南韓公平貿易委員會要求 15 家主要交易商改用以營業利益（operating income）重新計算銷售，而非以債券金額計算。產業消息人士指出，該發展發生在 5 月 28 日。這是 FTC 自從開始調查被指控在政府公債拍賣中「圍標」以來，首度提出此類要求。產業參與者表示，監管機構應採用先前一宗證券公司串通案中使用的相同標準；當時是以營業利益作為計算基礎。自 2023 年起，FTC 一直在調查主要交易商，指控其協同出價以抬高利率，並藉此牟利。
FTC 變更罰款計算基礎為營業利益
公平貿易委員會要求 15 家主要交易商——其中包含 10 家證券公司與 5 家銀行——提交銷售數字，計算基礎改為營業利益，而非政府公債拍賣中中標出價的總價值。某家證券公司的官員證實已收到該要求，表示：「我們確實收到指引，要求以營業利益計算並提交銷售數字。我們認為 FTC 可能是在廣泛解讀，透過納入業界的論點。」
FTC 先前曾考慮在被指控串通的期間，對交易商的政府公債中標出價金額適用 10-15% 的罰款率。若採用該方法，而 FTC 計算出的銷售數字約為 76 兆韓元，則罰款金額本可能達到 7-11 兆韓元。產業消息人士認為，要求以營業利益計算，可能意味著創紀錄的罰款金額或可避免。
主要交易商開始重新計算銷售
所有 15 家公司都已因應 FTC 的要求，開始以營業利益重新計算銷售數字。業界一直主張，FTC 應採用先前一宗涉及 20 家證券公司被指控小額債券串通的案件所使用的相同標準；在那起案件中，金融機構的銷售被視為營業利益。產業參與者堅持認為，應將相同標準適用於目前這起政府公債案件。
調查鎖定 76 兆韓元的公債拍賣銷售額
FTC 於 2023 年啟動調查，針對主要交易商的證券公司與銀行，調查內容包括涉嫌串通出價的做法。當局懷疑，交易商在政府公債拍賣期間事先共享出價計畫，以透過抬高利率來取得不當利潤。FTC 將被指控串通期間 15 家主要交易商的總中標出價金額計算為約 76 兆韓元。
FTC 全體會議排定於下月舉行
FTC 已安排下月舉行三場全體會議，以處理針對 15 家金融公司的政府公債「圍標」案件。每家公司都已收到其出席時間表通知，目前正在為程序做準備。
FAQ
南韓公平貿易委員會在 5 月 28 日向主要交易商提出了什麼要求？
FTC 要求 15 家主要交易商——10 家證券公司與 5 家銀行——重新計算並提交基於營業利益的銷售數字，而非基於政府公債中標出價金額。這是 FTC 自開始調查政府公債拍賣中被指控「圍標」以來，首度提出此類資料要求。
為什麼產業參與者要根據營業利益重新計算銷售數字？
產業參與者認為，FTC 應採用先前一宗涉及 20 家證券公司的案件中相同的標準；該案指控為小額債券串通，並且以營業利益作為計算罰款的基礎。15 家公司在收到 FTC 要求後即開始重新計算工作，並視其為一個可能路徑，讓罰款金額相較於最初估計的 7-11 兆韓元大幅下降。
在政府公債「圍標」案件中，原本估計的罰款金額是多少？
FTC 曾考慮在被指控串通的期間，對約 76 兆韓元的政府公債中標出價金額適用 10-15% 的罰款率。若採用該方法，總罰款將達 7-11 兆韓元，代表一筆創紀錄的罰金金額。
