率9%取得保證金貸款——這比日本更高。」並表示：「即使明年實施交割週期縮短，我們也會在此之前先降低保證金貸款利率，讓投資人能取得資金。」
FSC將檢視保證金貸款利率計算制度的適當性，並在必要時考慮重整制度。委員會的擔憂在於：證券公司在持有以股票出售款形式存在的穩定抵押品的同時，仍設定偏高的利率。以平均保證金貸款餘額1.7兆韓元為基礎，若將平均年利率從9%降至8%，將使年利息節省170億韓元。
股票交割週期縮短至T+1：預計明年下半年實施
FSC計劃在明年下半年將股票交割週期由目前的T+2天縮短為T+1。申鎮昌副委員長在總統報告後的媒體簡報中表示：「我們將在今年10月前提出路線圖，而交割週期縮短的實際落地將最早在2027年下半年實施。」並補充：「需要確認的事項很多，我們將細心準備並落實，以消除交割失敗風險。」
打擊市場操縱與在F4會議中檢討槓桿ETF
FSC重申其政策：將嚴格因應如股價操縱等造成市場擾動的情況，以保護個別投資人。特別是，委員會將強化對散布不實資訊或誇大揭露的監控與制裁。此外，亦計劃阻斷所謂「財經網紅」（金融與投資影響者）的非法活動。
就單一個股槓桿型交易所買賣基金（ETF）而言，其因被指增加股市波動而遭到批評，FSC表示正與相關部會討論補充措施。申鎮昌副委員長在媒體簡報中表示：「財政部、FSC、金融監督管理局以及韓國央行正在市場情況監控會議（F4會議）中研擬因應措施，會考量對市場的影響。」並說：「一旦定案，我們就能在適當時機發布。」
常見問題
Q1：在FSC新制度下，投資人對IPO申購存款會收到多少利息？
A1：假設對約450兆韓元的IPO申購存款（鎖定3天）給予1%年利率，在承銷商扣除與申購相關的成本後，投資人合計可在一年內獲得超過300億韓元的收益。FSC表示，該金額代表承銷商管理申購存款所剩餘的利潤，將重新分配給個別投資人。
Q2：南韓股市交割週期何時會從T+2縮短至T+1？
A2：FSC計劃在今年10月前提出路線圖，並安排於明年下半年實施。申鎮昌副委員長具體指出，交割週期縮短的實際作法將最早在2027年下半年發生，並將在仔細準備後落實，以消除交割失敗風險。
Q3：保證金貸款利率的下調，每年可為投資人節省多少？
A3：以平均保證金貸款餘額1.7兆韓元為基礎，將目前平均年利率從9%降至8%——下調1個百分點——將使投資人每年節省170億韓元的利息。FSC指出，目前9%的平均利率高於日本，並計劃檢視利率計算制度的適當性。
