標普 500(S&P 500)盈餘收益率跌破 30 年期公債,股票風險溢酬轉為負值

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根據《巴倫週刊》(Barron's)週一(7 月 20 日)的報導,標普 500 的獲利收益率降至 4.95%,跌破 30 年期美國公債收益率 5.07%,使股市風險溢酬在週五轉入負值區間,為 -0.12 個百分點。這代表自 2007 年 7 月以來的最低風險溢酬,且在該期間的帶單天數中,發生頻率低於 6.4%。

根據 Rosenberg Research 的經濟學家指出,截至週四,30 年期公債的實質收益率升至 2.91%,為自 2008 年以來的最高水準;以歷史標準來看,股市風險溢酬如今已呈現「刀刃般薄」。實質收益率上升反映了對持續財政赤字以及潛在通膨延續的擔憂,使債券相較於股票更具吸引力。

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